九州一轨(688485)_ 股票分析

九州一轨(688485)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-06-18	中航证券	闫智	买入	首次
2026-06-17	中航证券	闫智	买入	首次
2022-12-30	国金证券	许隽逸
2022-12-29	华金证券	李蕙

盈利预测

据九州一轨四季报分析：

盈利能力有所削弱，企业经营效益出现亏损

成长能力明显恶化，经营业绩承受明显压力

偿债能力维持稳定，偿还流动负债能力很强

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力有所削弱，销售回款能力短期内恶化

财务数据

	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30
每股收益(元)	-0.03	-0.10	-0.12	-0.01	-0.04	0.08	-0.18	-0.11
每股净资产(元)	8.32	8.35	8.34	8.43	8.43	8.47	8.24	8.54
每股资本公积金(元)	6.58	6.58	6.59	6.58	6.58	6.58	6.58	6.58
每股未分配利润(元)	0.87	0.90	0.88	0.98	0.98	1.02	0.79	0.85
每股经营性现金流(元)	0.04	0.04	-0.43	-0.28	-0.11	0.10	-0.83	-0.71
净资产收益率(%)	-0.35	-1.14	-1.36	-0.17	-0.47	0.86	-1.84	-1.18
营业总收入(元)	3201.27万	2.27亿	1.35亿	8774.07万	2605.84万	3.59亿	1.88亿	1.16亿
营业总收入同比增长(%)	22.85	-36.67	-28.59	-24.58	-44.47	30.70	1.98	7.42
归属净利润(元)	-435.28万	-1445.14万	-1721.31万	-213.31万	-602.49万	1115.20万	-2394.18万	-1547.30万
归属净利润同比增长(%)	27.75	-229.59	28.10	86.21	9.86	773.16	-278.43	-73.49
扣非净利润(元)	-448.81万	-1390.55万	-1851.30万	-316.49万	-660.33万	618.08万	-2854.17万	-1853.62万
扣非净利润同比增长(%)	32.03	-324.98	35.14	82.93	19.81	182.99	-93.04	-65.20
毛利率(%)	27.69	34.56	38.81	38.18	15.59	25.54	22.88	21.98
净利率(%)	-16.96	-7.71	-13.78	-4.03	-25.99	3.12	-13.09	-13.59
资产负债率(%)	10.13	10.99	11.44	11.85	11.37	12.50	14.00	13.59
存货周转率(次)	0.22	1.54	0.80	0.55	0.23	2.86	1.31	0.83

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至2026年第一季度最新总资产140037.38万元，负债14183.83万元。

利润表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
营业总收入	32,012,676.53	227,404,185.5	134,586,859.38	87,740,688.38
营业总成本	40,423,007.26	222,209,822.91	136,797,503.62	89,674,934.52
其他经营收益
营业利润	-7,064,988.61	-21,777,729.97	-23,721,266.29	-5,554,952.1
利润总额	-6,904,964.41	-24,279,136.75	-23,706,478.53	-5,555,165.65
净利润	-5,427,802.78	-17,536,189.82	-18,547,076.63	-3,533,061.97
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	-5,427,802.78	-17,536,189.82	-18,547,076.63	-3,533,061.97

资产负债表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
流动资产:
流动资产合计	1,030,890,557.62	1,078,121,699.79	1,118,544,606.53	1,162,040,553.69
非流动资产:
非流动资产合计	369,483,280.99	341,888,526.68	308,644,880.29	287,871,666.43
资产总计	1,400,373,838.61	1,420,010,226.47	1,427,189,486.82	1,449,912,220.12
流动负债:
流动负债合计	120,267,981.41	133,499,090.29	142,264,994.43	150,125,790.26
非流动负债:
非流动负债合计	21,570,292.74	22,547,768.94	21,032,748.35	21,658,949.16
负债合计	141,838,274.15	156,046,859.23	163,297,742.78	171,784,739.42
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	1,250,713,826.16	1,255,066,630.37	1,253,083,197.7	1,267,384,899.13
股东权益合计	1,258,535,564.46	1,263,963,367.24	1,263,891,744.04	1,278,127,480.7
负债和股东权益合计	1,400,373,838.61	1,420,010,226.47	1,427,189,486.82	1,449,912,220.12

