顶尖财经网(www.58188.com)2023-8-28 17:00:55讯:
(以下内容从上海证券《通信事件点评:AI服务器需求爆发,国产上行通道打开》研报附件原文摘录) 主要观点 事件描述 8月21日,中国电信启动2023-2024年度训练服务器集采,本次集采的产品品类包括I系列服务器以及G系列服务器,I系列CPU采用Intel至强可扩展处理器,G系列CPU采用鲲鹏处理器。其中,I系列规模为2198台,G系列规模为1977台。经C114测算,以G系列为代表的国产化服务器规模占比超过47%。 分析与判断 我们认为,AI服务器市场将会由三个方面的驱动因素共同作用: 1)政策推动:国家陆续出台了《数字中国建设整体布局规划》《关于支持建设新一代人工智能示范应用场景的通知》《生成式人工智能管理办法(征求意见稿)》等多项政策,鼓励包括AI服务器等在内的人工智能产业的发展与创新; 2)AIGC的加速发展与大模型产品的商业落地:随着大模型参数规模的不断扩大以及AIGC业务的丰富性增强,我们认为在语言、视觉、推理、人机交互等领域大模型商业落地的可能性不断提升。因此,具备处理图形渲染与海量数据的AI服务器的市场价值将会大大增强; 3)智算中心建设的推动作用:目前超过30个城市正在建设或提出建设智算中心,或带动AI核心产业增长2.9-3.4倍。 投资建议 建议关注:浪潮信息:根据iFinD机构一致预期,截至2023年8月21日,公司2023/2024年的预测PE分别为22/18倍,目前PE位于近五年的41%分位。 紫光股份:根据iFinD机构一致预期,截至2023年8月21日,公司2023/2024年的预测PE分别为25/21倍,目前PE位于近五年的45%分位。 中科曙光:根据iFinD机构一致预期,截至2023年8月21日,公司2023/2024年的预测PE分别为29/22倍,目前PE位于近五年的18%分位。 风险提示 下游需求不及预期,新技术落地和商业化不及预期,宏观经济不及预期,中美贸易摩擦加剧。
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