债券市场方面，利率走廊约束下资金利率下行有底，上周资金面出现边际收紧。央行持续不开展逆回购操作，叠加10月其他存款性公司对中央银行债权骤升至3800亿，引发了市场对央行正回购操作的猜测，短端利率调整幅度较大。前一周债市大涨后，上周利率债收益率曲线整体平坦化上行，对基本面的悲观预期支撑下长端利率债并未受到明显冲击。信用债表现相对好于利率债，乐观情绪推动下长久期、低评级信用债收益率下行幅度较大，期限利差和等级利差均有所压缩。国寿安保基金认为，债市前期暴涨后存在一定的止盈压力，但市场牛市心态仍未被破坏，出现踩踏情形的概率不大。短期内，市场关注焦点在于G20峰会期间的习特会晤，如果中美贸易谈判能够取得原则性的缓和，将在一定程度上有利于风险偏好的阶段性回升，对债市可能会形成短期冲击。不过，考虑到中美贸易谈判具有长期性、复杂性，叠加国内经济面临来自投资、消费、出口的多重压力，基本面支撑下债市乐观预期难有明显逆转，建议关注波动中的投资机会。

　　股票市场方面，上周A股全面回调。上证综指跌3.72%，深圳成指跌5.28%，创业板指跌6.74%，沪深300跌3.51%，上证50跌2.53%，中小板指跌5.64%。两市成交1.87万亿，量能较前周有所收缩，陆股通流出21.98亿。跌幅前三的行业是电子（-7.71%）、计算机（-7.48%）、钢铁（-7.31%）；跌幅后三的行业是银行（-1.66%）、食品饮料（-2.07%）、医药生物（-2.61%）。概念指数中，创投、动漫、智能电视等概念跌幅居前。国寿安保基金认为，政策刺激下的过度题材炒作受到监管约束，后市A股磨底依旧，仍须关注内外部风险。特别是，中美谈判走势仍未明朗，本周G20中美元首会面成为影响未来预期和风险偏好的关键变量。行业方面，由于油价暴跌，航空运输、部分下游化工品受益，而油服、煤化工等行业受损，不过板块持续性依然存疑，市场热点切换频繁，建议搭配低估值的金融地产板块作为防御，中期择机布局科技创新行业的优质个股。