敦煌种业(600354)_ 股票分析

敦煌种业(600354)

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投资评级

盈利预测

据敦煌种业一季报分析：

盈利能力有所削弱，回报股东能力变弱

成长能力明显恶化，企业成长潜力停止扩张转入收缩

偿债能力有所削弱，即时支付现金能力得到加强

运营能力维持稳定，中长期融资能力得到很大提升

现金流能力有所加强，可持续经营能力加倍增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.27	0.09	0.09	0.07	0.10	0.12	0.09	0.03
每股净资产(元)	1.60	1.42	1.33	1.31	1.34	1.36	1.23	1.17
每股资本公积金(元)	1.81	1.81	1.81	1.81	1.81	1.81	1.81	1.81
每股未分配利润(元)	-1.28	-1.46	-1.55	-1.57	-1.54	-1.52	-1.64	-1.70
每股经营性现金流(元)	0.04	0.06	0.80	0.31	0.01	-0.02	0.52	0.45
净资产收益率(%)	18.70	6.52	6.98	5.55	8.02	9.34	7.98	2.96
营业总收入(元)	8.68亿	6.25亿	11.61亿	7.90亿	7.18亿	5.95亿	11.56亿	6.90亿
营业总收入同比增长(%)	20.93	5.09	0.42	14.46	21.63	34.15	-0.16	31.39
归属净利润(元)	1.45亿	4724.98万	4725.06万	3722.47万	5445.40万	6387.99万	4987.64万	1798.47万
归属净利润同比增长(%)	165.68	-26.03	-5.26	106.98	73.43	61.85	22.26	232.84
扣非净利润(元)	1.42亿	4622.08万	2155.08万	3052.21万	4924.02万	6131.07万	3292.95万	528.25万
扣非净利润同比增长(%)	188.21	-24.61	-34.55	477.79	121.23	69.74	-8.21	120.39
毛利率(%)	48.61	43.96	36.55	41.75	40.61	42.96	32.19	34.20
净利率(%)	33.21	24.92	11.91	14.30	18.42	23.75	10.12	10.12
资产负债率(%)	37.49	50.00	57.34	49.40	44.94	47.71	58.37	58.63
存货周转率(次)	1.17	0.88	1.43	1.17	1.11	0.86	1.63	1.38

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	868,146,484.65	624,831,316.34	1,160,755,211.2	790,201,442.93
营业总成本	541,456,546.77	395,500,994.3	955,001,215.26	612,815,771.39
其他经营收益
营业利润	330,083,574.38	229,182,578.36	180,953,374.36	169,244,666.83
利润总额	333,413,942.96	230,683,557.83	200,869,334.29	171,042,524.43
净利润	288,341,681.46	155,702,528.51	138,219,505.35	112,994,529.55
每股收益
其他综合收益	-	-	2,211,329.35	-
综合收益总额	288,341,681.46	155,702,528.51	140,430,834.7	112,994,529.55

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	1,200,236,073.43	1,410,669,314.29	1,596,541,009.81	1,200,277,062.05
非流动资产:
非流动资产合计	554,980,624.48	518,511,057.32	529,319,170.61	537,623,970.95
资产总计	1,755,216,697.91	1,929,180,371.61	2,125,860,180.42	1,737,901,033
流动负债:
流动负债合计	445,267,430.91	778,779,455.4	1,128,170,955.24	763,112,455.19
非流动负债:
非流动负债合计	212,795,333.84	185,886,136	90,876,973.48	95,412,631.26
负债合计	658,062,764.75	964,665,591.4	1,219,047,928.72	858,525,086.45
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	845,883,348.59	748,461,602.94	701,211,812.46	688,974,610.53
股东权益合计	1,097,153,933.16	964,514,780.21	906,812,251.7	879,375,946.55
负债和股东权益合计	1,755,216,697.91	1,929,180,371.61	2,125,860,180.42	1,737,901,033

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	417,150,039.79	195,088,641.28	1,423,306,878.98	675,600,702.25
经营活动现金流出小计	397,542,104.98	164,286,944.18	1,001,346,721.23	511,659,051.26
经营活动产生的现金流量净额	19,607,934.81	30,801,697.1	421,960,157.75	163,941,650.99
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	5,883.5	-	250,365,915.5	250,273,313.68
投资活动现金流出小计	8,181,034.71	4,574,100.56	275,841,166.96	268,625,717.02
投资活动产生的现金流量净额	-8,175,151.21	-4,574,100.56	-25,475,251.46	-18,352,403.34
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	131,390,000	-	263,990,000	167,000,000
筹资活动现金流出小计	358,861,178.98	24,455,842.14	451,730,973.54	379,195,902.16
筹资活动产生的现金流量净额	-227,471,178.98	-24,455,842.14	-187,740,973.54	-212,195,902.16
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	-216,038,395.38	1,771,754.4	208,743,932.75	-66,606,654.51
期末现金及现金等价物余额	788,582,385.4	1,021,861,933.57	1,004,620,780.78	729,270,193.52
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-216,038,395.38	-	208,743,932.75	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	55015	9593.78	-13.88
2026-03-31	63882	8262.14	23.15
2025-12-31	51874	10174.69	-4.30
2025-09-30	54206	9736.97	-15.17
2025-06-30	63896	8260.33	-0.24
2025-03-31	64052	8240.21	-4.59
2025-02-28	67132	7862.15	1.58
2024-12-31	66087	7986.47	0.89
2024-09-30	65505	8057.43	-3.13
2024-06-30	67621	7805.30	-4.56

