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农林牧渔行业研究:11月产能去化加速,转基因品种审定通过

加入日期:2023-12-11 21:03:32

  顶尖财经网(www.58188.com)2023-12-11 21:03:32讯:

(以下内容从国金证券《农林牧渔行业研究:11月产能去化加速,转基因品种审定通过》研报附件原文摘录)
行情回顾:
本周(2023.12.04-2023.12.08),农林牧渔(申万)指数收于2874.50点(+0.18%)。在一级子行业中表现位居前列的有养殖业、农林牧渔和科创版,分别上升3.30%、0.18%和0.08%。部分重点个股涨幅前三名:新五丰(+16.71%)、天康生物(+12.48%)、唐人神(+10.28%);跌幅前三名:跌幅排名居前的有登海种(-10.62%)、*ST天山(-8.11%)、晨光生物(-8.11%)。
生猪养殖:
根据涌益咨询,本周全国商品猪出栏平均价格为14.23元/公斤,周环比-1.45%;15公斤仔猪价格为316元/头,较上周下滑1元/头;本周生猪出栏均重为123.38公斤/头,较上周下滑0.62公斤/头,本周标肥价差持续缩窄,出栏均重开始下跌。生猪养殖利润方面,周外购仔猪养殖利润为-180.25元/头,亏损周环比增加29.14元/头;自繁自养养殖利润为-276.67元/头,亏损周环比增加22.79元/头,行业亏损持续加深。本周各家三方机构陆续发布11月能繁母猪存栏环比变化数据:根据涌益咨询,11月能繁母猪存栏量环比-1.57%(前值-0.85%);根据钢联数据,11月能繁母猪存栏量环比-1.92%(前值-0.44%),能繁母猪去化幅度较10月份出现明显加快。我们认为,长期的亏损和冬季疫病扰动的边际催化使得行业去产能速度有所加快,未来几个月行业亏损情况不会出现明显改善,去产能速度有望持续加速。11月份以来,虽然生猪消费略有好转,但是整体需求对生猪价格未有明显拉动,行业供大于求依旧是基本现实,生猪价格持续低迷。此前我们提示标肥价差已经处于高位,预计后续行业内压栏行为会逐步减弱,生猪供给有望持续增加。展望春节前,考虑到生猪出栏处于高位、行业内降重加速出栏以及冻品库存依旧处于高位,我们认为年底生猪供给充足;虽然年末季节性消费对生猪需求端或有一定拉动,但是在供给端压力较大的背景下,生猪价格大幅反弹的可能性较低,猪价大概率出现旺季不旺。近期华北地区即将出现大幅降温,在需求好转的预期下,养殖户短期调节供给的行为或对猪价持续存在扰动,建议关注疫病、养殖户情绪对短期猪价的扰动。从企业的出栏量增长弹性、出栏量兑现度、估值情况、成本水平等多维度选择标的。重点推荐:巨星农牧温氏股份牧原股份
种植产业链:
2023年12月7日,农业农村部发布第732号公告,裕丰303D等37个转基因玉米品种、脉育526等14个转基因大豆品种,经第五届国家农作物品种审定委员会第四次会议审定通过。转基因品种审定通过,代表着我国种业发展迎来新机遇,随着我国对种业知识产权保护的层层加码和转基因作物商业化的推进,种业竞争格局有望改善,行业集中度提升可期,具有核心育种优势的龙头种企有望快速发展。今年种植季即将到来,转基因种子较传统种子或能销售出较高溢价,从而带动龙头种子企业量利齐升,我们推荐关注具有先发优势和核心育种优势的龙头种企。重点推荐:隆平高科:水稻、玉米种子龙头,参股公司转基因技术领先;大北农:转基因性状储备丰富。
禽类养殖:
本周主产区白羽鸡平均价为7.24元/千克,较上周环比-3.98%;白条鸡平均价为13.80元/公斤,与上周持平。父母代种鸡及毛鸡养殖利润方面,截至12月8日,父母代种鸡养殖利润为-0.81元/羽,较上周环比-42.11%;毛鸡养殖利润为0.63元/羽,较上周环比+142.31%。2023年1-10月全国祖代鸡更新数量为107.58万套,同比增幅为60%。
风险提示
转基因玉米推广进程延后/动物疫病爆发/产品价格波动。





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