*ST沐邦(603398)_ 股票分析

*ST沐邦(603398)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2023-10-22	信达证券	武浩,黄楷	持有	首次

盈利预测

据*ST沐邦一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利亏损幅度减小

成长能力明显恶化，

偿债能力维持稳定，偿还流动负债压力明显

运营能力有所加强，存货变现能力有所加强

现金流能力有所削弱，对外投资战略目标的实现受极大影响

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	-0.51	-0.17	-1.89	-0.82	-0.49	-0.24	-3.18	-0.75
每股净资产(元)	-0.17	0.17	0.34	1.46	1.81	2.04	2.28	4.24
每股资本公积金(元)	4.15	4.15	4.15	4.15	3.98	3.98	4.15	3.98
每股未分配利润(元)	-5.41	-5.07	-4.90	-3.83	-3.26	-3.04	-3.01	-0.84
每股经营性现金流(元)	-0.35	-0.02	-0.18	-0.23	-0.04	0.02	-0.01	-0.39
净资产收益率(%)	-	-68.35	-139.64	-44.02	-23.81	-10.90	-139.64	-17.43
营业总收入(元)	1.68亿	1.04亿	3.89亿	2.27亿	1.41亿	6009.36万	2.77亿	2.51亿
营业总收入同比增长(%)	19.27	72.51	40.39	-9.48	-33.85	-59.40	-75.66	-75.35
归属净利润(元)	-22056.19万	-7427.48万	-81958.33万	-35674.45万	-21242.35万	-10220.15万	-133052.34万	-30847.56万
归属净利润同比增长(%)	-3.83	27.33	38.40	-15.65	2.38	-21.79	-1163.29	-2029.35
扣非净利润(元)	-19905.18万	-7449.61万	-66139.84万	-31036.11万	-20900.43万	-10242.28万	-133282.93万	-29992.35万
扣非净利润同比增长(%)	4.76	27.27	50.38	-3.48	5.56	-17.68	-913.78	-3021.86
毛利率(%)	-58.00	-31.53	-37.82	-59.16	-71.56	-91.42	-56.73	-48.24
净利率(%)	-131.92	-72.15	-211.24	-157.56	-151.05	-170.42	-497.67	-123.67
资产负债率(%)	104.58	99.47	96.76	82.70	78.85	76.60	73.48	61.09
存货周转率(次)	3.51	1.50	4.13	2.46	1.57	0.66	1.78	1.18

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	168,109,512.47	103,666,055.86	389,081,447.69	226,822,632.45
营业总成本	381,136,723.78	181,299,011.89	758,278,650.97	527,704,062.03
其他经营收益
营业利润	-219,126,340.3	-78,615,120.3	-687,232,910.89	-359,623,112.79
利润总额	-244,466,315.72	-79,875,942	-811,890,789.74	-370,825,421.64
净利润	-221,777,448.46	-74,799,126.95	-821,889,221.85	-357,389,738.5
每股收益
其他综合收益	-	-	-23,312,000	-
综合收益总额	-221,777,448.46	-74,799,126.95	-845,201,221.85	-357,389,738.5

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	486,003,467.42	970,257,883.59	450,495,850.81	704,294,193
非流动资产:
非流动资产合计	2,334,429,599.38	2,422,838,953.89	2,405,865,738.48	2,651,419,849.54
资产总计	2,820,433,066.8	3,393,096,837.48	2,856,361,589.29	3,355,714,042.54
流动负债:
流动负债合计	2,671,096,558.75	3,296,099,184.67	2,683,970,238.49	2,240,607,403.48
非流动负债:
非流动负债合计	278,462,060.78	79,144,884.03	79,739,455.07	534,643,259.98
负债合计	2,949,558,619.53	3,375,244,068.7	2,763,709,693.56	2,775,250,663.46
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	-74,755,841.63	71,531,314.26	145,806,082.81	631,956,870.1
股东权益合计	-129,125,552.73	17,852,768.78	92,651,895.73	580,463,379.08
负债和股东权益合计	2,820,433,066.8	3,393,096,837.48	2,856,361,589.29	3,355,714,042.54

