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传媒行业周报:AI模型、端侧齐发力,关注中报及内容新品带来的弹性行业周报

加入日期:2025-6-23 8:52:04 闁靛棙鍔欓妴濠勪焊閺嶎剙鍋嶇紓浣哥箳缂嶅濡撮敓锟�



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  顶尖财经网(www.58188.com)2025-6-23 8:52:04讯:

(以下内容从开源证券《传媒行业周报:AI模型、端侧齐发力,关注中报及内容新品带来的弹性行业周报》研报附件原文摘录)
Minimax、Rokid发布多项AI成果,模型及端侧齐发力,继续布局AI应用6月17-20日,国内AI独角兽企业MiniMax连续发布重大AI成果,其中在6月17日宣布推出全球首个开源大规模混合架构的推理模型MinaMax-M1,其在面向生产力的复杂场景中具备开源模型第一档能力,基于闪电注意力机制为主的混合架构,支持目前业内最高的100万上下文输入及最长的8万Token推理输出,此后Minimax还发布了新视频生成模型Hailuo02、能完成长程复杂任务的通用智能体MiniMax Agent,以及能自动分析、构思并生成具有专业水准完整视频的创作Agent“Hailuo Video Agent”。6月17日,Rokid宣布联合支付宝,以其全天候佩戴、全功能智能眼镜Rokid Glasses为载体,推出智能眼镜支付方案“看一下支付”,成为全球首款实现支付功能的智能眼镜,用户通过看及语音,仅3步可完成支付;6月20日,华为HDC大会上宣布推出全场景智能操作系统HarmonyOS6,其中小艺助手将具备视频通话能力,AI将更深入渗透系统,首批50+鸿蒙Agent将上线。我们认为,近期Minimax、豆包大模型多模态、推理能力及Agent的继续升级,加上Rokid、华为鸿蒙在端侧AI的持续发力,或推动内容创作、泛娱乐、教育、电商等领域AI应用加速渗透及商业化提速,拉动推理算力需求,建议坚定布局AI。(1)大模型/Agent:重点推荐腾讯控股、快手-W,受益标的包括阿里巴巴-W、昆仑万维、商汤-W、三六零;(2)AI虚拟陪伴:重点推荐盛天网络、网易云音乐,受益标的包括汤姆猫实丰文化;(3)AI动漫/影视:重点推荐上海电影,受益标的包括华策影视;(4)AI电商/广告:重点推荐值得买引力传媒,受益标的包括美图公司、蓝色光标、易点天下;(5)AI教育/出版:受益标的包括果麦文化世纪天鸿盛通股份南方传媒;(6)算力+云:重点推荐顺网科技,受益标的包括浙文互联浙数文化
聚焦中报及内容新品,继续布局游戏、短剧、电影、潮玩等IP新消费板块(1)游戏:根据伽马数据,2025年5月中国游戏市场规模/移动游戏规模/自研游戏海外收入分别同比+9.9%/12.0%/6.9%,环比+2.6%/3.7%/1.5%,移动游戏规模环比增速较4月提升,游戏行业延续复苏态势,5月以来《超自然行动组》《杖剑传说》《暴吵萌厨》《伊瑟》等新游良好的表现以及暑期新品继续上线拉动下,游戏行业或步入景气上行周期,板块Q2/Q3业绩或持续向好。(2)短剧:腾讯近期推出小程序“短剧”,借助腾讯社交流量优势,或推动短剧市场继续扩容;(3)电影:《长安的荔枝》《731》《罗小黑战记2》《浪浪山小妖怪》等备受期待的电影后续上映或给2025年暑期档票房带来弹性;(4)潮玩:Bilibili漫展、IP授权展及ChinaJoy或于暑期开展,拉动潮玩销售进入旺季。我们建议聚焦中报业绩线,结合内容新品带来的弹性,继续布局IP新消费,游戏板块继续推荐心动公司、完美世界恺英网络吉比特、网易-S、神州泰岳,受益标的为友谊时光、巨人网络;短剧/互动影游受益标的包括中文在线掌阅科技、百纳千成;电影板块继续推荐上海电影,受益标的包括猫眼娱乐、万达电影;潮玩继续推荐布鲁可、奥飞娱乐,受益标的包括泡泡玛特、量子之歌、广博股份等。
风险提示:AI应用商业化进展、游戏流水、电影票房、潮玩销量等低于预期。





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