顶尖财经网(www.58188.com)2023-2-17 9:28:49讯：

【08:30 祁连山(600720)深度研究报告：中交集团六设计院拟重组上市 竞争优势显著】

　　2月17日给予祁连山(600720)推荐评级。

　　投资建议：重组完成后，公司将成为A 股上市工程设计领域龙头公司，短期来看公司存在中交内部设计业务整合的预期，长期来看公司作为设计领域的“国家队”具有较强的竞争壁垒，未来将充分受益于一带一路背景下海外大基建业务的快速发展。假如考虑公司资产重组完成，该机构预计公司2022-2024年 EPS 各为0.81 元、0.91 元、1.03 元/股，目前股价对应PE 各为14.7 x、13.0x、11.6x，若剔除溢余资产影响，对应PE 分别为11.9x、10.6x、9.4x。考虑到公司作为设计行业龙头具有较强的竞争优势（人均创收远超同业、跨区域发展不受影响、近三年ROE 均维持10%以上），预计将享有一定龙头估值溢价；考虑到公司重组后保有大量溢余资产，参考可比公司估值，该机构给予公司2023年18x PE 估值，目标价16.42 元/股，首次覆盖，给予“推荐”评级。

　　风险提示：交易被暂停、终止、取消或调整；同业竞争问题解决不及预期；基础设施投资规模波动，海外业务推进不及预期。

　　该股最近6个月获得机构2次买入评级、1次推荐评级。