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	80,372,536.97	36,349,916.02	269,966,619.33	281,951,196.64
经营活动现金流出小计	234,123,530.96	46,217,325.19	346,425,776.43	382,860,920.84
经营活动产生的现金流量净额	-153,750,993.99	-9,867,409.17	-76,459,157.1	-100,909,724.2
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	427,733.44	-	233,404,983.78	88,648,704.58
投资活动现金流出小计	254,707.82	158,816.25	207,508,334.75	222,461,936.06
投资活动产生的现金流量净额	173,025.62	-158,816.25	25,896,649.03	-133,813,231.48
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	850,000,000	650,000,000	709,703,053.86	646,684,973
筹资活动现金流出小计	663,538,940.06	4,276,054.85	824,826,653.1	581,283,652.25
筹资活动产生的现金流量净额	186,461,059.94	645,723,945.15	-115,123,599.24	65,401,320.75
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-24.85	-24.85	11,468.97	11,871.97
现金及现金等价物净增加额	32,883,066.72	635,697,694.88	-165,674,638.34	-169,309,762.96
期末现金及现金等价物余额	57,786,236.16	661,884,396.79	24,903,169.44	21,268,044.82
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	32,883,066.72	-	-165,674,638.34	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-09-18	14209	30518.79	-0.37
2026-06-30	14262	30405.38	-3.72
2026-06-18	14813	29274.39	-2.67
2026-06-10	15220	28491.56	-3.60
2026-05-20	15788	27466.53	8.01
2026-05-08	14617	29666.93	2.71
2026-04-30	14232	30469.47	-0.64
2026-04-20	14323	30275.89	-5.66
2026-04-10	15183	28560.99	0.70
2026-03-31	15077	28761.79	-6.52

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
江西沐邦新能源控股有限公司	5688.97	13.12	减少	-1047.06
邦领国际有限公司	5588.13	12.89	不变	0.00
铜陵高新企航股权投资合伙企业(有限合伙)	1781.70	4.11	不变	0.00
郑煜方	1100.00	2.54	新进	1100.00
文勇	1048.75	2.42	新进	1048.75
李晓辉	338.75	0.78	不变	0.00
南昌金兴企业管理中心(有限合伙)	236.33	0.55	不变	0.00
林渝童	235.79	0.54	不变	0.00
周鑫平	211.73	0.49	减少	-8.70

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
江西沐邦新能源控股有限公司	5688.97	13.12	减少	-1047.06
邦领国际有限公司	5588.13	12.89	不变	0.00
铜陵高新企航股权投资合伙企业(有限合伙)	1781.70	4.11	不变	0.00
郑煜东	1100.00	2.54	新进	1100.00
郑煜方	1100.00	2.54	新进	1100.00
文勇	1048.75	2.42	新进	1048.75
李晓辉	338.75	0.78	不变	0.00
南昌金兴企业管理中心(有限合伙)	236.33	0.54	不变	0.00
林渝童	235.79	0.54	不变	0.00
周鑫平	211.73	0.49	减少	-8.70

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
浙江弘悦私募基金管理有限公司-弘悦晟泽三号私募证券投资基金	19929396	2024-08-27	19929396
诺德基金管理有限公司	16535921	2024-08-27	16535921
郑佐娉	12836970	2024-08-27	12836970
寿宁投资管理(上海)有限公司-寿宁点金12号私募证券投资基金	7220795	2024-08-27	7220795
宁波宁聚资产管理中心(有限合伙)-宁聚映山红2号私募证券投资基金	6418485	2024-08-27	6418485
河南中赢致胜投资管理有限公司-中赢可转债1号私募证券投资基金	5776636	2024-08-27	5776636
UBS AG	5070603	2024-08-27	5070603
财通基金管理有限公司	4381243	2024-08-27	4381243

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
林怡史	非独立董事	-9000	81000	二级市场买卖	2019-05-15
李吟珍	财务总监	-3700	41300	二级市场买卖	2019-03-22
李吟珍	财务总监	-3000	45000	二级市场买卖	2018-12-19
李欣明	董事会秘书,副总经理	-30000	97500	二级市场买卖	2018-12-11
李欣明	董事会秘书,副总经理	-2500	127500	二级市场买卖	2018-12-03

