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金鹰基金欧阳娟:医药板块刚性需求或将持续兑现 四方向关注投资机会

加入日期:2024-2-8 18:46:34

  顶尖财经网(www.58188.com)2024-2-8 18:46:34讯:

根据草根调研,2023年四季度继续受到医疗行业整治的影响,预期大部分企业业绩表现或低于预期,仅少数公司业绩能维持高速增长。从医药内部看,创新药、CXO跌幅居前。

短期看,欧阳娟认为,医药板块预计或继续受到悲观情绪影响,但估值分位数处于过去十年9%水位,因此下行空间或有限。中长期看,未来随着保药监政策支持医药企业,本土创新药产业持续发展,国内创新型医疗器械持续提高渗透率,同时,中国生物医药水平提升,将从本土创新走向全球创新。

投资策略方面,金鹰基金权益研究部基金经理欧阳娟表示:

1、短期看:自医疗整治工作开始,市场担忧医药工业短期经营受到扰动。2023年三季报披露,大部分企业经营层面波动的最大阶段已经过去,四季度开始,院端诊疗行为和临床活动更加合规化,相关高值耗材终端使用量呈现边际改善的趋势,预计2024Q1-Q2或基本完全恢复,医药工业端经营稳步恢复,季度环比同比趋势或变好。

2、中长期看,医药板块的刚性需求持续兑现:1)中国开始进入第一波婴儿潮退休的阶段,老龄化提速,医疗需求边际加大;2)多种肿瘤、自免等慢性病在内的临床需求、以及肥胖等亚健康病症的预防需求,并未得到有效满足;3)国内政策持续支持自主创新,本土供给端持续在国内外验证其竞争力。

3、方向上:关注①创新药,特别是未来有望实现国际化突破的创新药产品以及模式,未来不断满足患者治疗需求;②行业渗透率低、增速迅速,且国产化率低的创新医疗(002173)器械,部分优质器械有望走向国际化;③国内自主可控,行业进入壁垒高,国际化能力强的医疗设备;④长期稳健成长的优质中药以及消费类资产。

风险提示:

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(责任编辑:宋政 HN002)

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