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AI周观察:Marvell上调定制芯片TAM,华为开发者大会聚焦AI

加入日期:2025-6-23 13:27:19 闂備線娼уΛ娆撳礉濞嗘挸违濠电姴瀚悞濠囨煛瀹ュ骸澧柛瀣Ф缁辨挻鎷呴崫銉ь唺缂傚倸绉撮ˇ鍨繆閹绢喗鏅搁柨鐕傛嫹



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  顶尖财经网(www.58188.com)2025-6-23 13:27:19讯:

(以下内容从国金证券《AI周观察:Marvell上调定制芯片TAM,华为开发者大会聚焦AI》研报附件原文摘录)
摘要
-聊天助手应用活跃度持续上升,海外Claude及国内通义、豆包增速显著。阿里巴巴开源专为苹果芯片优化的32款Qwen3MLX量化模型,被视为其为国行AppleIntelligence所做的准备。在数据供应商领域,因Meta投资引发数据中立性担忧,OpenAI与谷歌相继计划停止与数据标注公司ScaleAI的合作,对ScaleAI的业务模式构成重大挑战。
-Marvell将数据中心TAM预期上调至940亿美元,其中定制计算市场达550亿美元,年增速显著。公司凭借3/2nm工艺、SerDes、HBM等技术优势,结合端到端交付能力,定制芯片市占率已升至13%,并锁定18个插槽、追踪750亿美元潜在收入。尽管增长动能强劲,亚马逊Trainium项目仍待实质落地,客户集中度亦构成阶段性风险。定制业务有望成为公司未来的关键增长引擎。
-美光在FY25Q2实现HBM与数据中心高价值产品线的强劲增长,为FY25Q3持续扩张奠定基础。HBM季度营收首次突破10亿美元,TAM展望上调至2030年超千亿美元,公司出货节奏超预期,预计将加速实现自然市占率目标。LPDRAM与高容量DIMM继续受AI服务器需求拉动,SSD市场份额创新高,Q3有望迎来库存去化后的需求回暖。同时,公司在所有高利润领域持续获得市场份额,产品结构进一步优化。尽管启动成本上升与NAND市场承压仍构成挑战,但高价值产品组合与技术领先地位将助力美光维持盈利韧性。
-华为HarmonyOS生态完善将增强消费者对于高端机型的接受度,有助于华为拓展与手机相连的可穿戴设备以及智能家居产品市场。AI基础设施需要长期、大规模资本投入及技术积累。在国内企业难以获取英伟达及AMD的最强大计算芯片的情况下,华为在算力上的布局将会帮助自身以及国内其他企业解决硬件痛点。
风险提示
芯片制程发展与良率不及预期
中美科技领域政策恶化
智能手机销量不及预期





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