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通信行业行业月报:ICT基建持续夯实,新兴业务占比有望不断提升

加入日期:2023-12-10 20:37:27

  顶尖财经网(www.58188.com)2023-12-10 20:37:27讯:

(以下内容从中国银河《通信行业行业月报:ICT基建持续夯实,新兴业务占比有望不断提升》研报附件原文摘录)
通信板块指数上涨,光模块等子板块表现较好。本月上证指数涨幅为0.36%;深证成指跌幅为1.39%;创业板指数跌幅为2.32%;一级行业指数中,通信板块涨幅为2.58%。根据我们对通信公司划分子板块数据,本月光模块相关标的表现较好,板块涨幅为14.10%。通信板块个股中,上涨、维持、下跌的个股占比分别65.65%、0.76%和33.59%。
通信整体经济运行情况向好,新兴业务收入保持高增速,占比有望提升。根据工信部最新数据,截至2023M10,电信业务总量(按照上年不变价)达15044亿元/+16.6%;电信业务累计收入14168亿元/+6.9%,其中10月当月电信业务收入为1355亿元/+8.92%,总量及收入保持稳步增长。新基建建设方面,5G基站总数达321.5万个,占移动基站总数的28.1%。全国互联网宽带接入端口数量达11.28亿个,比上年末净增5675万个。光纤接入(FTTH/O)端口10.86亿个,占互联网宽带接入端口的96.3%,具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达2216万个,千兆光纤宽带网络建设持续推进。新基建建设规模总体不断提升,已有基建持续扩容升级。电信业务使用情况来看,移动互联网用户数达15.12亿户,比上年末净增5853万户。10月当月户均移动互联网接入流量(DOU)达到17.81GB/户·月(同比+10.5%),DOU值维持高位。新兴业务方面,累计完成新兴业务收入3012亿元/+20.5%,占比为21.3%,拉动电信业务收入增长3.9pct。其中云计算、大数据收入同比增速分别达41.5%和41.4%,物联网业务收入同比增长21.2%。总体来说,通信行业在数字中国建设、数据要素等政策推动下稳步发展,算力网络基础供给能力持续增强,5G好用将迈向新台阶。5G和千兆光网等持续推进,网络连接用户规模不断扩大,移动互联网接入流量较快增长,产业链有望迎来发展和成熟的关键期。作为数字经济算力基础设施底座的通信设备的需求有望迎来高增长,数字经济算力相关板块或迎来更大机遇。云业务等5G应用规模化发展有望持续推进,为我国数字经济发展持续注入新动能。
投资建议:优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下,数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级,通信+新基建板块有望率先预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏,催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点。高景气度结合低估值是选股重点方向。建议关注:ICT相关标的天孚通信(300394),中际旭创(300308),新易盛(300502),华工科技(000988)等;应用板块:卫星互联网华测导航(300627)、工业物联网映翰通(688080)等;看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商:中国移动(A+H),中国电信(A+H),中国联通(A+H)。
风险提示:AIGC应用推广不及预期的风险;国内外政策和技术摩擦的不确定性的风险;5G规模化商用推进不及预期的风险等。





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