思源电气(002028)
 
 
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  投资评级

发布时间 研究机构 分析师 评级内容
本期评级 评级变动
2026-08-25中航证券曾帅,王卓亚买入维持
2026-08-20山西证券肖索,杜羽枢买入维持
2026-08-18国信证券王蔚祺,王晓声增持维持
2026-08-16国金证券姚遥买入维持
2026-07-14东吴证券曾朵红,司鑫尧买入维持
2026-07-13东吴证券曾朵红,司鑫尧买入维持
2026-07-12国金证券姚遥买入维持
2026-06-15山西证券肖索,杜羽枢买入维持
2026-06-10中航证券王卓亚,曾帅买入首次
2026-05-06国信证券王蔚祺,王晓声增持维持
  盈利预测
据思源电气一季报分析：

  盈利能力维持稳定，主营获利能力保持稳定

  成长能力维持稳定，营业收入增速大幅提升

  偿债能力维持稳定，流动负债的及时偿还可以保证

  运营能力维持稳定，总资产的周转速度需要加快

  现金流能力维持稳定，可持续经营能力加倍增强

  财务数据
2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-302025-06-302025-03-312024-12-312024-09-30
每股收益(元)1.870.704.042.811.660.572.641.92
每股净资产(元)21.0320.6019.8118.5117.1816.5615.9215.16
每股资本公积金(元)1.031.060.960.840.620.580.530.45
每股未分配利润(元)18.5918.1317.4316.2315.1314.5513.9813.29
每股经营性现金流(元)0.29-0.622.860.55-0.92-0.723.171.00
净资产收益率(%)9.013.4822.6316.119.893.4618.0513.28
营业总收入(元)107.95亿45.69亿215.39亿138.27亿84.97亿32.27亿154.58亿104.07亿
营业总收入同比增长(%)27.0541.6039.3432.8637.8021.4124.0621.28
归属净利润(元)14.64亿5.50亿31.50亿21.91亿12.93亿4.46亿20.49亿14.91亿
归属净利润同比增长(%)13.2323.1753.7446.9445.7122.9131.4229.88
扣非净利润(元)13.98亿4.93亿29.52亿20.36亿12.36亿4.37亿18.78亿14.05亿
扣非净利润同比增长(%)13.1212.7957.1344.8747.0428.1032.1926.52
毛利率(%)30.4628.9530.7732.3231.7430.3131.2531.42
净利率(%)14.3012.5215.1316.4215.6414.3613.4914.60
资产负债率(%)49.2445.8547.0545.9446.1344.3946.0944.35
存货周转率(次)1.140.532.941.721.100.462.531.67
  主营收入+营业利润
 
  净利润+每股收益
  股东权益+未分配利润
  
  总资产+负债
  投资要点
利润表
报告期2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-30
营业总收入10,795,207,710.324,568,663,867.6221,539,031,405.3313,826,977,185.8
营业总成本9,040,754,855.964,004,628,298.1317,935,901,814.9511,346,473,918.77
其他经营收益
营业利润1,804,448,647.43665,726,834.643,729,437,750.472,614,938,136.27
利润总额1,788,225,913.72651,183,615.183,718,979,123.962,614,245,630.04
净利润1,544,220,863.87571,789,636.633,259,675,523.692,270,902,720.64
每股收益
其他综合收益-22,272,870.68-14,118,134.958,332,690.773,606,409.43
综合收益总额1,521,947,993.19557,671,501.683,268,008,214.462,274,509,130.07
资产负债表
报告期2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-30
流动资产:
流动资产合计26,934,004,204.0424,392,404,365.6624,106,682,580.9222,128,797,165.06
非流动资产:
非流动资产合计6,175,852,840.145,980,391,408.275,733,241,284.495,128,096,091.03
资产总计33,109,857,044.1830,372,795,773.9329,839,923,865.4127,256,893,256.09
流动负债:
流动负债合计15,969,356,437.8613,632,290,688.3713,803,462,654.5912,293,225,125.93
非流动负债:
非流动负债合计333,670,595.37293,571,098.53235,704,308.01229,064,009.03
负债合计16,303,027,033.2313,925,861,786.914,039,166,962.612,522,289,134.96
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计16,453,651,825.6116,117,584,323.5515,493,244,005.2114,455,101,089.06
股东权益合计16,806,830,010.9516,446,933,987.0315,800,756,902.8114,734,604,121.13
负债和股东权益合计33,109,857,044.1830,372,795,773.9329,839,923,865.4127,256,893,256.09
现金流量表
报告期2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计11,685,829,339.165,473,055,46420,496,811,841.1513,647,830,600.75
经营活动现金流出小计11,458,616,515.825,955,559,598.5118,262,533,327.9113,216,277,927.11
经营活动产生的现金流量净额227,212,823.34-482,504,134.512,234,278,513.24431,552,673.64
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计4,604,060,002.51,207,979,122.599,497,036,823.036,851,968,127.97
投资活动现金流出小计6,399,401,367.012,408,874,227.1610,738,131,718.077,553,812,381.27
投资活动产生的现金流量净额-1,795,341,364.51-1,200,895,104.57-1,241,094,895.04-701,844,253.3
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计492,354,031.22360,539,344.15622,613,268.32406,003,300
筹资活动现金流出小计188,476,612.7387,106,416.49650,594,012.64595,990,427.77
筹资活动产生的现金流量净额303,877,418.49273,432,927.66-27,980,744.32-189,987,127.77
汇率变动对现金及现金等价物的影响-37,282,126.51-20,558,296.58-13,379,235.52626,207.85
现金及现金等价物净增加额-1,301,533,249.19-1,430,524,608951,823,638.36-459,652,499.58
期末现金及现金等价物余额3,346,030,304.193,217,038,945.384,647,563,553.383,236,087,415.44
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额-1,301,533,249.19-951,823,638.36-
  十大流通股东
截至日期 股东户数 户均持股(股) 较上期变化(%)
2026-06-306006213029.4213.49
2026-03-315292114785.2776.72
2025-12-312994726114.7342.79
2025-09-302097337242.495.11
2025-06-301995439009.997.37
2025-03-311858441872.41-17.04
2024-12-312240234713.092.40
2024-09-302187735484.61-3.93
2024-06-302277233998.4824.91
2024-03-311823042460.277.86

