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顶尖财经网(www.58188.com)2023-6-12 14:47:51讯:
(以下内容从国金证券《交通运输仓储行业研究:预计5月快递业务量同比增长18% 端午假期机票预定加速》研报附件原文摘录) 板块市场回顾 本周(6/5-6/9)交运指数上涨1.1%,沪深300指数下跌0.6%,跑赢大盘1.7%,排名7/29。交运子板块中铁路板块涨幅最大(+3.4%),快递板块跌幅最大(-2.2%)。 行业观点 快递:预计5月快递业务量同比增速约为18%,业务收入增速约为14%。经国家邮政局测算,2023年5月中国快递发展指数为370.9,同比提升37.8%,其中发展规模指数、服务质量指数、发展能力指数和发展趋势指数同比分别提升17.8%、78.5%、8.3%和4.2%。5月快递业与电商协同发力,整体规模波动上升。月初在假日经济推动下,线上需求带动快递业务量上浮明显,五一期间(4.29-5.3)累计揽收快件同比增长11.64%;中下旬,日均业务量稳定在3.5亿件左右;“5·20”前夕市场规模小幅扩增,单日揽收量突破4亿件。邮政局预计5月快递业务量同比增速约为18%,业务收入增速将在14%左右。2023年4月,顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量分别为9.68亿票、14.55亿票、17.37亿票、13.39亿票,同比分别+29.6%、+28.5%、+39.4%、+69.3%,市场份额分别为9.5%、14.2%、17.0%、13.1%,环比分别-0.4%、+0.4%、+0.1%、+0.5%。行业价格战监管持续,叠加资本开支高峰或已过去,产能跟业务量更加匹配,盈利有望持续释放。 物流:盛航股份拟新增运力,化学品船龙头公司市占率有望提升。盛航股份发布公告,拟向关联方丰海海运购置船名为“丰海23”轮、“丰海26”轮、“丰海27”轮3艘内贸化学品船舶以及船名为“丰海13”轮、“丰海15”轮、“丰海33”轮3艘外贸化学品船舶100%的所有权,双方协商确定上述6艘船舶购置总价款合计为人民币50,367万元(含3%增值税),购置内外贸化学品船舶,有利于公司提升运力水平和抗风险能力。危化品航运市场龙头份额有望持续提升,高盈利能力可持续:1、需求端:多个沿海大型炼化一体项目陆续投产,运输需求维持稳定增长;2、供给端:行业新增运力实行严格审批制度,行业有序竞争,龙头企业高盈利能力可持续。推荐宏川智慧。 出行链:国际航线继续增班,端午假期机票预定加速。本周(6月3日-6月9日)全国日均执飞航班量13226班,恢复至2019年94%(环比-3pct);其中国内线日均12142班,为2019年107%(-3pct);国际线日均831班,为2019年39%(+0pct);地区线日均253班,为2019年50%(+0pct)。航旅纵横显示,截至6月6日端午假期的国内机票预订量超过140万,比一周前增长近57%,国内机票平均支付价格(不含税)约为985元,比2023年“五一”期间下降约20%;出入境机票平均支付价格(不含税)约为3753元,比“五一”期间下降8%左右。近期东航新增多条日韩航线,同时加密上海-巴黎航线至每天1班;南航目前每天执飞国际航班123班,涉及85条航线。2023年4月,全国铁路客运量为3.29亿人次,约为2019年108%,铁路旅客周转量为1223.71亿人公里,约为2019年105%。至暗时刻已过,航司机场业绩将持续改善;中长期航空需求终将恢复增长,航空业将出现供需增速差,叠加票价市场化业绩将大幅反弹;国际客流恢复后国际枢纽机场投资价值亦将凸显。推荐春秋航空、京沪高铁。 航运港口:油运长期供需好转逻辑不改。集运:本周CCFI环比-1.0%,同比-71.1%;SCFI环比-4.7%,同比-76.5%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1124点,环比-1.5%,同比-30.8%。油运:本周BDTI环比-1.8%,同比-3.7%;BCTI环比-10.1%,同比-56.8%。干散货运输:本周BDI环比+14.8%,同比-58.0%。伴随全球经济复苏,油运需求逐步恢复,供给端受环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限,建议关注油运复苏机会。推荐中远海能、中谷物流。 风险提示 需求恢复不及预期风险,油价上涨风险,汇率波动风险,价格战超预期风险。
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