顶尖财经网(www.58188.com)2023-8-22 22:18:43讯：

（以下内容从海通国际《交通运输周报：7月航空客运量创新高，国内首个航运期货上市》研报附件原文摘录）
投资要点：
一周市场回顾：上证综指下跌1.8%，交运跑赢大盘，下跌0.7%。2023.8.14—2023.8.18，交通运输指数(-0.7%)，同期上证综指（-1.8%）。子板块绝对周涨跌幅中，公路货运（+6.0%）、高速公路（+2.6%）、跨境物流（+2.5%）、仓储物流（+2.4%）、港口（+1.8%）、铁路运输（+1.6%）、公交（+0.1%）、航运（-0.3%）、快递（-2.8%）、航空运输（-4.2%）。
交运一周专题：油运价格跟踪，疫后全国公路货运车流量跟踪。
航运数据观察：上周五（8月18日），SCFI指数收于1031点，较前一周（8月11日）-1.2%；BDI收于1237点，较前一周+9.6%；BDTI日度指数收于803点，较前一周+0.1%；BCTI日度指数收于772点，较前一周+15.2%。
近期热点：航运：国内首个航运期货上市，助力航运企业稳健经营；航空：7月民航总体运输规模超2019年同期，旅客运输量创民航月度历史新高；快递：7月快递业务量同比增长11.7%，快递业务收入同比增长6.0%；铁路：7月旅客发送量达4亿人，同比增长超过80%。
投资策略：
航空：23年上半年国际航班加速恢复，五一黄金周国内、国际供给、需求环比上升迅速。我们认为行业恢复趋势确立，大周期逐渐上行：需求端，步入暑运，旅游出行需求恢复坚挺。随着出境政策宽松，国际航空出行需求将进一步回暖。此外海外机场地面保障、航司运力等逐渐恢复，国际线有望进一步修复。我国航空公司长期看运力引进增速放缓确定性较高；出行信心持续修复，看好未来航空行业长期投资逻辑不变（即供需格局改善、票价市场化），建议关注航空板块大周期投资机会，关注暑运旺季投资机会。
机场：静待国际线复苏，看好枢纽机场长期流量商业价值。
快递：2022年，快递行业受到疫情阶段性的影响，业务量增速低位运行，不及近年同期水平，但受益于持续改善的行业格局，通达系的单票收入表现仍具韧性。我们预计2023年主要快递公司单票收入趋于稳定，同比降幅为个位数。行业格局，2023年1-5月，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为84.6，较1-4月下降0.1。我们预计2023年CR8将继续缓慢提升。
航运：集运运价22年连续下跌，我们认为受供需关系影响，23年运价回升仍需等待；油运旺季运价或可期，大周期拐点仍需等待，我们认为未来供需格局将好转，运价回升确定性较大；干散货看好中期上行周期；关注造船产业链。
公路：2023年Q1高速公路业绩恢复领先于出行链板块，2023H1高速公路作为防御性板块跑出相对收益。我们认为，下半年进入暑期出行旺季及宏观经济进一步复苏，高速公路业绩有望保持增长趋势。建议关注路产区位良好、分红率高、股息率高的优质标的。
投资建议：重点关注春秋航空、吉祥航空、中国国航，建议关注顺丰控股、圆通速递、韵达股份。
风险提示：汇率、油价波动，大客户流失，合同签署及需求增速不达预期，经济大幅下滑。