顶尖财经网(www.58188.com)2023-11-14 10:23:58讯:
(以下内容从华西证券《通信行业:AI生态向硬件延伸,2024 AI PC元年》研报附件原文摘录) 1、AI生态逐渐向硬件延伸,2024为AI PC元年 2023年10月19日,英特尔在Innovation 2023大会上分享了AI PC使用案例后,宣布启动AI PC加速计划,以加速AI在客户端的应用,预计将在2025年前为超过1亿台PC带来AI应用,并由计划于12月14日发布的英特尔酷睿Ultra处理器率先推行。 10月24日,联想在2023联想Tech World创新科技大会上展示了联想首款AI PC,并与英伟达一同推出针对企业用户的混合人工智能计划。 10月25日,高通在骁龙峰会上推出了专为AI打造的骁龙XElite处理器。 此外,根据新华网咨询,7月荣耀与AMD共同召开媒体沟通会,宣布将在今年发布首款搭载AI引擎的笔记本电脑荣耀MagicXPro系列锐龙版; 惠普方面表示正在开发支持AI的PC,新型号产品最早可能在2024年投放市场。 宏基也计划将AI应用导入终端设备,预计在2024-2025年陆续推出AI笔记本电脑相关方案。 2、英特尔客户端SoC革命性架构转变,有望持续引领 我们认为,英特尔酷睿Ultra采用MeteorLake先进架构,通过全新的分离式模块架构,将芯片组功能全面融入处理器当中,并首次将NPU集成到PC处理器中,同时还集成锐炫系列核芯显卡,是AI PC实际应用落地的关键标志。 3、核心观点: 1)2024年或将成为AI PC元年,全球PC产业有望加速买入AI时代。我们认为,当前时点AI PC对PC行业仍处于产品早期阶段,受限于算力能耗等多方面原因,现阶段的AI模型仍大多数运行在云端而非本地。根据前文总结,大多数终端厂商的AI PC陆续将于2024-2025年开始上市。 根据群智咨询则预测,2024年将成为AI PC规模性出货的元年,预计到2024年,全球AI PC整机出货量将达到约1300万台,2025-2026年,AI PC整机出货量将保持两位数以上的年增长率,并在2027年成为主流化的PC产品类型,这意味着,未来五年内全球PC产业将稳步迈入AI时代。 2)生成式AI应用或将成为AI PC渗透加速的关键转折点。尽管当前AI PC的产品噱头大于实际用户体验,但是通过联想的终端展示,以及Intel的AI PC加速计划,和众多ISV深度绑定的合作生态,都表明,终端侧的AI升级存在云端不具备的优势,包括融入了终端侧个人用户工作流习惯,能够为用户提供个性化、差异化的体验。英特尔提供的一整套软硬件生态有望加速AI渗透进程,此外微软的WinML、开源的ONNXRT以及英特尔的OpenVINO等一系列软件堆栈均已初具规模,具备应用推广基础。 3)PC市场复苏趋势显现,叠加Windows10停更,驱动24-25年换机潮。根据市场调查机构Gartner的数据,今年第二季度全球PC出货量总计5970万台,同比下降16.6%,而此前连续两个季度同比下降超过30%,显示出初步企稳迹象。IDC数据显示,2023年第三季度全球PC出货量为6820万台,环比增长11%,同比降幅收窄至8%,PC出货量连续两个季度环比增长。同时,根据微软官网,Windows10将于2025年10月14日停更,推动电脑配置升级。 我们认为,在PC换机潮背景下,叠加AI加速渗透,AI PC有望迎来发展加速期,相关受益标的包括芯片Intel、AMD、高通和PC终端厂商联想、微软、荣耀等。 PC OEM龙头有华勤技术,相关模组厂商有移远通信等,相关电磁屏蔽厂商有中石科技、飞荣达。 4、通信板块观点 当前时点,面临全球地缘政治冲突及中美科技博弈的多重不确定性情况,TMT行业对国产替代、自主可控等政策发展具有阶段性影响,从而催化包括算力租赁、卫星通信、鲲鹏体系等热点主题;当前算力相关板块回调,市场分歧,中长期我们仍坚定看好相关行业的高成长与大空间。 1)电信运营商:中国移动、中国电信、中国联通等; 2)持续推荐算力&通信基础设施 无线通信&服务器等设备商:中兴通讯、紫光股份(华西通信&计算机联合覆盖)等; 相关配套服务商:英维克(液冷)、新能源(电源); 算力第三方租赁:光环新网、奥飞数据、中贝通信、网宿科技、数据港等。 3)光网络升级 光模块及光放大器:光迅科技、天孚通信、德科立、中际旭创、新易盛; 激光器受益标的:源杰科技、长光华芯。 4)军工通信:烽火电子(华西通信&军工联合覆盖)、海格通信(华西通信&军工联合覆盖)、七一二等; 5)工业互联:金卡智能(华西通信&机械联合覆盖)、威胜信息等; 6)液晶面板:TCL科技(华西通信&电子联合覆盖)等。 5、风险提示 AI PC应用推广不及预期;芯片产品不及预期;系统性风险。
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