国内方面，1-2月经济数据向好，工业生产及消费均好于预期。具体来看，1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长35.1%，比2019年1-2月份增长16.9%，两年平均增长8.1%，为近年来同期较高水平。1-2月社会消费品零售总额名义同比+33.7%，两年复合同比增速+3.2%。1-2月整体固定资产投资增速为35%，受基数影响数据出现跳升。其中地产投资表现最为强劲，地产投资的增速38.3%，制造业投资同比37.3%，基建投资的增速36.6%。统计局披露2021年相比2019年的两年复合增速，整体固定资产投资为1.7%，其中地产投资最强为7.6%维持强劲，其次为基建投资-1.6%和制造业投资-3.4%。

　　事件方面，习近平3月15日下午主持召开中央财经委员会第九次会议，研究促进平台经济健康发展问题和实现碳达峰、碳中和的基本思路和主要举措。习近平强调，实现碳达峰、碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革，要把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局，拿出抓铁有痕的劲头，如期实现2030年前碳达峰、2060年前碳中和的目标。碳中和主题是当下A股关注的焦点。

　　国内经济数据向好，出口、生产、消费数据均超市场预期，高频数据来看螺纹钢库存早于季节性回落，经济延续改善趋势。边际来看，美债收益率对美股及A股的冲击均逐步弱化，中美会谈从官方声明来看，好于市场预期，上周五市场反映可能过于激烈。3月下旬引来年报季报密集披露期，预计市场情绪将有所修复，配置上以经济复苏逻辑为主，兼顾超跌的优质科技、消费股，在业绩支撑下的反弹行情。（本文作者：摩根士丹利华鑫基金研究管理部）