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
南方中证1000ETF	2502600	57584826.00	0.58	0.58
华夏中证1000ETF	1346940	30993089.40	0.31	0.31
广发中证1000ETF	1045800	24063858.00	0.24	0.24
富国中证1000ETF	409162	9414817.62	0.09	0.09
易方达中证1000ETF	109236	2513520.36	0.03	0.03
中信建投远见回报A	26200	602862.00	0.01	0.01
西部利得中证1000指数增强A	14300	329043.00	0.00	0.00
汇添富中证1000ETF	12400	285324.00	0.00	0.00
华泰柏瑞中证1000ETF	7700	177177.00	0.00	0.00
景顺长城中证1000指数增强A	2500	57525.00	0.00	0.00
鹏华中证1000增强策略ETF	2300	52923.00	0.00	0.00
富国中证1000指数增强(LOF)A	2100	48321.00	0.00	0.00
景顺长城量化对冲策略三个月定期开放混合A	800	18408.00	0.00	0.00
农银中证1000指数增强A	800	18408.00	0.00	0.00
泓德智选启航混合A	800	18408.00	0.00	0.00
富国中证1000优选股票A	600	13806.00	0.00	0.00
景顺长城国证2000指数增强A	600	13806.00	0.00	0.00
博时国证2000ETF	600	13806.00	0.00	0.00
东方量化多策略混合A	400	9204.00	0.00	0.00
富国新兴成长量化精选混合(LOF)A	200	4602.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	603398	股票简称	*ST沐邦
公司全称	江西沐邦高科股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所风险警示板A股
成立日期	2003-08-18	上市日期	2015-12-01
注册资本(万元)	4336415240000.00	总经理	涂园华
法人代表	涂园华	董事会秘书	杨冬林
注册地址	江西省南昌市安义县工业园区东阳大道18号	办公地址	江西省南昌市红谷滩区九江街1099号6楼、7楼
电话	0791-83860220	传真	0791-83860220
电子邮箱	zqb@mubon.com.cn	公司网址	www.mubon.com.cn
所属行业	光伏设备	所属地域	江西板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	ST股-预盈预增-在线教育-婴童概念-医疗器械概念-盲盒经济-谷子经济-反内卷概念-新消费-破增发价股
主营业务	许可项目:出版物批发,出版物零售,第二类医疗器械生产,第三类医疗器械生产,第三类医疗器械经营,消毒剂生产(不含危险化学品),药品生产(不含中药饮片的蒸、炒、炙、煅等炮制技术的应用及中成药保密处方产品的生产),药品批发(依法须经批准的项目,经相关部门批准后在许可有效期内方可开展经营活动,具体经营项目和许可期限以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:玩具销售,玩具制造,玩具、动漫及游艺用品销售,体育用品及器材零售,文具制造,服装制造,橡胶制品制造,模具制造,教育咨询服务(不含涉许可审批的教育培训活动),数字文化创意内容应用服务,软件开发,数字内容制作服务(不含出版发行),专业设计服务,图文设计制作,平面设计,第一类医疗器械生产,第一类医疗器械销售,第二类医疗器械销售,消毒剂销售(不含危险化学品),非金属矿物制品制造,非金属矿及制品销售,电子专用材料制造,铸造机械制造,电子专用材料销售,铸造机械销售,光伏设备及元器件制造,光伏设备及元器件销售,非金属废料和碎屑加工处理,再生资源加工,货物进出口,技术进出口(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
公司简介	江西沐邦高科股份有限公司(简称“沐邦高科”,股票代码:603398),是以光伏新能源为主业的民营科技型上市公司。沐邦高科以总部为核心管理主体,通过科技创新和资本驱动,大力发展光伏新能源产业。沐邦高科以“沐浴阳光,实干兴邦”为口号,秉承“致力于清洁能源,构建绿色循环体系”的使命,践行社会责任,促进可持续发展,成为有影响力的国际新能源公司。沐邦高科在光伏产业的主要产品包括单晶硅棒、单晶硅片、多晶硅锭、多晶硅片、电池片,其中以太阳能单晶硅片为主,太阳能单晶硅片产品主要规格为166mm、182mm及210mm等尺寸。公司深耕光伏行业,与顺风光电、湖南红太阳、一道新能源等知名能源企业拥有长期稳定战略合作关系。沐邦高科依托良好产业基础,积极布局光伏产业链上游、中游和下游,以持续的技术创新助力推动中国“3060双碳”目标实现,打造一个可持续发展的绿色地球家园。
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