顶尖财经网(www.58188.com)2023-11-6 20:08:23讯:
(以下内容从国金证券《交通运输仓储行业周报:Q3民营航司净利高于2019年,高速公司业绩稳步回升》研报附件原文摘录) 板块市场回顾 本周(10/30-11/3)交运指数下跌0.3%,沪深300指数上涨0.6%,跑输大盘0.9%,排名16/29。交运子板块中航运板块涨幅最大(+1.4%),公路板块跌幅最大(-2.7%)。 行业观点 快递:顺丰控股业绩同比增长,德邦股份营收同比上升。顺丰、德邦披露三季报。1、顺丰控股:Q3公司实现营业收入646.5亿元,同比下降6.4%;实现归母净利润20.9亿元,同比增长6.6%,公司营业收入同比下降主要系供应链及国际业务收入同比下降所致,同时公司坚持精益化资源规划和成本管控,Q3公司归母净利率为3.2%,同比上升0.4pct;2、德邦股份:Q3公司实现营业收入97.5亿元,同比增长22%;实现归母净利润2.3亿元,同比下降6%,收入增长主要系快运业务收入同比大幅增长。 物流:嘉友国际Q3业绩同比大增,危化品航运公司Q3营收同比增长。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4724点,同比-3%,环比+0.1%。本周部分物流公司发布三季报:1、嘉友国际:Q3公司实现营业收入22.9亿元,同比增长14%;实现归母净利润2.5亿元,同比增长44%,主要系中蒙与中非业务双轮驱动带来增长;2、兴通股份:Q3公司实现营业收入2.8亿元,同比上升56.5%;实现归母净利润0.5亿元,同比下降16.5%,主要系内贸船舶收入增加、开拓国际运输业务和收购的上海兴通万邦航运并表所致;3、盛航股份:Q3公司实现营业收入3亿元,同比上升34.3%;实现归母净利润0.3亿元,同比下降35.5%,收入上升主要系业务范围及规模扩大所致。推荐宏川智慧、海晨股份。 航空机场:民营航司Q3净利润高于2019年,9月淡季多家航司仍实现盈利。本周(10月29日-11月4日)全国日均执飞航班量13123班,恢复至2019年91%(环比-3pct);其中国内线日均11697班,为2019年99%(-4pct);国际线日均1120班,为2019年52%(+0pct);地区线日均305班,为2019年68%(+2pct)。Q3各航司机场均实现扭亏为盈:1、春秋航空:Q3归母净利润18.4亿元,前三季度归母净利润26.8亿元;2、吉祥航空:Q3归母净利润10.7亿元,前三季度归母净利润11.3亿元;3、上海机场:Q3归母净利润3.6亿元,前三季度归母净利润5亿元;4、白云机场:Q3归母净利润1.2亿元,前三季度归母净利润2.7亿元。根据中国航协,1-9月国内航空公司累计实现盈利96.4亿元,14家航空公司实现盈利。9月在暑运旺季结束、油价上涨的背景下,仍有11家航空公司实现盈利。 航运港口:Q3中谷物流归母净利润环比增长,Q4旺季期待利润改善。集运:本周CCFI环比+2.0%,同比-57.8%;SCFI环比+5.5%,同比-40.0%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1180点,环比+0.3%,同比-28.6%。油运:本周BDTI环比+3.6%,同比-19.5%;BCTI环比-2.5%,同比-34.2%。干散货运输:本周BDI环比-6.5%,同比+10.7%。1、中谷物流:Q3营业收入31.5亿元,同比下降14.2%;归母净利润3亿元,同比下降53.8%,PDCI指数Q3环比下降9%,而公司归母净利为3亿元,逆势环比增长8.2%;2、中远海控:Q3营业收入427.1亿元,同比下降60%;归母净利润55.1亿元,同比下降83%。推荐中远海能、中谷物流。 公路铁路:车流量持续恢复,高速公司Q3净利增长。上周全国高速公路货车通行量为5671.6万辆,同比+14%。2023年44周G7全国公路货运整车流量指数为116.24,同比+4%。招商公路、宁沪高速发布三季报:1、招商公路:Q3公司实现营业收入22.9亿元,同比上升17.4%;实现归母净利润15.5亿元,同比上升20.2%,主要系车流量持续恢复带来公司通行费收入提升;2、宁沪高速:Q3公司实现营业收入44.7亿元,同比下降3%;实现归母净利润15.5亿元,同比增长21%,营收下降主要系公司建造期收入与地产转接收入同比下降所致。推荐山东高速。 风险提示 需求恢复不及预期风险,油价上涨风险,汇率波动风险,价格战超预期风险。
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