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交通运输行业周报:多家航运公司暂停红海航行,或将进一步压缩市场运力

加入日期:2023-12-20 22:22:57

  顶尖财经网(www.58188.com)2023-12-20 22:22:57讯:

(以下内容从上海证券《交通运输行业周报:多家航运公司暂停红海航行,或将进一步压缩市场运力》研报附件原文摘录)
行情回顾
过去一周(2023/12/9-2023/12/15)上证指数报收2942.56点,跌幅为0.91%;深证成指报收9385.33点,跌幅为1.76%;创业板指报收1848.50点,跌幅为2.31%;沪深300指数报收3341.55点,跌幅为1.70%。SW交运指数报收2024.56点,跌幅为0.71%,板块跑赢大盘。
交运子板块中,过去一周(2023/12/9-2023/12/15)涨幅领先的子版块为物流,涨幅为0.46%。本周前五位领涨个股为音飞储存(48.17%)、华光源海(35.89%)、龙江交通(12.91%)、江西长运(11.70%)及龙洲股份(11.39%);前五位领跌个股为中远海能(-7.89%)、重庆路桥(-5.84%)、长久物流(-5.51%)、吉祥航空(-4.83%)及华夏航空(-4.73%)。
主要观点
快递物流:根据公司公告,圆通速递2023年11月快递产品收入完成53.34亿元,同比增长20.51%;快递业务量完成21.64亿票,同比增长32.95%。根据国家邮政局发布2023年11月中国快递发展指数报告,快递发展规模指数为502.7,同比提升27.8%。从分项指标来看,预计11月快递业务量同比增速将在30%左右,业务收入将同比增长27%左右。
11月,快递市场规模加速扩大,业务量突破130亿件,单月增量有望超30亿件,创历史新高。一方面,行业全力保障国内“双11”大促(11月1日至16日),累计揽收快递包裹77.67亿件,同比增长25.7%。另一方面,快递企业持续发力海外市场,满足海外消费者“黑色星期五”与“网络星期一”多样化寄递需求,推动跨境寄递快速增长,部分快递企业跨境业务量增幅超70%。
我们认为,全年的快递业务量同比增幅有望保持在17%以上;价格方面,四季度的单票收入在旺季的支撑下有望保持稳定,短期内行业竞争有望放缓,但长期来看业务量和单票盈利水平是决定龙头企业盈利空间的关键指标,龙头之间的价格竞争或将有所持续。
航运:油运方面,截至12月15日,BDTI报1103点,环比上周下滑2.3%,连续6周呈现环比下滑趋势;BCTI报933点,环比上周增长8.7%。干散货方面,截至12月15日,BDI报2348点,环比上周下滑5.4%。集装箱方面,截至12月15日,CCFI及SCFI分别报869.3点及1093.5点,分别较上周变动1.27%及5.94%。
12月16日,达飞海运集团发布声明称暂停其所有经红海的集装箱运输,直至另行通知。此外,马士基也暂停了所有通过连接红海和亚丁湾的曼德海峡的船只航行,直至另行通知。德国船运商赫伯罗特公司15日也宣布,暂停其集装箱船在红海的航行,直到12月18日。红海通过苏伊士运河连接地中海,又通过曼德海峡连接亚丁湾,以此连通大西洋和印度洋,战略位置十分重要,也是世界最繁忙的航路之一。
公开数据显示,全球12%的贸易运输都要经过红海区域。我们认为,若原本需要通过红海航线的船舶在重新制定航线后选择改道绕行至非洲好望角,长距离的航行将大幅压缩航运市场运力,或将推动海运运费大幅增长。
此外,巴拿马运河干旱导致的通航困境仍在延续,据巴拿马运河管理局(ACP)发布的数据,11月运河通行船舶数量783艘次,比10月下降了22%,预计12月和2024年1月预订通航量还将进一步减少。
风险提示
消费需求恢复不及预期;旅客出行需求不及预期;国际地缘冲突加剧;港口整合推进不及预期;宏观经济不及预期等。





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