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加力实施增量政策!央行最新发声

加入日期:2025-6-28 9:14:54 闂傚倸鍊搁崐鎼佸磹閹间礁绠犻幖绮瑰灳濞戞ǚ鏋庨柟鎹愭珪濡差剚绻濋姀锝呯厫闁告梹鐗犺棢闁糕剝绋掗悡鏇熺箾閸℃绂嬫俊鎻掔埣閺屾稓鈧絾鏌ㄩ幊蹇涘窗閹扮増鐓熸俊銈傚亾闁绘锕︾划鍫熷緞婵炵偓鏂€濡炪倖姊婚崢褔寮抽敐澶嬬厵闁兼祴鏅╅弨鎵磼閻樺磭鈽夋い顐g箞椤㈡鍩€椤掑啰浜鹃梻鍌氬€峰ù鍥綖婢舵劕绠氱€光偓閸曨偊妫烽梺鎸庣箓椤︻參鍩€椤掆偓閸婂潡銆侀弮鍫濋唶闁绘棃鏀遍悾濠氭⒒娓氣偓濞佳囁囬锕€鐤炬繛鎴烇供閸ゆ鏌熼崜褏甯涢柍閿嬪浮閺屾稑鈽夐崡鐐茬濡炪們鍎崹浠嬪蓟瀹ュ鍎岄柛娑橈工椤忥拷



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  顶尖财经网(www.58188.com)2025-6-28 9:14:54讯:

(原标题:加力实施增量政策!央行最新发声)

中国人民银行(下称“央行”)货币政策委员会2025年第二季度(总第109次)例会于6月23日召开。

当前外部环境更趋复杂严峻,对比2025年一季度,本次例会在分析外部形势时,将世界经济增长动能由上次例会的“不强”改为“减弱”,并指出贸易壁垒增多;在分析国内面临的困难时,本次例会不仅继续指出国内需求不足、风险隐患较多,还新增“物价持续低位运行”的挑战。

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会议建议加大货币政策调控强度,提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性,根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况,灵活把握政策实施的力度和节奏。会议指出,加力支持科技创新、提振消费,做好“两重”“两新”等重点领域的融资支持。对于房地产市场,会议从上次例会的“推动房地产市场止跌回稳”改为“持续巩固房地产市场稳定态势”,并指出要加大存量商品房和存量土地盘活力度。

灵活把握政策实施的力度和节奏

一季度例会提出的“择机降准降息”在二季度已经落地。本次例会在研究下阶段货币政策主要思路时,建议加大货币政策调控强度,提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性,根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况,“灵活把握政策实施的力度和节奏”。

“前期逆周期政策将渐次落地形成对基本面的托底作用。”浙商证券宏观联席首席分析师廖博对证券时报记者表示,预计经济的内生动能或存在较大修复空间,全年可能呈现前高后低走势,物价回升节奏相对较慢且斜率或相对平坦,后续政策可能侧重稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。

在利率方面,会议建议强化央行政策利率引导,完善市场化利率形成传导机制,发挥市场利率定价自律机制作用,加强利率政策执行和监督。推动社会综合融资成本下降。

会议继续建议关注长期收益率的变化,防范资金空转等。在外汇市场方面,会议不再提及“坚决对市场顺周期行为进行纠偏,坚决对扰乱市场秩序行为进行处置”,但继续强调“防范汇率超调风险”,指出将保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

此前,央行一季度货币政策执行报告提出,当前我国债券市场定价效率、机构债券投资交易和风险管理能力仍有待提升。央行将继续完善公开市场一级交易商和做市商考核,加强投资者利率风险管理,优化债券市场结构及制度安排,促进债券市场功能进一步增强,为利率市场化推进和货币政策调控转型提供坚实支撑。

加力实施增量政策

二季度以来,央行全方面下调各项结构性政策工具利率,既包括支农支小再贷款等长期性工具,也包括碳减排支持工具、科技创新和技术改造再贷款、保障性住房再贷款、股票回购增持再贷款等阶段性工具。央行还推出服务消费与养老再贷款,并增加科技创新和技术改造再贷款和支农支小再贷款额度。一季度例会提及的结构性货币政策工具优化方向皆已落地。

不同于上次例会要求“有效落实存量政策,加力推动增量政策落地见效”,本次例会强调“用好用足存量政策,加力实施增量政策,充分释放政策效应”,扩大内需、稳定预期、激发活力,推动经济持续回升向好。

会议指出,要加力支持科技创新、提振消费,做好“两重”“两新”等重点领域的融资支持。用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款,探索常态化的制度安排,维护资本市场稳定。

当前经济循环仍然存在堵点,结构性矛盾较为突出,业内专家指出,未来货币政策需要更多采用结构性工具,支持扩内需,挖掘新动能,助力经济结构转型和产业升级。

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