期货市场高质量发展目标明确
《意见》明确,到2029年,形成中国特色期货监管制度和业务模式总体框架,期货市场监管能力显著增强,品种布局与国民经济结构更加适配,市场深度和定价能力进一步提高,建成一支诚信守法、专业稳健、服务高效的中介机构队伍。到2035年,形成安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的期货市场体系,主要品种吸引全球交易者充分参与,大宗商品价格影响力和市场竞争力显著增强,中介机构综合实力和国际竞争力进一步提高。到本世纪中叶,建成产品齐全、功能完备、服务高效、运行稳健、价格辐射全球的世界一流期货交易所,大幅提升期货市场服务国民经济、配置全球资源能力,为中国式现代化和金融强国建设提供有力支撑。
《意见》部署了8方面17项重点举措。在严格监管期货交易行为方面,《意见》指出,要加强对各类交易行为的穿透式监管,压实中介机构客户管理责任,严格落实账户实名制、交易者适当性等监管要求,完善对异常交易行为的认定标准和处理流程。研究对交易行为趋同账户实施有效监管。密切关注新型交易技术和策略演进,做好前瞻性研究和监管政策储备。
强化高频交易全过程监管,完善高频交易监管规则,根据市场发展变化,适时优化申报收费实施范围和收费标准,规范期货交易所和期货公司的手续费减收行为,取消对高频交易的手续费减收。
在严厉打击期货市场违法违规行为方面,《意见》要求,坚决抑制过度投机炒作,严防企业违规使用信贷资金从事大宗商品期货投机交易。从严查处违法违规行为,严厉打击操纵市场、内幕交易、编造传播虚假信息等违法违规行为,加强公开曝光,对严重违法违规者实施市场禁入。在加强期货公司全过程监管方面,《意见》提出,强化期货公司股权管理和法人治理,规范期货公司及其子公司经营活动,健全期货公司风险出清长效机制,巩固期货市场风险预防预警体系,提高期货市场风险应对和处置能力。在提升商品期货市场服务实体经济质效方面,《意见》明确,充分发挥商品期货期权品种功能,增强大宗商品价格的影响力和竞争力,推动加快建设贸易强国。期现联动服务实体经济高质量发展,提升从期货看宏观、从宏观看期货的能力,更好服务宏观经济管理。在稳慎发展金融期货和衍生品市场方面,《意见》指出,提高金融期货和衍生品市场发展水平,发挥股指期货期权稳定市场、活跃市场的双重功能,助力增强股票市场内在稳定性。深化资本市场领域衍生品监管改革,完善资本市场领域衍生品监管规则,统一对证券期货经营机构开展衍生品交易的监管尺度和强度。健全资本市场领域交易报告库,建立统一规范的机构、产品、交易识别体系,提高数据质量和可用性,推进报告库间数据互通,为强化系统性风险监测监控提供支撑。加强对证券期货经营机构柜台衍生品业务的审慎监管和行为监管。
《意见》在稳步推进期货市场对外开放、深化期货市场监管协作也做了安排。《意见》指出,有序推动符合条件的商品期货期权品种纳入对外开放品种范围,允许合格境外投资者参与更多商品期货期权品种交易。加强期货监管部门与现货市场管理部门、其他金融管理部门之间的信息共享、沟通会商和协同联动,妥善应对期现货市场风险,促进期现货市场平稳健康发展。
构建全方位、立体化监管布局
《意见》明确当前期货市场“还存在服务实体经济质效和价格影响力不强、监管规则和风险防控体系适应性不足等问题”。证监会期货监管司表示,要聚焦重点领域和薄弱环节,有针对性地补短板、转方式、强弱项,通过解决这些问题,不断深化期货市场改革,把握好相互关联政策实施的力度、节奏、步调,一体推进期货市场加强监管、防范风险、促进高质量发展。
《意见》围绕期货市场加强监管、防范风险、促进高质量发展,提出了一系列政策措施体系。将中央金融工作会议关于“五大监管”的要求在期货领域予以细化,以行为监管和机构监管为着力点,以加强穿透式监管和持续监管为工作重点,以功能监管为补充,构建了全方位、立体化的期货市场监管布局。
证监会期货监管司表示,行为监管方面,既要管合法,严格监管期货交易行为;也要管非法,严厉打击违法违规行为。机构监管方面,加强监管政策全面覆盖期货公司股权管理、公司治理、业务经营、风险处置各个环节。穿透式监管方面,要通过严格落实账户实名制、优化实际控制关系账户管理方式、改进大户报告规则等措施,强化对期货交易行为“一看到底”,同时要加强对期货公司股东和实际控制人的穿透审查,严防不符合规定条件的主体控制期货公司。持续监管方面,无论对期货交易行为还是期货公司业务经营,均要加强从准入到退出的全过程监管。功能监管方面,要统一证券期货经营机构开展衍生品交易的监管尺度和强度,着力实现同类业务的监管标准协调一致。
提升期货服务经济高质量发展能力
《意见》紧扣早识别、早预警、早暴露、早处置,大力提升期货市场应对各类风险挑战的韧性,守住不发生系统性风险的底线。
证监会期货监管司表示,要进一步巩固期货市场运行监测和风险预警体系,完善各项制度规则,用好大数据资源,加强定量分析,推动风险预警体系向数字化、智能化、实时响应转型,进一步提高对期货市场价格波动和资金进出监测的有效性。在风险处置方面,要压实结算参与人责任,优化担保品管理,盘活期货风险准备金,完善“违约瀑布”层次,充实期货市场风险处置资源;要聚焦期货交割、网络与信息技术等关键环节部位,不断夯实基础性制度,筑牢阻断风险传染的“隔离墙”;要健全行业机构风险处置工作协同机制,稳妥出清个案风险。
此外,《意见》还秉持以改革促发展、以开放促发展的理念,全面部署了促进期货市场高质量发展的举措。专章对深化期货市场监管协作进行了部署。
证监会期货监管司指出,在商品期货方面,要聚焦农业强国、制造强国、绿色低碳发展等,完善品种布局,丰富交易工具,不断提升品种功能发挥水平;要优化保证金、做市商相关政策,推动企业套期保值交易降本增效。金融期货和衍生品方面,要进一步发挥股指期货期权功能,助力增强股票市场内在稳定性;要继续推动商业银行参与国债期货交易,提升利率风险管理能力;要采取有效措施,支持中长期资金开展金融期货和衍生品套期保值交易。对外开放方面,要统筹好开放与安全,有序扩大期货市场高水平制度型开放,提高我国期货价格的国际影响力。监管执法方面,要加强监管部门、地方政府、司法机关的沟通协作,对试图扰乱市场秩序、危害市场生态的不法分子形成强大威慑。