ST雪发(002485)_ 股票分析

ST雪发(002485)

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投资评级

盈利预测

据ST雪发一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力大幅增强

成长能力有所削弱，营业收入由增长转为下降

偿债能力维持稳定，偿还流动负债压力明显

运营能力有所削弱，流动资产合理利用率明显下降

现金流能力明显改善，资金利用效率低下的现状被扭转

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	-0.05	-0.03	-0.35	-0.08	-0.04	-0.02	-0.28	-0.07
每股净资产(元)	1.85	1.87	1.89	2.16	2.21	2.25	2.26	2.46
每股资本公积金(元)	1.94	1.94	1.94	1.94	1.94	1.94	1.94	1.94
每股未分配利润(元)	-1.29	-1.27	-1.24	-0.98	-0.93	-0.91	-0.89	-0.68
每股经营性现金流(元)	-0.04	0.01	-0.30	-0.21	-0.11	-0.04	-0.05	-0.20
净资产收益率(%)	-2.55	-1.53	-16.91	-3.80	-1.79	-0.70	-11.64	-2.68
营业总收入(元)	2.23亿	7917.22万	6.55亿	5.59亿	3.86亿	2.17亿	8.23亿	6.18亿
营业总收入同比增长(%)	-42.27	-63.59	-20.43	-9.43	-7.77	29.93	8.60	-6.26
归属净利润(元)	-2592.96万	-1568.10万	-19119.53万	-4570.51万	-2174.41万	-860.25万	-15166.52万	-3642.60万
归属净利润同比增长(%)	-19.25	-82.29	-26.06	-25.47	-9.93	-33.17	-1326.78	-218.03
扣非净利润(元)	-1826.84万	-516.07万	-11640.61万	-4148.78万	-2221.11万	-685.27万	-6192.24万	-2690.15万
扣非净利润同比增长(%)	17.75	24.69	-87.99	-54.22	-22.65	20.83	-357.18	-173.15
毛利率(%)	4.26	10.37	-10.45	-12.65	-6.79	3.62	-5.11	-8.85
净利率(%)	-11.65	-19.83	-29.20	-8.19	-5.65	-3.97	-18.44	-5.92
资产负债率(%)	34.82	33.99	36.25	34.63	32.95	31.28	31.17	27.22
存货周转率(次)	3.56	1.29	15.04	27.47	13.92	7.15	23.95	18.31

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	222,779,773.93	79,172,171.08	655,122,612.13	559,356,824.8
营业总成本	241,026,698.51	84,417,445.66	795,688,173.68	684,572,778.68
其他经营收益
营业利润	-18,599,200.55	-12,137,741.9	-177,025,314.26	-35,235,595.07
利润总额	-25,845,804.85	-15,699,439.76	-191,289,138.97	-45,788,349
净利润	-25,962,907.65	-15,699,439.76	-191,287,601.23	-45,810,293.88
每股收益
其他综合收益	-	-	-1,514,175	-7,137,459.96
综合收益总额	-25,962,907.65	-15,699,439.76	-192,801,776.23	-52,947,753.84

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	282,806,528.78	277,768,000.95	355,936,970.83	427,156,147.57
非流动资产:
非流动资产合计	1,257,948,130.81	1,259,298,073.08	1,260,268,646.02	1,373,851,085.38
资产总计	1,540,754,659.59	1,537,066,074.03	1,616,205,616.85	1,801,007,232.95
流动负债:
流动负债合计	509,108,494.26	496,613,956.21	562,079,601.68	601,568,107.29
非流动负债:
非流动负债合计	27,344,940.59	25,889,578.71	23,866,380.27	22,190,682.77
负债合计	536,453,434.85	522,503,534.92	585,945,981.95	623,758,790.06
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	1,004,753,257.01	1,014,999,661.73	1,030,678,366.41	1,177,680,126.79
股东权益合计	1,004,301,224.74	1,014,562,539.11	1,030,259,634.9	1,177,248,442.89
负债和股东权益合计	1,540,754,659.59	1,537,066,074.03	1,616,205,616.85	1,801,007,232.95

