顶尖财经网(www.58188.com)2023-11-7 11:40:21讯:
本报记者 徐一鸣 见习记者 张文湘
11月8日,康希通信将正式开启申购,股票代码为“688653”,发行价为10.50元/股,拟首次公开6368万新股,占发行后总股本的比例为15%,招商证券担任本次发行的保荐人(主承销商)。
据悉,康希通信是一家专业的射频前端芯片设计企业,采用Fabless经营模式,主要从事Wi-Fi射频前端芯片及模组的研发、设计及销售。主要产品包括Wi-FiFEM及IoTFEM。募投项目包括新一代Wi-Fi射频前端芯片研发及产业化项目、泛IoT无线射频前端芯片研发及产业化项目、企业技术研发中心建设项目和补充流动资金。
近年来,射频前端芯片在手机蜂窝通信、Wi-Fi通信、蓝牙通信、ZigBee等无线通信领域均得到广泛使用。从整体市场来看,Wi-Fi通信为仅次于蜂窝移动通信的第二大射频前端芯片细分应用市场,根据QYResearch及Yole的数据,2020年全球射频前端市场规模达202.16亿美元,其中Wi-Fi射频前端市场空间占比为14%。从全球射频前端芯片整体市场来看,美国和日本处于较为领先的水平。虽然境外行业龙头企业具有一定的先发优势,但中国具有庞大的消费市场容量,拥有电子产品制造和庞大消费市场等强大优势,国产替代越来越成为绕不开的话题。
在境内厂商中,康希通信核心技术及创始团队自2014年回国创业开始,一直专注于Wi-Fi射频前端芯片及模组业务,公司网通端Wi-FiFEM已处于领先地位,追赶国际领先水平的脚步从未停止。2020年至2022年公司在全球网通端Wi-FiFEM市场份额约为1.47%、6.36%、6.52%,在境内网通端Wi-FiFEM市场份额约为3.90%、18.16%、20.26%。业内普遍认为,以康希通信为代表的Wi-Fi射频前端芯片“中国智造”已成为全球市场不可忽视的新兴力量。
就本次首次公开发行而言,基于当前康希通信所处细分行业具有较高技术壁垒,公司处于成长早期阶段,收入规模较小,研发投入较高,利润率待进一步释放,且公司营收增长比利润增长更能反映其成长性。因而康希通信本次发行上市采用市销率(PS)进行估值,发行价格10.50元/股,对应的市销率为10.62倍,大幅低于同行业可比公司同期平均16.77倍的市销率。
高成长性源自高研发投入。财报显示,2020年至2022年,康希通信研发费用分别为3958.56万元、3943.92万元和5467.04万元。2023年1月份至6月份,康希通信研发费用较上年同期增加587.17万元,同比增长24.31%,2023年上半年较2022年上半年研发投入占营收比例增加5.74个百分点。
康希通信作为Wi-Fi射频前端芯片设计领先企业,其所处的集成电路设计行业技术门槛较高,Fabless模式下,集成电路设计环节是其最为核心的业务环节。公司表示,将通过持续加大研发投入,形成更高的技术壁垒,并以此次登陆资本市场为契机,继续夯实公司技术基础,争取以最短的时间跻身于国际先进水平之列,为Wi-Fi射频前端芯片“中国智造”贡献力量。
(编辑 张伟)