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
酒泉钢铁(集团)有限责任公司	5821.66	11.03	不变	0.00
江苏融卓投资有限公司	4189.90	7.94	不变	0.00
敦煌沙州能源(集团)有限责任公司	2650.00	5.02	不变	0.00
酒泉地区现代农业(控股集团)有限责任公司	1446.51	2.74	不变	0.00
金塔县供销合作联社	657.92	1.25	不变	0.00
敦煌市供销专业合作社	306.89	0.58	不变	0.00
广发证券股份有限公司-鹏华国证粮食产业交易型...	288.54	0.55	减少	-34.70
韦顶先	267.53	0.51	新进	267.53
高盛国际-自有资金	252.29	0.48	新进	252.29
罗明星	236.08	0.45	新进	236.08

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
酒泉钢铁(集团)有限责任公司	5821.66	11.03	不变	0.00
江苏融卓投资有限公司	4189.90	7.94	不变	0.00
敦煌沙州能源(集团)有限责任公司	2650.00	5.02	不变	0.00
酒泉地区现代农业(控股集团)有限责任公司	1446.51	2.74	不变	0.00
金塔县供销合作联社	657.92	1.25	不变	0.00
敦煌市供销专业合作社	306.89	0.58	不变	0.00
广发证券股份有限公司-鹏华国证粮食产业交易型...	288.54	0.55	减少	-34.70
韦顶先	267.53	0.51	新进	267.53
高盛国际-自有资金	252.29	0.48	新进	252.29
罗明星	236.08	0.45	新进	236.08

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
江苏融卓投资有限公司	60000000	2018-10-22	60000000
甘肃星利达投资管理有限责任公司	20000000	2018-10-22	20000000
金塔县供销合作联社	11000000	2014-02-11	11000000
江西国际信托股份有限公司	4700000	2012-02-13	4700000
李萍	3800000	2012-02-13	3800000
江苏瑞华投资发展有限公司	3000000	2012-02-13	3000000
海富通基金管理有限公司	1080000	2012-02-13	1080000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
张绍平	总经理(离任),副董事长(离任)	-2172	600	二级市场买卖	2025-06-30
张绍平	董事	-600	2172	二级市场买卖	2025-04-07
石晓忠	监事,监事会主席	1100	1100	二级市场买卖	2021-09-08
王成基	董事	3000	3000	二级市场买卖	2017-08-29
张绍平	董事会秘书,副总经理,董事	1512	2772	分红送转	2012-05-07

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
鹏华国证粮食产业ETF	2885400	13734504.00	0.55	0.55
华夏国证粮食产业ETF	892200	4246872.00	0.17	0.17
广发国证粮食产业ETF	555200	2642752.00	0.11	0.11
南方中证全指自由现金流ETF	529600	2520896.00	0.10	0.10
大成中证全指自由现金流ETF	517700	2464252.00	0.10	0.10
华泰柏瑞中证全指自由现金流ETF	469300	2233868.00	0.09	0.09
汇添富中证500指数增强A	451800	2150568.00	0.09	0.09
国金红利量化选股混合A	436600	2078216.00	0.08	0.08
景顺长城农牧渔ETF	376600	1792616.00	0.07	0.07
国金量化多策略A	320300	1524628.00	0.06	0.06
中欧量化先锋混合A	313800	1493688.00	0.06	0.06
华泰柏瑞中证2000ETF	239600	1140496.00	0.05	0.05
中银中证全指自由现金流ETF	205600	978656.00	0.04	0.04
金鹰中证全指自由现金流指数A	204300	972468.00	0.04	0.04
华宝中证全指农牧渔ETF	174700	831572.00	0.03	0.03
西部利得央企优选股票A	173900	827764.00	0.03	0.03
国金智享量化选股混合A	161600	769216.00	0.03	0.03
平安中证全指自由现金流ETF	115600	550256.00	0.02	0.02
创金合信红利甄选量化选股混合A	88200	419832.00	0.02	0.02
摩根红利优选股票A	87200	415072.00	0.02	0.02