现金流量表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	48,862,368.7	236,443,746.88	108,086,694.02	76,999,900.59
经营活动现金流出小计	42,980,597.47	231,009,484.31	172,133,878.07	118,714,646.73
经营活动产生的现金流量净额	5,881,771.23	5,434,262.57	-64,047,184.05	-41,714,746.14
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	-	356,615,737.19	306,411,194.19	241,146,733.93
投资活动现金流出小计	35,337,756.21	433,959,816.83	363,187,093.41	358,909,780.65
投资活动产生的现金流量净额	-35,337,756.21	-77,344,079.64	-56,775,899.22	-117,763,046.72
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	-	-	-	-
筹资活动现金流出小计	993,421.31	10,051,204.37	8,078,143.86	3,996,617.42
筹资活动产生的现金流量净额	-993,421.31	-10,051,204.37	-8,078,143.86	-3,996,617.42
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	-30,449,406.29	-81,961,021.44	-128,901,227.13	-163,474,410.28
期末现金及现金等价物余额	545,580,471.82	576,029,878.11	529,089,672.42	494,516,489.27
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-	-81,961,021.44	-	-163,474,410.28

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-03-31	4690	32045.22	-9.56
2025-12-31	5186	28980.34	-11.27
2025-09-30	5845	25712.93	-7.47
2025-06-30	6317	23791.68	1.53
2025-03-31	6222	24154.94	7.80
2024-12-31	5772	26038.13	-3.77
2024-09-30	5998	25057.03	-6.09
2024-06-30	6387	23530.93	-5.63
2024-03-31	6768	22206.27	-1.11
2023-12-31	6844	21959.68	-9.72

流通股东

惠州展腾新兴创业投资...
李凡华
吴艳春
邵斌
国金证券-农业银行-国...

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
惠州展腾新兴创业投资合伙企业(有限合伙)	621.28	7.00	不变	0.00
李凡华	451.84	5.09	不变	0.00
吴艳春	395.36	4.45	不变	0.00
邵斌	227.05	2.56	不变	0.00
国金证券-农业银行-国金证券九州一轨员工参与...	206.41	2.33	不变	0.00
吴艳丽	178.27	2.01	减少	-5.74
邱培填	165.50	1.86	新进	165.50
北京日出安盛资本管理有限公司-东台汇力之星创...	161.70	1.82	减少	-96.34
陆有勇	143.60	1.62	新进	143.60
张嵘	120.00	1.35	新进	120.00

十大股东

北京市基础设施投资有...
广州轨道交通产业投资...
北京国奥时代新能源技...
北京市劳动保护科学研究所
惠州展腾新兴创业投资...

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
北京市基础设施投资有限公司	2499.93	16.63	不变	0.00
广州轨道交通产业投资发展基金(有限合伙)	1239.81	8.25	不变	0.00
北京国奥时代新能源技术发展有限公司	847.20	5.64	不变	0.00
北京市劳动保护科学研究所	790.72	5.26	不变	0.00
惠州展腾新兴创业投资合伙企业(有限合伙)	621.28	4.13	不变	0.00
曹卫东	575.40	3.83	不变	0.00
李凡华	451.84	3.01	不变	0.00
吴艳春	395.36	2.63	不变	0.00
邵斌	227.05	1.51	新进	227.05
国金证券-农业银行-国金证券九州一轨员工参与...	206.41	1.37	新进	206.41

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
北京城建基础设施投资管理有限公司	600000	2026-01-19	600000
国金创新投资有限公司	1878651	2025-01-20	1878651
邵斌	2270501	2024-07-18	2270501
葛佩声	616763	2024-07-18	616763
惠州展腾新兴创业投资合伙企业(有限合伙)	6212814	2024-01-18	6212814
李凡华	4518410	2024-01-18	4518410
广州万胜友方创业投资合伙企业(有限合伙)	4428571	2024-01-18	4428571
北京日出安盛资本管理有限公司-东台汇力之星创业投资合伙企业(有限合伙)	4380953	2024-01-18	4380953

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
国金证券九州一轨员工参与科创板战略配售集合资产管理计划	职工监事	2244074	2244074	首发上市	2023-01-18
国金证券九州一轨员工参与科创板战略配售集合资产管理计划	职工监事	2244074	2244074	首发上市	2023-01-18
国金证券九州一轨员工参与科创板战略配售集合资产管理计划	职工监事	2244074	2244074	首发上市	2023-01-18