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	975,699,101.06	414,227,176.01	3,390,469,584.54	2,567,874,063.19
经营活动现金流出小计	996,343,067.8	406,139,634.32	3,555,878,108.06	2,683,201,416.44
经营活动产生的现金流量净额	-20,643,966.74	8,087,541.69	-165,408,523.52	-115,327,353.25
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	20,682,359.69	2,651,646.16	288,012,741.38	36,910,423.38
投资活动现金流出小计	22,896,604.26	19,380,209.78	281,296,487.62	23,581,404.9
投资活动产生的现金流量净额	-2,214,244.57	-16,728,563.62	6,716,253.76	13,329,018.48
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	16,033,604.18	17,033,604.18	78,000,000	81,000,000
筹资活动现金流出小计	50,431.92	25,437.96	1,628,330.89	81,410.42
筹资活动产生的现金流量净额	15,983,172.26	17,008,166.22	76,371,669.11	80,918,589.58
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	-6,875,039.05	8,367,144.29	-82,320,600.65	-21,079,745.19
期末现金及现金等价物余额	138,430,063.44	155,813,571.78	145,305,102.49	206,545,957.95
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-6,875,039.05	-	-82,320,600.65	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	6134	88686.01	-3.04
2026-04-10	6326	85994.31	-3.18
2026-03-31	6534	83256.81	4.31
2026-02-27	6264	86845.47	0.45
2026-01-30	6236	87235.41	-5.72
2026-01-09	6614	82249.77	-1.55
2025-12-31	6718	80976.48	3.70
2025-12-19	6478	83976.54	-12.89
2025-11-20	7437	73147.77	-20.21
2025-11-10	9321	58362.84	51.24

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
广州雪松文化旅游投资有限公司	34610.38	63.62	不变	0.00
广州君凯投资有限公司	3146.91	5.78	不变	0.00
孟学	1604.88	2.95	不变	0.00
刘平	1095.48	2.01	不变	0.00
熊承英	564.61	1.04	不变	0.00
施鸿华	268.35	0.49	不变	0.00
陆季惠	216.50	0.40	减少	-1.05
钮淑兰	210.00	0.39	增加	20.00
李红瑶	207.80	0.38	新进	207.80
王辉	193.01	0.35	新进	193.01

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
广州雪松文化旅游投资有限公司	34610.38	63.62	不变	0.00
广州君凯投资有限公司	3146.91	5.78	不变	0.00
孟学	1604.88	2.95	不变	0.00
刘平	1095.48	2.01	不变	0.00
熊承英	564.61	1.04	不变	0.00
施鸿华	268.35	0.49	不变	0.00
陆季惠	216.50	0.40	减少	-1.05
钮淑兰	210.00	0.39	增加	20.00
李红瑶	207.80	0.38	新进	207.80
王辉	193.01	0.35	新进	193.01

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
新郎希努尔集团股份有限公司	135072000	2013-10-15	135072000
新郎希努尔国际(集团)有限公司	80928000	2013-10-15	80928000
山东新郎欧美尔家居置业有限公司	3600000	2013-10-15	3600000
江苏华西集团公司	7200000	2011-10-17	0
宁波保税区富诚国际贸易有限公司	525000	2011-10-17	0
勒堡织造(深圳)有限公司	525000	2011-10-17	0
青岛金合众科实业有限公司	750000	2011-10-17	0
北京国鼎瑞丰投资有限公司	1500000	2011-10-17	0

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
邬铁基	股东代表监事,监事会主席	-900	2700	竞价交易	2017-01-06
王金斌	副总经理	-1500	4500	竞价交易	2017-01-04
邬铁基	股东代表监事,监事会主席	-1200	3600	竞价交易	2016-11-01
王金斌	副总经理	-2000	6000	竞价交易	2016-08-23
王金斌	副总经理	8000	8000	竞价交易	2015-07-15

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
国联安中小综指(LOF)	672	3138.24	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	002485	股票简称	ST雪发
公司全称	雪松发展股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所风险警示板A股
成立日期	2003-12-17	上市日期	2010-09-27
注册资本(万元)	5440000000000.00	总经理	苏齐
法人代表	苏齐	董事会秘书	梁月明
注册地址	山东省诸城市舜王街道舜王大道7877号	办公地址	广东省广州市黄埔区开创大道2511号雪松中心
电话	020-85518189	传真	020-85518189
电子邮箱	cedar002485@cedardevt.com	公司网址	www.cedardevt.com
所属行业	纺织服饰	所属地域	山东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	ST股-旅游概念-破发股
主营业务	一般项目:供应链管理服务;计算机系统服务;网络与信息安全软件开发;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;信息系统集成服务;信息系统运行维护服务;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);旅游开发项目策划咨询;文艺创作;服装制造;服装服饰批发;服装服饰零售;服装、服饰检验、整理服务;服饰制造;面料纺织加工;纺纱加工;面料印染加工;洗染服务;住房租赁。(除依法须批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目:营业性演出;旅游业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。
公司简介	雪松发展股份有限公司成立于2003年12月17日,于2010年10月15日在深圳证券交易所上市(股票简称:雪松发展,股票代码:002485)。公司秉持“坚守实业、创造价值”的理念,在“多元化发展,专业化运作”的战略指引下,聚焦文化旅游业务,立足一线旅游目的地资源,丰富文旅业态,提升服务品质,推进文旅小镇和全域旅游发展。同时,公司积极开拓新领域,推动供应链管理和综合服务业务快速发展,探索新的业绩增长点。
发行证券一览

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