随着《数字中国建设整体布局规划》发布，相关顶层规划落地。运营商既是算力基础设施和骨干传输网络的建设者，又是下游云计算服务的提供商、“东数西算”的承载载体。国信通信团队3月3日表示，通信产业是数字基础设施，也是数据要素产业的重要参与方，有望全面受益。数字中国主线确定，受益于算力基础设施建设与数据要素催化，全面看多通信行业核心资产。

　　国元国际杨森在2月18日发布的研报中表示，夯实数字经济底座，承担数字经济发展使命，运营商价值有望迎来重估。2022年我国数字经济规模预计达到50万亿元左右，占GDP比重将超过41%，预计2025年数字经济规模将超60万亿元。电信运营商是我国数字经济建设的核心力量，数字经济的深度参与方，拥有庞大且极具价值的数据资源，拥有覆盖完善的算网基础设施，并深度服务产业数字化与数字化治理，值得重视。

　　3月3日，国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动，提出了要持续深化国有企业改革，扎实推进高质量发展，多层次、多领域组织开展对标世界一流企业专项行动。浙商证券张建民等人在3月5日发布的研报中表示，运营商有望利润、估值双升。在深化国资国企改革、对标世界一流过程中，运营商有望有针对性地抓好提质增效稳增长，切实提高资产回报水平，ROE有望进一步提升。

　　分析师表示，中国移动已跃居世界收入第一运营商，此外中国电信、中国联通在收入规模上同样全球居前；收入增速全球领先。运营商是数字经济国家队，角色地位有望持续强化。运营商基于其信息基础设施底座定位和央企身份，在5G、千兆光网、IPv6大数据、物联网、算力、网络安全、自主可控等领域担当主力军/排头兵/国家队。

　　截止2022年12月底，我国共建成231.2万个5G基站，具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达1523万个。较上年末接近翻番水平。千兆用户数9175万户，规模为上年末的2.7倍。

　　2023年1月，中国移动移动业务客户总数已达9.76亿，净增用户50.3万，其中5G套餐客户数为6.22亿，当月净增847万；中国电信移动用户数为3.92亿，净增用户113万，其中 5G套餐用户数为2.73亿，单月净增503万；中国联通“大联接”用户累计到达数为8.73亿，净增用户1100万，其中5G套餐用户累计到达数为2.16亿，单月净增307万。

　　财通证券杨烨等人在3月5日发布的研报中表示，数字中国强调底座自主可控，运营商将扮演国家云的核心角色。数字中国大展宏图，运营商肩负新时代使命。建议关注运营商相关的启明星辰、品高股份、润泽科技、彩讯股份、海光信息、紫光股份、浪潮信息、创维数字、当虹科技、网达软件等。

　　具体来看，启明星辰有望依托中国移动集团雄厚的品牌实力、技术能力、创新场景、渠道资源等，把握行业发展机遇，积极打造网络安全产业的国家队和主力军，实现跨越式发展。品高软件与中国电信深度合作，深耕广东并借助运营商渠道拓展全国市场，未来合作深度有望不断强化，受益于天翼云的高速发展，作为其私有云信创核心伙伴的品高云有望带来业绩高弹性。

　　润泽科技通过和电信运营商合作的批发销售模式，在拥有超大规模园区级数据中心的前提下，上架速度较快，上架率较高，有望充分受益于运营商的业务拓展，助力打通数字基础设施大动脉，畅通数据资源大循环。彩讯股份为通信行业、金融行业等客户开发并运营互联网应用平台、企业协作和营销平台、企业级大数据应用平台。公司收入主要来自电信行业，2021年收入超65%来自于中国移动。

　　海光信息作为国内极为稀缺的X86技术架构领航员，2019-2021年，随行业信创推进，公司在电信行业收入由5%提升至21%，运营商逐步成为公司主要客户类型之一。紫光股份为国内ICT龙头，运营商基础设施核心供应商。根据IDC等数据，公司在交换机、路由器、WLAN、服务器等多个运营商长期需求的产品中市占率位居国内前列。

　　创维数字作为全球数字机顶盒龙头，持续深耕全球电信及广电运营商B端客户。当虹科技为国内视频编解码龙头，视频解决方案产品主要面向三大运营商等，提供视频内容采集、生产、运营等全产业链相关产品及服务，是公司收入主要来源，2022H1占比达80.6%，尤其与中国旗下的咪咕保持了紧密的合作关系。浪潮已成为中国移动、中国联通、中国电信的OSS重要合作伙伴之一，并作为核心成员长期参与三大运营商相关业务标准制定和规范编写等工作。网达软件专注于大视频领域，积极与运营商合作，开拓VR与AIGC方向的新应用。

（文章来源：财联社）