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
诺安多策略混合A	814542	14531429.28	0.54	0.92
华泰柏瑞量化阿尔法A	154400	2754496.00	0.10	0.18
西部利得量化成长混合A	94200	1680528.00	0.06	0.11
民生加银专精特新智选混合发起式A	90290	1610773.60	0.06	0.10
新华中小市值优选混合	45199	806350.16	0.03	0.05
中欧小盘成长混合A	28935	516200.40	0.02	0.03
鹏华科创板综合ETF	26547	473598.48	0.02	0.03
易方达上证科创板综合ETF	26071	465106.64	0.02	0.03
汇安多策略混合A	24009	428320.56	0.02	0.03
华夏上证科创板综合ETF	23552	420167.68	0.02	0.03
汇安宜创量化精选混合A	14217	253631.28	0.01	0.02
泓德泓业混合	13992	249617.28	0.01	0.02
东财量化精选混合A	13300	237272.00	0.01	0.02
中欧上证科创板综合指数A	12234	218254.56	0.01	0.01
建信上证科创板综合ETF	9557	170496.88	0.01	0.01
西部利得中证1000指数增强A	8400	149856.00	0.01	0.01
渤海汇金新动能主题混合A	8300	148072.00	0.01	0.01
银华上证科创板综合增强策略ETF	7784	138866.56	0.01	0.01
南方上证科创板综合ETF	7257	129464.88	0.00	0.01
景顺长城上证科创板综合价格ETF	6894	122988.96	0.00	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	688485	股票简称	九州一轨
公司全称	北京九州一轨环境科技股份有限公司	曾用名	九州一轨环科
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所科创板A股
成立日期	2010-07-23	上市日期	2023-01-09
注册资本(万元)	1502920620000.00	总经理	曹卫东
法人代表	曹卫东	董事会秘书	张侃
注册地址	北京市房山区窦店镇广茂路32号	办公地址	北京市丰台区育仁南路3号院1号楼6层
电话	010-63550155,010-83682662	传真	010-83778492
电子邮箱	jiuzhouyigui@bjjzyg.com	公司网址	www.jiuzhouyigui.com
所属行业	机械设备	所属地域	北京板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	预盈预增-融资融券-半导体概念-专精特新-噪声防治
主营业务	技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;噪声与振动控制服务;数据处理服务;工程管理服务;土石方工程施工;园林绿化工程施工;对外承包工程;安全技术防范系统设计施工服务;机械设备销售;工业机器人销售;数控机床销售;电气设备销售;电子元器件与机电组件设备销售;仪器仪表销售;轨道交通专用设备、关键系统及部件销售;城市轨道交通设备制造;减振降噪设备销售;机械零件、零部件销售;五金产品零售;五金产品批发;普通机械设备安装服务;工业机器人安装、维修;专用设备修理;通用设备修理;电子、机械设备维护(不含特种设备);电气设备修理;交通设施维修;仪器仪表修理;货物进出口;技术进出口;进出口代理;减振降噪设备制造;通用零部件制造;电子元器件与机电组件设备制造;智能仪器仪表制造;仪器仪表制造;国内货物运输代理;机械设备租赁;通讯设备销售;通讯设备修理;计算机及通讯设备租赁;计算机及办公设备维修;计算机软硬件及辅助设备批发;计算机软硬件及辅助设备零售;计算机软硬件及外围设备制造;办公设备租赁服务;办公设备销售;软件开发;软件销售;电子专用设备销售;电子专用设备制造;环境保护专用设备制造;环境保护专用设备销售;环境监测专用仪器仪表制造;环境监测专用仪器仪表销售;电子测量仪器制造;电子测量仪器销售;金属结构制造;金属结构销售;5G通信技术服务;集成电路设计;集成电路销售;建设工程施工;施工专业作业;建筑劳务分包;电气安装服务;道路货物运输(不含危险货物)。
公司简介	北京九州一轨环境科技股份有限公司成立于2010年,2023年在科创板上市,是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、北京市“专精特新”中小企业和国家知识产权优势企业。目前法人股东包括北京市基础设施投资有限公司、北京市科学技术研究院城市安全与环境科学研究所、广州轨道交通产业投资发展基金(有限合伙)等。九州一轨以声学研究为基础,运用减振降噪系列技术和产品实现噪声振动污染精准物理防治;基于防治主体的声纹信息属性,顺应国际上对基础设施设备健康状态远程智能监测(RCM)和建立以可靠度为中心的维修(RCM)的需求,自主研发了声纹在线监测与智慧运维系统,形成结构安全管控、病害治理业务和智慧运维服务,以提高设施设备安全隐患及时预警和事故应急处置能力,形成更安全、更高效、更环保的现代化运维新模式,为城市基础设施设备可持续发展提供创新解决方案,广泛应用于轨道交通、工业与民用建筑、机械装备等多个领域。
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