博时宏观策略部高级策略分析师刘扬表示，我们认为当前市场回调或受日历效应影响，回顾往年，历年春节前10个交易日市场有出现弱势震荡迹象。但长期来看，节后到两会区间市场赚钱效应的上行概率较大。我们认为国内流动性最差的时候已经过去，海外美股和港股交易性价比不足的矛盾正在缓解，这些都将为节后A股回暖创造良好的外部环境。

　　结构上，我们认为2月份成长风格占优概率大。从日历效应出发，并结合年报高景气，建议重点关注：成长中的电子/计算机/新能源车/医药。此外，估值不贵且基本面改善确定的顺周期化工/有色依然有底仓价值。

　　具体来看，有色方面，有色是全球定价品种，弱美元与全球流动性宽松趋势下，一季度顺周期交易的有色依然有底仓价值。

　　化工方面，海外油价中枢抬升，国内化工品冬季价格回调结束，春季涨价提前开始。根据目前下游备货反馈，开春后价格中枢进一步上行。建议重点参与有长期α逻辑的行业龙头及大周期底部反弹的公司。

　　新能源车方面，板块维持超配评级，原因就是目前行业的销量和产业链排产数据还在持续超预期。

　　医药方面，海内外疫情不确定性上升，建议加配医药行业，优选业绩确定性相比其他行业较高的龙头企业。

　　电子方面，电子板块是每年2月上涨胜率和赔率最高的板块之一，叠加苹果手机产业链和半导体景气维持高位，电子板块有望迎来主题性配置机会。