	主力控盘

公司简介

股票代码	600354	股票简称	敦煌种业
公司全称	甘肃省敦煌种业集团股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1998-12-28	上市日期	2003-12-29
注册资本(万元)	5278020800000.00	总经理	王栋
法人代表	周彪	董事会秘书	张玉财
注册地址	甘肃省酒泉市肃州区肃州路28号	办公地址	甘肃省酒泉市肃州区肃州路28号
电话	0937-2663908	传真	0937-2663908
电子邮箱	dhzyyj@163.com	公司网址	www.dhseed.com
所属行业	农林牧渔	所属地域	甘肃板块
股改实施日期	2006-09-26	股改进度	实施
所属板块	参股券商-预盈预增-西部大开发-融资融券-央国企改革-一带一路-股权转让-乡村振兴-农业种植-转基因-粮食概念-供销社概念-2025中报预增-2026中报预增
主营业务	主要农作物种子生产;农作物种子进出口;农作物种子经营。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:智能农业管理;农业专业及辅助性活动;非食用农产品初加工;农业机械服务;非主要农作物种子生产;软件开发;网络技术服务;人工智能基础资源与技术平台;物联网应用服务;互联网数据服务;项目策划与公关服务;与农业生产经营有关的技术、信息、设施建设运营等服务;卫星遥感应用系统集成;棉花收购;棉花加工;棉、麻销售;初级农产品收购;食用农产品初加工;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;货物进出口;化肥销售;塑料制品销售;机械设备销售;智能农机装备销售;农林牧副渔业专业机械的安装、维修;销售代理;以自有资金从事投资活动;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);信息技术咨询服务;业务培训(不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训);人力资源服务(不含职业中介活动、劳务派遣服务);土地整治服务;土地使用权租赁;自然生态系统保护管理;建筑工程机械与设备租赁;非居住房地产租赁;租赁服务(不含许可类租赁服务);办公设备租赁服务;机械设备租赁;农业机械租赁。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
公司简介	甘肃省敦煌种业集团股份有限公司是主要从事种子、棉花、食品加工业务的大型农业综合上市公司。公司为农业产业化国家重点龙头企业、全国守合同重信用企业、农业部首批育繁推一体化种子经营企业、中国种业信用骨干企业、甘肃省战略新兴产业骨干企业和高新技术企业。公司“敦煌飞天”商标为中国驰名商标、甘肃省著名商标。公司依托河西走廊优越的自然资源和良好的制种条件,建成种子加工厂(中心)5个、种子加工线17条,其中集种子烘干、脱粒、精选、分级、包衣、包装于一体的全自动、高标准种子生产线10条,总加工能力7000万公斤。为提升科研创新能力,公司组建成立了敦煌种业研究院,围绕农作物新品种选育,在甘肃酒泉、黑龙江呼兰、吉林梨树、河南新乡、海南三亚等建设了6个育种试验站,建立规范化测试站和生态试验点84个,形成了覆盖国家玉米主产区“一院六站”研发格局和测试网络体系。公司邀请我国著名的玉米遗传育种专家、中国工程院院士戴景瑞先生担任公司育种研发首席专家,并领衔设立敦煌种业院士专家工作站,聘请国内多名业内知名专家担任公司育种技术顾问,招聘和引进了一批具有专业知识、经验丰富、年富力强的研发技术人员,形成了以高端科技人才为引领,青年技术骨干为支撑的育种研发团队。在做大做强种子产业的基础上,公司立足甘肃特色农产品资源优势,大力发展番茄酱、番茄粉、脱水菜、啤酒花等农副产品加工业务。生产的番茄酱、番茄粉、脱水菜等出口产品已获得国家食品卫生注册和美国犹太人联合会食品认可标志,并通过了ISO9001管理体系认证、HACCP食品安全管理体系认证、KOSHER认证(犹太洁食认证)、伊斯兰教清真HALAL认证和美国食品协会国际化食品标准GMA-SAFE认证,远销北美、欧洲、东南亚等二十多个国家和地区。在企业稳步发展的同时,敦煌种业立足农业,根植农村,充分发挥龙头企业辐射带动作用,通过“公司+基地+农户”的产业化经营模式,稳定发展农作物制种和特色农产品种植基地20多万亩,通过产业带动、技术辅导、资金扶持等方式,联结农户4.6万户,在引领农户增收致富的同时,不断提高农业现代化水平,为促进农业增效和农民增收做出了积极贡献。未来,公司将继续秉承敢为人先,迎难而上,诚信务实,公平重客的企业文化和理念,依托先进的生产加工技术、科学的管理机制、卓越的管理团队和产品品牌,加强与国内外业界同仁的交流与合作,共播希望的种子,同获成功的辉煌。
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