顶尖财经网(www.58188.com)2023-9-18 20:34:25讯:
本报记者 许洁 见习记者 李静
9月17日,十月稻田集团股份有限公司(以下简称十月稻田”)在港交所披露聆讯后的招股书,拟主板挂牌上市,摩根士丹利、中金公司和中信建投国际担任联席保荐人。
“选择在港交所上市主要是公司根据自身发展战略选择上市地,符合所在地监管要求、公司战略发展需要和投资者利益。”十月稻田方面对《证券日报》记者表示。
大米产品占营收约八成
招股书显示,十月稻田是厨房主食食品企业,致力于预包装优质大米、杂粮、豆类及干货产品的生产和销售。公司旗下目前运营三个品牌,分别是定位大众市场客户需求的多品类厨房主食食品品牌“十月稻田”,定位为中高端市场的“柴火大院”,以及为中国家庭提供物有所值的优质大米产品品牌“福享人家”。
根据弗若斯特沙利文资料,十月稻田是2022年中国预包装优质大米市场以及预包装杂粮、豆类及籽类市场收入最高的公司。在中国厨房主食食品收入前五名中,十月稻田是2020年—2022年收入年复合增长率最快的企业。
招股书显示,2020年至2022年,十月稻田的营收分别为23.27亿元、35.98亿元和45.33亿元,复合年增长率为39.6%。同期,十月稻田的经调整净利润分别为2.21亿元、2.59亿元和3.64亿元。今年第一季度,十月稻田的营收从2022年同期的9.10亿元增加18.8%至10.81亿元;经调整净利润则从2022年同期的0.63亿元增至0.78亿元。
从品类上看,十月稻田主要营收来自大米、杂粮、豆类、干货等板块,其中,大米产品一直是十月稻田的营收主力,2020年—2022年,大米产品的收入占总营收的比例分别为80.4%、80.4%、79.9%。
根据弗若斯特沙利文的资料,中国大米、杂粮、豆类及籽类市场2022年总市场规模为1.07万亿元,占中国厨房主食食品市场约1.9万亿元总规模的57.7%,这一市场预期到2027年将达到1.26万亿元。
全渠道运营模式优势凸显
十月稻田业绩增长也与公司积极开拓全渠道运营模式有关。按照销售渠道划分,十月稻田的收入来源线上渠道、现代商超渠道、直接客户和经销网络。
其中,2020年—2022年报告期内,线上渠道的收入来源占比分别为79.4%、75.5%和69.3%,为主要收入来源。
十月稻田线上渠道包括电商平台及在线自营店。2020年—2022年,十月稻田分别与24家、27家及29家电商平台合作,来自电商平台的收入分别为15.85亿元、21.91亿元及26.57亿元,占营收比例分别为68.1%、60.9%及58.6%。
同时,十月稻田分别运营38家、58家及48家自营店铺。报告期内,公司来自线上自营店的收入分别为2.64亿、5.26亿、4.87亿,占营收比例分别为11.3%、14.6%、10.7%。
中国食品产业分析师朱丹蓬分析称,“十月稻田此前聚焦线上渠道是正确思路,等积累了一定的品牌效应、规模效应时,十月稻田再布局线下综合运营,这个发展思路比较符合十月稻田的发展历程以及发展阶段。”
十月稻田利用线上流量打开市场,建立了品牌效应之后,也意识到线下渠道的不足,开始将业务拓展到现代商场渠道,努力覆盖NKA(全国性重点客户),同时,进一步将合作范围延伸至LKA(地方性中心点客户)。根据招股书数据,从2020年-2022年,十月稻田的商超合作伙伴从39名增加到90名。2022年现代商超渠道实现营业收入6.96亿元,同比增长72.7%。
“就十月稻田规模效应来讲,其选择‘线上为主,线下为辅’的保守型渠道策略,符合十月稻田目前发展的综合实力。”朱丹蓬对《证券日报》记者表示。
募资助力产能扩建
除了布局全渠道运营模式外,十月稻田还将目光投向了产能扩建和产线升级等供应链方向。
招股书显示,十月稻田本次募资将主要用于增强与供应商的合作,并加强采购能力;扩建产能、升级现有产线、拓宽仓储物流地域覆盖以及为业务扩充提供资金;加深管道覆盖并构建全管道的销售生态体系。
十月稻田表示,公司产能利用率受大米产品生产和销售的季节性影响,由于大米行业公司的生产时间表通常根据原材料的周期性收获,此外,通常会在春节等节假日及双十一等销售活动(通常在年底或年初)中遇到销售高峰。根据弗若斯特沙利文的资料,行业的年度平均最高产能利用率一般不超过80%。此外,为满足消费者对新鲜产品的需求,公司根据客户订单的预测计划生产,以管理公司存货水平。截至2022年年末,十月稻田已建立了5个生产基地,其中沈阳新民生产基地、五常生产基地、松原生产基地及敖汉生产基地已投产运营,通河生产基地尚在建设中。
(编辑 乔川川)