流通股东

股东名称 持股数

(万股)

 占总流通股本

持股比例(%)

 变动类型 变动数量

(万股)
香港中央结算有限公司15542.1725.45减少-229.22
董增平3286.125.38不变0.00
杨小强2543.984.17不变0.00
陈邦栋2409.583.95不变0.00
高盛国际-自有资金1066.521.75新进1066.52
招商证券股份有限公司-华夏中证电网设备主题交...1051.541.72减少-479.47
MORGAN STANLEY & CO. I...925.361.52新进925.36
UBS AG898.771.47新进898.77
汤兰芳566.740.93增加1.10
GIC PRIVATE LIMITED393.280.64新进393.28

十大股东

股东名称 持股数

(万股)

 占总股本持股

比例(%)

 变动类型 变动数量

(万股)
香港中央结算有限公司15542.1719.86减少-229.22
董增平13144.4816.80不变0.00
陈邦栋9638.3012.32不变0.00
杨小强2543.983.25不变0.00
高盛国际-自有资金1066.521.36新进1066.52
招商证券股份有限公司-华夏中证电网设备主题交...1051.541.34减少-479.47
MORGAN STANLEY & CO. I...925.361.18新进925.36
UBS AG898.771.15新进898.77
汤兰芳566.740.72增加1.10
GIC PRIVATE LIMITED393.280.50新进393.28

限售解禁

股东名称 解禁数量

(股)

 上市日 实际解禁数量

(股)
陈邦栋597607382010-11-10
董增平796809822010-11-10

高管持股交易

姓名 职务 变动数量

(股)

 变动后持股

数(股)

 变动原因 变动日期
刘刚副总经理40000400002026-06-30
章良栋副总经理-20000140000竞价交易2026-06-22
杨帜华副总经理,非独立董事60000521500股权激励行权2025-12-31
杨帜华副总经理,非独立董事60000521500股权激励行权2025-12-31
杨雯副总经理50000342500股权激励行权2025-12-31

基金持仓

基金名称 持股数(股) 持股市值(元) 占总股本比(%) 占流通比(%)
华夏中证电网设备主题ETF105154011819164373.001.341.72
国泰恒生A股电网设备ETF2882613498692049.000.370.47
天弘中证电网设备主题指数发起A2725818471566514.000.350.45
华夏能源革新股票A2406000416238000.000.310.39
永赢科技智选混合发起A2377800411359400.000.300.39
汇添富新睿精选混合A2238150387199950.000.290.37
华泰柏瑞沪深300ETF2008161347411853.000.260.33
永赢科技驱动A1862700322247100.000.240.30
汇添富中盘价值精选混合A1700000294100000.000.220.28
广发新能源精选股票A1635393282922989.000.210.27
永赢睿恒混合A1510493261315289.000.190.25
摩根新兴动力混合A1247710215853830.000.160.20
易方达沪深300ETF1219002210887346.000.160.20
永赢睿信混合A1099442190203466.000.140.18
东方红启恒三年持有混合A886122153299106.000.110.15
华夏沪深300ETF852820147537860.000.110.14
嘉实沪深300ETF776623134355779.000.100.13
朱雀恒心一年持有668807115703611.000.090.11
农银新能源混合A667437115466601.000.090.11
景顺长城产业趋势混合A619400107156200.000.080.10
  主力控盘
  公司简介
股票代码 002028 股票简称 思源电气
公司全称 思源电气股份有限公司 曾用名
市场类型 深圳证券交易所 证券类别 深交所主板A股
成立日期 1993-12-02 上市日期 2004-07-21
注册资本(万元) 7825732820000.00 总经理 董增平
法人代表 董增平 董事会秘书 杨哲嵘
注册地址 上海市闵行区金都路4399号 办公地址 上海市闵行区华宁路3399号
电话 021-61610958 传真 021-61610959
电子邮箱 IR@SIEYUAN.COM 公司网址 www.sieyuan.com
所属行业 电网设备 所属地域 上海板块
股改实施日期 2005-11-09 股改进度 实施
所属板块 新能源-QFII重仓-基金重仓-深成500-智能电网-光伏概念-长江三角-风能-融资融券-充电桩-超级电容-深证100R-深股通-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-半导体概念-特高压-磁悬浮概念-储能概念-百元股-周期股-电网概念-大盘股-大盘成长-先进制造风格
主营业务     电力自动化保护设备,电气设备,电力监测设备,电力自动化实验设备,光电设备,仪器、仪表、软件的研究、开发、生产和销售,电力自动化和电力监测领域的“四技”服务,承包与其实力、规模、业绩相适应的国外工程项目;对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员,实业投资,企业管理服务,自有设备租赁,从事货物和技术的进出口业务(涉及许可经营的凭许可证经营)。
公司简介      思源电气股份有限公司是一家专业从事电力技术研发、设备制造、工程服务的上市公司(股票代码002028)。思源电气依托新型电力系统的发展机遇,积极培育新质生产力,加快实施创新驱动发展,持续精进核心技术和制造实力,秉持“创新智慧新电能、尽享美好新生活”的使命,致力于成为电气行业全球领先企业。
发行证券一览



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