达实智能(002421)_ 股票分析

达实智能(002421)

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投资评级

盈利预测

据达实智能四季报分析：

盈利能力明显恶化，企业经营效益出现亏损

成长能力明显恶化，公司的稳定经营受到威胁

偿债能力有所加强，短期偿债能力具有一定的保障

运营能力有所削弱，流动资产合理利用率明显下降

现金流能力维持稳定，公司现金回收质量较高

财务数据

	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30
每股收益(元)	-0.01	-0.31	-0.20	-0.04	-0.02	0.01	0.02	0.00
每股净资产(元)	1.28	1.29	1.40	1.55	1.58	1.60	1.61	1.59
每股资本公积金(元)	0.31	0.31	0.31	0.31	0.31	0.31	0.31	0.31
每股未分配利润(元)	-0.10	-0.09	0.02	0.17	0.20	0.22	0.23	0.21
每股经营性现金流(元)	-0.04	-0.03	-0.18	-0.13	-0.11	0.02	-0.14	-0.14
净资产收益率(%)	-0.60	-21.33	-13.03	-2.65	-1.23	0.76	1.40	0.27
营业总收入(元)	5.16亿	20.25亿	14.73亿	9.90亿	4.38亿	31.71亿	21.46亿	13.53亿
营业总收入同比增长(%)	17.95	-36.15	-31.36	-26.80	-25.84	-17.28	-21.33	-18.34
归属净利润(元)	-1622.20万	-65322.26万	-41468.75万	-8876.33万	-4148.20万	2588.12万	4798.79万	930.91万
归属净利润同比增长(%)	60.89	-2623.93	-964.15	-1053.51	-1181.49	-77.45	-54.83	-87.88
扣非净利润(元)	-1900.37万	-40996.16万	-16067.79万	-11605.19万	-4468.08万	159.55万	3372.63万	-145.05万
扣非净利润同比增长(%)	57.47	-25795.11	-576.42	-7900.70	-767.84	-97.85	-60.31	-102.41
毛利率(%)	24.69	20.26	25.51	24.78	26.83	27.47	27.45	26.52
净利率(%)	-3.17	-32.85	-28.91	-9.93	-9.36	0.67	2.18	0.74
资产负债率(%)	62.52	62.90	59.88	62.03	62.02	63.04	62.44	62.77
存货周转率(次)	0.30	1.08	0.68	0.44	0.19	1.31	0.88	0.56

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至2026年第一季度最新总资产731975.04万元，负债457621.52万元。

利润表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
营业总收入	516,049,744.61	2,024,694,186.26	1,473,076,989.83	990,230,893.24
营业总成本	534,998,529.39	2,351,335,342.43	1,619,823,425.56	1,097,234,030.47
其他经营收益
营业利润	-15,831,491.54	-733,102,027.06	-263,842,760.59	-97,658,083.3
利润总额	-16,248,515.84	-758,687,201.11	-419,141,427.69	-93,579,231.79
净利润	-16,335,832.36	-665,075,870.52	-425,849,092.26	-98,358,385.91
每股收益
其他综合收益	-17,414.65	-52,741.89	-108,486.19	-22,624.46
综合收益总额	-16,353,247.01	-665,128,612.41	-425,957,578.45	-98,381,010.37

资产负债表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
流动资产:
流动资产合计	4,369,235,476.88	4,412,642,795.88	4,611,016,014.68	5,047,116,827.74
非流动资产:
非流动资产合计	2,950,514,940.65	3,027,193,015.16	2,864,617,439.99	4,046,142,420.56
资产总计	7,319,750,417.53	7,439,835,811.04	7,475,633,454.67	9,093,259,248.3
流动负债:
流动负债合计	2,557,822,259.76	2,594,494,406.26	2,363,928,210.26	3,057,843,166.91
非流动负债:
非流动负债合计	2,018,392,917.45	2,085,452,917.45	2,112,645,723.12	2,582,515,723.12
负债合计	4,576,215,177.21	4,679,947,323.71	4,476,573,933.38	5,640,358,890.03
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	2,715,585,459.25	2,731,824,902.18	2,970,304,230.3	3,296,316,887.14
股东权益合计	2,743,535,240.32	2,759,888,487.33	2,999,059,521.29	3,452,900,358.27
负债和股东权益合计	7,319,750,417.53	7,439,835,811.04	7,475,633,454.67	9,093,259,248.3

