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交通运输仓储行业研究:快递业务量同比大增C919商业航班完成首飞

加入日期:2023-5-29 16:59:23

  顶尖财经网(www.58188.com)2023-5-29 16:59:23讯:

(以下内容从国金证券《交通运输仓储行业研究:快递业务量同比大增 C919商业航班完成首飞》研报附件原文摘录)
板块市场回顾
本周(5/22-5/26)交运指数下降2.6%,沪深300指数下降2.4%,跑输大盘0.2%,排名21/29。交运子板块中物流综合板块跌幅最小(-1.4%),航空板块跌幅最大(-5.1%)。
行业观点
快递:4月快递业务量同比大增,申通快递增速领跑。国家邮政局公布2023年4月快递行业运行情况,考虑上年同期低基数及2023年需求复苏,4月快递业务量完成102.1亿件,同比增长36.4%;快递业务收入完成924.9亿元,同比增长24.9%;快递单票收入9.06元,同比-8.5%。2023年4月,顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量分别为9.68亿票、14.55亿票、17.37亿票、13.39亿票,同比分别+29.6%、+28.5%、+39.4%、+69.3%,市场份额分别为9.5%、14.2%、17.0%、13.1%,环比分别-0.4%、+0.4%、+0.1%、+0.5%。行业价格战监管持续,叠加资本开支高峰或已过去,产能跟业务量更加匹配,盈利有望持续释放。推荐顺丰控股,关注圆通速递
物流:盛航股份拟新增运力,化学品船龙头公司市占率有望提升。盛航股份发布公告,拟向关联方丰海海运购置船名为“丰海23”轮、“丰海26”轮、“丰海27”轮3艘内贸化学品船舶以及船名为“丰海13”轮、“丰海15”轮、“丰海33”轮3艘外贸化学品船舶100%的所有权,双方协商确定上述6艘船舶购置总价款合计为人民币50,367万元(含3%增值税),购置内外贸化学品船舶,有利于公司提升运力水平和抗风险能力。危化品航运市场龙头份额有望持续提升,高盈利能力可持续:1、需求端:多个沿海大型炼化一体项目陆续投产,运输需求维持稳定增长;2、供给端:行业新增运力实行严格审批制度,行业有序竞争,龙头企业高盈利能力可持续。推荐宏川智慧密尔克卫
航空机场:C919商业航班完成首飞,标志着中国民航商业运营国产大飞机正式“起步”。本周(5月20日-5月26日)全国日均执飞航班量13854班,恢复至2019年98%(环比+1pct);其中国内线日均12801班,为2019年111%(+1pct);国际线日均803班,为2019年39%(+1pct);地区线日均250班,为2019年49%(+0pct)。5月28日,中国东方航空使用中国商飞全球首架交付的C919大型客机,执行MU9191航班,从上海虹桥机场飞抵北京首都机场,圆满完成首航。C919大型客机是我国首款按照国际通行适航标准研制、具有自主知识产权的喷气式干线客机,从2007年立项到2017年首飞,从取得型号合格证、生产许可证,再到投入商业运行,历时十余年。成功商业首飞后,中国商飞有望打破波音、空客在窄体机方面的主导地位,航司在引进飞机时也将有更多选择。至暗时刻已过,预期2023年起航司机场业绩将持续改善;中长期航空需求终将恢复增长,且航空业将出现供需增速差,叠加票价市场化业绩将大幅反弹。国际客流恢复后国际枢纽机场投资价值亦将凸显。推荐吉祥航空
航运港口:油运长期供需好转逻辑不改。集运:本周CCFI环比-0.8%,同比-69.6%;SCFI环比+1.1%,同比-76.3%;上周PDCI环比-3.8%,同比-24.9%。油运:本周BDTI环比-11.5%,同比+3.8%;BCTI环比+14.5%,同比-55.1%。干散货运输:本周BDI环比-15.3%,同比-65.2%。招商轮船发布公告,董事会通过新建船舶议案,同意新建船舶共4艘,分别是2艘新一代节能环保型AFRAMAX油轮(甲醇预留),2艘17.5万立方米常规LNG运输船舶。唐山港披露2023年1-4月生产数据,公司完成货物吞吐量7716.26万吨,同比增长19.59%,展现较好的生产经营态势。伴随全球经济复苏,油运需求逐步恢复,供给端受环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限,建议关注油运复苏机会。
风险提示
需求恢复不及预期风险,油价上涨风险,汇率波动风险,价格战超预期风险。





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