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汽车周观点:6月第3周乘用车环比+21.6%,继续看好汽车板块

加入日期:2025-6-30 15:04:00 闂備線娼уΛ娆撳礉濞嗘挸违濠电姴瀚悞濠囨煛瀹ュ骸澧柛瀣Ф缁辨挻鎷呴崫銉ь唺缂傚倸绉撮ˇ鍨繆閹绢喗鏅搁柨鐕傛嫹



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  顶尖财经网(www.58188.com)2025-6-30 15:04:00讯:

(以下内容从东吴证券《汽车周观点:6月第3周乘用车环比+21.6%,继续看好汽车板块》研报附件原文摘录)
核心结论
本周复盘总结:六月第三周交强险54.8万辆,环比上周/上月周度+21.6%/+40.0%
本周细分板块涨跌幅排序:SW汽车零部件(+4.6%) >SW商用载客车(+3.2%) >SW汽车(+2.9%) >SW摩托车及其他(+2.4%) > SW乘用车(+0.1%) > SW商用载货车(0.0%) 。本周已覆盖标的恒帅股份瑞玛精密、长华集团、中鼎股份、理想汽车-W涨幅前五。
本周团队研究成果: 外发小米汽车核心竞争力剖析、 2025H2汽车投资策略、 灵巧手行业深度、 人形机器人丝杠国产化深度、 重卡6月月报。
本周行业核心变化: 1) 小米YU7发布, 定位中大型豪华高性能SUV, 版本分为单电机后驱25.35万元、 双电机四驱(Pro) 27.99万元、 双电机高性能四驱(Max) 32.99万元; 2) 理想更新25Q2交付量预期至10.8万辆, 同环比分别-0.5%/+16%(此前发布的交付量展望为12.3至12.8万辆) ; 3) 黑芝麻智能与Nullmax联合打造的辅助驾驶主流量产方案, 基于单颗武当C1236芯片, 集成Nullmax自研软件架构与视觉感知算法,实现城区记忆领航、 高速领航辅助及记忆泊车等功能; 4) 小米汽车YU7 上市, 全系标配耐世特齿条式电动助力转向系统(REPS) 。
板块观点重申:继续坚定看好汽车! 红利/智能化/机器人三条主线!
本周市场对汽车核心关注?
本周汽车A-H表现较为一般, 各个细分板块中零部件表现较优。 本周关注度最高且最终仍然超预期是【小米YU7】 上市锁单开售18小时突破24万台, 创汽车历史性记录, 也刷新了汽车已有认知体系, YU7对其他品牌的影响是未来一段时间跟踪关键所在。
当前时点汽车板块如何配置?
我们认为“只有坚持技术创新才是汽车反内卷且走向健康发展的本质” , 坚持看好2025年
【红利&好格局+AI智能化+AI机器人】 三条主线。 相比上半年, 下半年总体我们建议加大红利风格的配置权重。
【红利&好格局主线】 客车(宇通客车) /重卡(中国重汽A-H/潍柴动力) /零部件(福耀玻璃+星宇股份+新泉股份+继峰股份) 。
【AI智能化主线】 乘用车优选港股(小鹏汽车-W/理想汽车-W/小米集团-W) >A股(赛力斯/上汽集团/比亚迪) ;零部件优选(地平线机器人-W/德赛西威/伯特利/黑芝麻智能等) 。
【AI机器人主线】 零部件优选(拓普集团+均胜电子+福达股份+爱柯迪+瑞鹄模具+精锻科技等) 。
风险提示: 贸易战升级进一步超出预期;全球经济复苏力度低于预期; L3-L4智能化技术创新低于预期;全球新能源渗透率低于预期;地缘政治不确定性风险增大。





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