现金流量表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	584,667,481.75	2,635,910,415.55	1,816,794,641.99	1,247,399,439.93
经营活动现金流出小计	661,492,659.45	2,696,147,726.61	2,204,336,387.01	1,532,177,178.12
经营活动产生的现金流量净额	-76,825,177.7	-60,237,311.06	-387,541,745.02	-284,777,738.19
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	3,253,180.06	264,039,425.9	116,438,694.49	15,346,387.2
投资活动现金流出小计	437,309,831.04	90,134,450.3	394,749,027.34	217,702,569.08
投资活动产生的现金流量净额	-434,056,650.98	173,904,975.6	-278,310,332.85	-202,356,181.88
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	139,420,745.72	528,137,384.15	436,883,530.28	327,384,095.86
筹资活动现金流出小计	87,832,745.8	674,317,467.66	528,027,735.29	416,955,670.53
筹资活动产生的现金流量净额	51,587,999.92	-146,180,083.51	-91,144,205.01	-89,571,574.67
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-12,935.1	-32,314.5	-384.73	2,344.78
现金及现金等价物净增加额	-459,306,763.86	-32,544,733.47	-756,996,667.61	-576,703,149.96
期末现金及现金等价物余额	1,055,542,569.87	1,514,849,333.73	790,397,399.59	970,690,917.24
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-	-32,544,733.47	-	-576,703,149.96

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-03-31	117684	18019.29	-8.17
2025-12-31	128155	16547.01	-1.07
2025-09-30	129542	16369.84	8.33
2025-06-30	119581	17733.43	-4.20
2025-03-31	124829	16987.89	9.58
2024-12-31	113921	18614.49	27.74
2024-09-30	89185	23777.34	3.17
2024-06-30	86444	24531.28	-4.61
2024-03-31	90626	23399.26	1.75
2023-12-31	89064	23809.64	3.27

流通股东

昌都市达实企业管理(集...
香港中央结算有限公司
刘磅
王松
吕枫

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
昌都市达实企业管理(集团)有限公司	27096.69	13.53	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1959.99	0.98	增加	347.93
刘磅	1898.66	0.95	增加	1388.77
王松	1400.00	0.70	不变	0.00
吕枫	918.45	0.46	新进	918.45
杨海峰	881.55	0.44	增加	138.69
王桂英	806.26	0.40	增加	86.71
顾鹤富	753.11	0.38	新进	753.11
唐建柏	700.00	0.35	新进	700.00
招商银行股份有限公司-南方中证1000交易型...	546.99	0.27	减少	-1396.91

十大股东

昌都市达实企业管理(集...
刘磅
香港中央结算有限公司
王松
程朋胜

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
昌都市达实企业管理(集团)有限公司	27096.69	12.78	不变	0.00
刘磅	9124.29	4.30	减少	-509.88
香港中央结算有限公司	1959.99	0.92	增加	347.93
王松	1400.00	0.66	不变	0.00
程朋胜	922.94	0.44	不变	0.00
吕枫	918.45	0.43	不变	0.00
杨海峰	881.55	0.42	新进	881.55
王桂英	806.26	0.38	新进	806.26
顾鹤富	753.11	0.36	新进	753.11
唐建柏	700.00	0.33	新进	700.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
诺德基金管理有限公司	57657657	2023-09-22	57657657
财通基金管理有限公司	32732736	2023-09-22	32732736
JPMorgan Chase Bank,National Association	22522522	2023-09-22	22522522
华夏基金管理有限公司	16816816	2023-09-22	16816816
UBS AG	13213213	2023-09-22	13213213
国泰基金管理有限公司	9909909	2023-09-22	9909909
夏同山	9309309	2023-09-22	9309309
华泰资管-兴业银行-华泰资产华泰稳健增益资产管理产品	6006006	2023-09-22	6006006

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
刘磅	非独立董事,董事长	-1650800	91242900	大宗交易	2026-01-08
刘磅	非独立董事,董事长	-3448000	92893700	大宗交易	2026-01-07
刘磅	非独立董事,董事长	-25315321	96341710	个人资金需求	2025-12-31
苏俊锋	非独立董事,总经理	-1000000	6858898	个人资金需求	2025-12-31
刘磅	非独立董事,董事长	-9187100	96341700	大宗交易	2025-10-31

