顶尖财经网(www.58188.com)2023-6-20 17:59:57讯：

（以下内容从国金证券《交通运输仓储行业研究：极兔申请在港交所上市 5月国内航空客流超2019年》研报附件原文摘录）
板块市场回顾
本周（6/12-6/16）交运指数上涨0.5%，沪深300指数上涨3.3%，跑输大盘2.8%，排名24/29。交运子板块中快递板块涨幅最大(+2.7%)，公路板块跌幅最大(-2.7%)。
行业观点
快递：极兔申请在港交所上市，为东南亚第一大快递公司。6月16日晚间，香港证券交易所网站公示显示，极兔速递已提交招股书，申请在港交所上市。招股书显示，在业务量方面，2022年极兔速递为东南亚排名第一的快递运营商，市场份额为22.5%，处理了25.1亿件境内包裹；在中国市场，公司2022年处理了120.26亿件包裹，市场份额达到10.9%。极兔速递的总收入由2020年的15.4亿美元增至2022年的72.7亿美元。经国家邮政局测算，5月快递业与电商协同发力，整体规模波动上升。月初在假日经济推动下，线上需求带动快递业务量上浮明显，五一期间（4.29-5.3）累计揽收快件同比增长11.64%；中下旬，日均业务量稳定在3.5亿件左右；“5·20”前夕市场规模小幅扩增，单日揽收量突破4亿件。邮政局预计5月快递业务量同比增速约为18%，业务收入增速将在14%左右。行业价格战监管持续，叠加资本开支高峰或已过去，产能跟业务量更加匹配，盈利有望持续释放。
物流：盛航股份拟新增运力，化学品船龙头公司市占率有望提升。盛航股份发布公告，拟向关联方丰海海运购置船名为“丰海23”轮、“丰海26”轮、“丰海27”轮3艘内贸化学品船舶以及船名为“丰海13”轮、“丰海15”轮、“丰海33”轮3艘外贸化学品船舶100%的所有权，双方协商确定上述6艘船舶购置总价款合计为人民币50,367万元（含3%增值税），购置内外贸化学品船舶，有利于公司提升运力水平和抗风险能力。危化品航运市场龙头份额有望持续提升，高盈利能力可持续：1、需求端：多个沿海大型炼化一体项目陆续投产，运输需求维持稳定增长；2、供给端：行业新增运力实行严格审批制度，行业有序竞争，龙头企业高盈利能力可持续。推荐宏川智慧。
出行链：5月国内客运规模比2019年同期增长2.6%。本周（6月10日-6月16日）全国日均执飞航班量13901班，恢复至2019年97%（环比+3pct）；其中国内线日均12797班，为2019年109%（+2pct）；国际线日均847班，为2019年40%（+1pct）；地区线日均258班，为2019年50%（+0pct）。根据民航局统计，5月航空运输市场延续平稳恢复态势，全行业完成旅客运输量5169.8万人次，环比增长2.8%，恢复至2019年同期的94.8%，其中国内客运规模比2019年增长2.6%，连续2月超过2019年。2023年5月，全国铁路客运量为3.26亿人次，约为2019年106%，铁路旅客周转量为1201亿人公里，约为2019年103%。至暗时刻已过，航司机场业绩将持续改善；中长期航空需求终将恢复增长，航空业将出现供需增速差，叠加票价市场化业绩将大幅反弹；国际客流恢复后国际枢纽机场投资价值亦将凸显。推荐春秋航空、京沪高铁。
航运港口：油运长期供需好转逻辑不改。集运：本周CCFI环比+0.6%，同比-70.9%；SCFI环比-4.6%，同比-77.8%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1109点，环比-1.3%，同比-33.1%。油运：本周BDTI环比+12.0%，同比+2.4%；BCTI环比-3.0%，同比-63.6%。干散货运输：本周BDI环比+2.0%，同比-52.9%。伴随全球经济复苏，油运需求逐步恢复，供给端受环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限，建议关注油运复苏机会。推荐中远海能、中谷物流。
风险提示
需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。