顶尖财经网(www.58188.com)2025-5-28 10:14:23讯：

　　1.国家统计局：1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额21170.2亿元，同比增长1.4%；规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额7022.8亿元，同比下降4.4%。1-4月份，通用设备制造业增长11.7%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长11.6%，汽车制造业下降5.1%。

　　2.富国基金、嘉实基金、工银瑞信基金发布公告称，诚通金控认购旗下中证诚通国企数字经济ETF，金额合计6亿元。嘉实基金还出资超5000万元认购旗下中证诚通国企数字经济ETF。业内人士表示，中国诚通旗下诚通金控认购三家机构的ETF首发份额，此举传递出坚定看好国资央企上市公司长期价值的积极信号。

　　3.数据显示，今日南向资金净流入119.75亿港元。

　　4.央行公告称，5月27日以固定利率、数量招标方式开展了4480亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。数据显示，当日3570亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放910亿元。

　　股指期货：周二股指小幅收跌，至收盘，上证50指数跌0.52点，沪深300指数跌0.54%，中证500指数跌0.31%，中证1000指数跌0.34%，全市场成交额为1.02万亿元。

　　开盘后股指表现分化，大盘指数上证50和沪深300短暂冲高，一路震荡下行；而小盘指数中证1000开盘后快速回落，之后横盘震荡，至收盘全线小幅回落。但个股涨跌各半，微盘股继续活跃。化工板块再度走强，草甘膦、分散染料、维生素、化肥等领涨市场，创新药、宠物经济、医美、白酒等消费板块亦有表现。有色、人工智能、人形机器人等科技股再度走弱。

　　股指期货全线回落，至收盘，主力合约IH2506和IF2506双双跌0.51%，IC2506跌0.24%，IM2506跌0.1%。各品种基差整体略有收窄。IM、IC、IF和IH持仓分别增加3.2%、0.4%、2.3%和2%，IC、IF和IH成交分别下降10.3%、12.6%和15.2%，IM成交增加5.2%。

　　板块轮动继续，周一反弹的人工智能和人形机器人板块在周二出现明显调整，创新药和新消费再度上涨；山东一化工厂爆炸的消息刺激化工股走强，事件驱动下的板块走强持续性有待观察。近期股市仍表现为无持续领涨板块的波动行情，市场成交较为稳定，微小盘股在上周末调整后再度走强，可见即使小长假即将到来，投资者持股信心仍较平稳。因此，股指将保持震荡走势。

　　金融期权：今日A股市场个股层面涨跌互现，全市场成交额不足1.1万亿元。宽基指数普跌。期权方面，标的实际波动有限，期权成交量维持历史低位，市场观望情绪较浓。隐波方面，多数期权隐波中枢较昨天变化不大。

　　近期市场情绪反复相对频繁，多数期权隐波维持高弹性。但目前多数期权品种隐波水平相较实际波动依然偏贵，在没有标的实际波动支持下，波动率交易上依然建议少买多卖，敞口上维持正theta。

　　国债期货：周二国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.26%，10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.02%。现券方面，银行间主要期限国债收益率普升1bp左右。

　　今日央行净投放910亿元短期流动性，市场资金面整体趋松。银存间主要期限质押回购加权平均利率多数回落，其中隔夜资金价格下行至1.45%附近，但跨月资金价格仍在1.6%上方。“长钱”方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.71%附近，较昨日变化不大。

　　近期同业存单价格反弹，市场担忧商业银行负债端可能仍有承压，对后续资金面预期也较为谨慎。与此同时，今日还有传言称二季度末银行OCI账户将继续通过卖债兑现盈利。受此影响，债市情绪转弱，期债盘面高开低走，收盘普跌。

　　短期来看，近期高频数据显示国内购房需求边际继续转弱，与此同时，加征关税暂缓后，新一轮对美“抢出口”目前看可能也缺乏持续性，基本面对债市而言仍相对友好。不过，市场对后续资金面的预期较为谨慎，而当前资金价格水平下债市做多赔率较低，收益率下行空间受限。

　　操作上，短期内单边建议暂观望为主。但考虑到中期维度资金价格中枢较当前水平可能将有所下移，我们认为逢低试多TS合约的风险相对可控。套利方面，近期TS、TF主力合约IRR升至1.9%附近，建议投资者可适度关注潜在的期限正套机会。

　　交易策略：股指期货，震荡运行；国债期货，暂观望或逢低轻仓试多TS合约

　　风险因素：内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期

　　风险提示

　　点