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
南方中证1000ETF	5469900	14167041.00	0.26	0.27

	主力控盘

公司简介

股票代码	002421	股票简称	达实智能
公司全称	深圳达实智能股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1995-03-17	上市日期	2010-05-24
注册资本(万元)	21205816390000.00	总经理	苏俊锋
法人代表	刘磅	董事会秘书	管小芬
注册地址	广东省深圳市南山区粤海街道高新区社区科技南一路28号达实大厦1201	办公地址	广东省深圳市南山区粤海街道高新区社区科技南一路28号达实大厦
电话	0755-26639961,0755-26525166	传真	0755-26639599
电子邮箱	das@chn-das.com	公司网址	www.chn-das.com
所属行业	计算机	所属地域	广东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	物联网-预亏预减-融资融券-国产软件-人工智能-深股通-AI智能体-雄安新区-华为概念-边缘计算-数字孪生-富时罗素-标准普尔-鸿蒙概念-数字经济-建筑节能-信创-AI应用-昨日高振幅
主营业务	一般经营项目是:互联网、云计算软件与平台服务;物联网系统研发与应用服务;智慧医疗信息系统研发与集成服务;医疗大数据开发与应用服务;医疗专业系统咨询、设计、集成服务;医疗投资管理;智能交通含轨道交通信号监控系统开发、技术咨询设计、销售与集成服务;智能建筑系统开发与集成、技术咨询设计;机电总包服务;智能卡、智能管控、安防监控等终端设备与软件的研发、销售及应用服务;能源监测与节能服务;合同能源管理服务;新能源技术开发和咨询设计服务;电力销售业务;电力网络增量配电网投资建设服务;相关领域境内及境外工程设计、安装及技术咨询;非居住房地产租赁。(法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营)(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动),许可经营项目是:互联网医疗服务;物业管理。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。
公司简介	深圳达实智能股份有限公司成立于1995年,于2010年6月在深交所上市,股票代码:002421。公司自1995年成立以来,一直从事于物联网技术研发及应用推广,致力于成为全球领先的智慧空间服务商,基于自主研发的AIoT智能物联网管控平台,聚合模块化的空间场景应用,为用户提供全生命周期的智慧服务。公司以“万物智联,心心相通”为经营使命,产品及解决方案广泛应用于建筑楼宇及园区、医院、城市轨道交通、数据中心等多个市场领域,帮助用户营造节能低碳、高效智慧、安全温暖的工作和生活环境。公司在深圳总部自主投资建设了国内首座“双标准,三认证”的超高层绿色智慧大厦——达实大厦。运用物联网技术实现大厦低碳节能,同时通过在深圳排交所购买碳汇(CER)的方式,让达实大厦成为深圳首栋碳中和建筑。核心技术:公司基于云边协同的实时数据处理技术,已具备百万级实时数据高可靠处理能力,持续提升数字孪生节点运算能力,不断优化基于Al算法的空间场景控制能力。核心平台:达实AIoT智能物联网管控平台:结合“云计算、人工智能、大数据、物联网、移动互联网”等新技术,将建筑楼宇及园区业务实现全面的信息化、智能化管理,建立一体化的物联网运营管理平台。物联网应用系统:公司基于“云边端”系列产品的组合应用,开发物联网应用系统,包含EMC007中央空调节能控制系统、C3-IoT物联网身份识别与管控系统、物联网空间场景控制系统、智慧停车管理系统、精益手术室智慧管理系统、智慧地铁环境与设备监控系统、轨道交通自动售检票系统、数据中心精准能效控制及管理系统等。物联网整体解决方案:公司基于自主研发的核心产品,提供包括规划咨询、深化设计、产品研发、交付管理、售后服务等全生命周期服务。公司产品及解决方案广泛应用于建筑楼宇及园区、医院、城市轨道交通、数据中心等多个市场领域。未来发展方向:秉承“万物智联、心心相通”的经营使命,公司确立了“智慧百万空间、温暖亿万用户”的企业愿景,并设定了2030年的战略目标:公司将基于AIoT智能物联网管控平台,聚合模块化的空间场景应用,为用户提供全生命周期的智慧服务,致力于成为全球领先的智慧空间服务商。
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