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憧憬蓝筹崛起 公募筹划沪港通基金

加入日期:2014-11-11 13:50:39

  21世纪经济报道

  市场翘首以盼的沪港通终于落定。

  11月10日,中国证监会与香港证监会联合公告,宣布沪港通将于11月17日,即下周一正式启动。受此消息刺激,11月10日,A股市场及港股市场均双双大涨,与沪港通相关的板块、个股涨幅居前。

  反映到基金市场,偏股型基金也受惠不小。当日,不仅投资于A股市场的偏股型基金受益于大盘走强而纷纷上涨,投资于港股市场的QDII基金亦在低迷了多日之后舒了一口气。

  据21世纪经济报道记者了解,对沪港通下周正式启动,众基金公司稍感意外,不过更多的是兴奋,一边阐述策略观点;一边畅谈未来的战略布局。

  普遍看好蓝筹机会

  基金业普遍认为,沪港通开通后将为A股市场带来更多的海外资金,及不同投资理念、投资行为模式的新投资者,为A股市场创造巨大机会。

  华润元大基金11月10日指出,沪港通启动后,海外投资者投资规模理论上最大可达到9000亿元,相当于3.5%左右的A股市值;而从境外投资者的投资偏好看,QFII主要的重仓行业是在银行、家电、饮料、建材和交通运输等蓝筹行业上,而对香港开放的具有估值优势的A股与QFII重仓板块一致,因此,有望带来A股大盘蓝筹股的投资机会。

  “沪港通开放后,A股的估值将逐渐与国际接轨,AH股估值价差可能会有所收敛,行业和公司的估值也可能会进一步的向全球投资者的参照体系靠拢。”华润元大基金表示。

  从21世纪经济报道记者11月10日对基金人士采访情况来看,基金最为看好的机会仍是低估值蓝筹股。

  汇丰晋信双核策略拟任基金经理丘栋荣表示,沪港通不仅是短期催化剂,对A股市场有长期深远影响,看好未来低估值蓝筹股的表现。“若是沪港通正式落地,但相关板块利好兑现出现调整,则正是买入的好时机”,他说。

  华安基金11月10日发布投研报告指出,沪港通为海外投资者进入A股提供便利,可关注海外投资者有兴趣投资的估值相对较低、相对稀缺的股票。具体来说,如AH价差大的股票、估值合理长期稳定增长的蓝筹股、受益于佣金增长的券商股等。

  相对来说,大成基金观点出新,认为应关注沪港通可能带来的资本市场投资风格与估值体系的切换。

  食品饮料、农业、休闲旅游服务等消费行业是较好的投资板块。认为在“沪有港无”的品种中,除了茅台等白酒类公司之外,稀有金属、稀土及小金属等也是A股有而港股无的稀缺品种,具备比较高的投资价值。

  筹备沪港通基金

  近半年多来,沪港股市互联互通的利好预期也提振了香港股市,11月10日港股强劲反弹,恒指开盘即飙升逾500点,沪港通概念股大涨。

  港股向好,使得以香港为重要投资市场的不少QDII基金斩获颇丰。截至11月7日,汇添富恒生指数、易方达恒生H股ETF、华安香港、嘉实恒生中国企业、汇添富香港优势精选等主打港股投资的基金QDII过去7个月净值平均增长均在5%-10%之间,较全球配置型QDII基金平均净值增长高出至少2-3个百分点。

  好买基金研究中心认为,由于沪港通试点初期,投资沪港通还具有门槛限制,参与沪港通个人投资者资金账户余额应不低于人民币50万元。对于普通投资者来说,借道主投港股、业绩优秀的QDII基金,是一个曲线投资的好机会。

  而众基金公司最近已纷纷在围绕沪港通进行布局。

  南方基金上报的南方恒生指数ETF新产品申请已于日前获证监会正式受理,获批后或将成为境内首只沪港通基金。该基金不仅可以规避沪港通对于个人投资者资金门槛要求的限制,且因不需要境外托管行及在香港开户,费率上或比现有港股QDII基金更有优势。

  华夏基金也表示,公司设计了沪港通恒生指数ETF,产品申请日前已上报至证监会。

  易方达、富国等多家基金公司也正在筹划设计针对沪港通的相关产品。易方达基金透露,目前正在考虑开发专门针对沪港通的分级基金等交易类基金产品。同时,还在考虑将易方达恒生H股ETF转变交易方式,即部分通过沪港通来投资,不再用QDII通道,这样可节省一些成本费用。

  对RQFII影响不大

  自今年4月10日,“沪港通”宣布“布轨”以来,大量海外资金受此吸引即开始通过RQFII进入A股市场,有些基金公司RQFII额度甚至用尽。

  那么,沪港通正式推出是否会对RQFII产品造成冲击?

  华夏基金、易方达基金的观点较为一致,认为一方面,沪港通试点阶段沪股通股票范围有限,香港市场投资者通过沪港通不能买卖深交所上市的证券产品,不能买卖上交所上市的债券、基金,也不能买卖银行间市场的债券等,而RQFII产品则不受这些限制,短期内还是具有明显优势;另一方面,RQFII产品可能面临额度不足的问题,而沪港通为RQFII提供了一个方便的投资通道,股票型RQFII可通过沪股通的形式买入上证A股股票,从而释放一部分RQFII额度。

  南方基金相关人士则指出,沪港通推出后短期内会分流部分RQFII和QFII的客户需求,对原有的这两项业务造成一定影响,但长期看,影响不会太大。

  其理由是,目标客户不同,RQFII是通过基金产品的形式为海外客户提供投资国内市场的实现方式,而沪港通则是提供直接的股票交易方式。

  同时,二者都是中国资本市场开放的重要环节,随着国内市场开放程度的提高,A股被纳入主流指数的步伐也会加快,海外市场投资国内的需求也将会出现更加快速的增长。在这样的背景下,无论是RQFII,还是沪港通都将最终受益。

  此外,沪港通在税收、交易等方面也与RQFII存在一些区别,不同的政策也决定了满足市场中不同客户的需求。

  作者:王丹来源21世纪经济报道)

编辑: 来源:21世纪网-《21世纪经济报道》