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顶尖财经网(www.58188.com)2023-7-24 12:25:32讯:
(以下内容从国金证券《交通运输仓储行业研究:6月申通经营数据增长领跑 国内民航客运量再超2019年》研报附件原文摘录) 板块市场回顾 本周(7/17-7/21)交运指数上涨0.0%,沪深300指数下跌2.0%,跑赢大盘2.0%,排名8/29。交运子板块中公交板块涨幅最大(+1.1%),机场板块跌幅最大(-1.8%)。 行业观点 快递:各快递公司公布6月经营数据,申通快递经营数据增长领跑。2023年6月,各快递公司公布经营数据:顺丰控股(不含丰网)速运营收达到167.04亿元,同比增加7.85%;速运业务量为10.17亿票,同比增长10.54%;单票收入为16.42元/件,同比下降2.4%。圆通速递快递产品收入42.46亿元,同比增长3.39%;业务完成量17.92亿票,同比增长14.03%;快递产品单票收入2.37元,同比下降9.33%。韵达股份快递服务业务收入36.65亿元,同比下降11.47%;完成业务量15.81亿票,同比下降2.04%;快递服务单票收入2.32元,同比下降9.73%。申通快递快递服务业务收入33.60亿元,同比增长12.67%;完成业务量15.23亿票,同比增长28.26%;快递服务单票收入2.21元,同比下降11.95%。行业价格战监管持续,叠加资本开支高峰或已过去,产能跟业务量更加匹配,盈利有望持续释放。 物流:兴通股份全资子公司拟建造2艘化学品船,有利于更好开展国际运输业务。7月17日,兴通股份公告全资子公司兴通海狮航运有限公司(以下简称“兴通海狮”)、兴通海豹航运有限公司(以下简称“兴通海豹”)拟分别使用不超过30,000万元人民币各建造一艘25,900载重吨不锈钢化学品船。本次投资建造两艘25,900载重吨不锈钢化学品船,将进一步优化公司船队结构,有利于拓展公司液货危险品运输业务,提升公司的运营管理能力与市场竞争力;同时,有助于公司更好地服务客户,顺应市场变化,响应客户需求,提供更优质的运输服务,交易符合公司“1+2+1”战略发展规划,有利于公司更好地开展国际运输业务。危化品航运市场龙头份额有望持续提升,高盈利能力可持续:1、需求端:多个沿海大型炼化一体项目陆续投产,运输需求维持稳定增长;2、供给端:行业新增运力实行严格审批制度,行业有序竞争,龙头企业高盈利能力可持续。推荐宏川智慧。 出行链:6月国内民航客运量较2019年+8%,国际地区民航客运量约为2019年44%。本周(7月14日-7月21日)受台风天气影响,全国日均执飞航班量15127班,恢复至2019年99%(环比-3pct);其中国内线日均13807班,为2019年110%(-4pct);国际线日均1050班,为2019年47%(+0pct);地区线日均271班,为2019年53%(-2pct)。2023年6月,国内民航客运量为4998万人次,约为2019年108%;国际地区民航客运量为314万人次,约为2019年44%。2023年6月,ASK较2019年,国航+10%、东航-7%、南航-6%、春秋+9%、吉祥+27%;客座率较2019年,国航-8pct、东航-7pct、南航-3pct、春秋-2pct、吉祥-2pct;旅客吞吐量较2019年,上海机场(浦东)-26%、首都机场-45%、白云机场-12%、深圳机场+2%、厦门机场-7%、美兰空港+2%。2023年6月,全国铁路客运量为3.27亿人次,同比+95.30%,约为2019年106%;铁路旅客周转量为1208.81亿人公里,同比+93.70%,约为2019年102%。中长期航空需求终将恢复增长,航空业将出现供需增速差,叠加票价市场化业绩将大幅反弹;国际客流恢复后国际枢纽机场投资价值亦将凸显。推荐春秋航空、京沪高铁。 航运港口:维持油运供需优化逻辑。集运:本周CCFI环比-0.4%,同比-73.2%;SCFI环比-1.3%,同比-76.7%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1020点,环比-2.0%,同比-38.7%。油运:本周BDTI环比-2.0%,同比-35.1%;BCTI环比7.0%,同比-54.1%。干散货运输:本周BDI环比-10.3%,同比-54.4%。伴随全球经济复苏,油运需求逐步恢复,供给端受环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限,建议关注油运复苏机会。推荐中远海能、中谷物流。 风险提示 需求恢复不及预期风险,油价上涨风险,汇率波动风险,价格战超预期风险。
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