公司13日公告称预计2009年度净利润与上年同期相比增长80%左右。宁波华联三号地恒泰大厦项目竣工交付并结转收入和利润、杭州海威项目结转部分利润，以及公司出售部分金融股权是利润增长的主要原因。

　　点评如下：

　　公司业绩预增幅度符合兴业证券的预期，按照2008年5936.3万的利润基数，如果09年利润增长80%则为10685.3万元，折合EPS为0.22元，与兴业证券预计的0.23元基本一致。

　　在目前的市场和政策环境下，再次强调对京投银泰的推荐，理由有以下几点：1、银根收紧、销售下滑有利于京投银泰。因为2010年将是京投银泰的拿地年而非销售年，兴业证券预计将有2-3幅轨道上盖物业将成为京投银泰今年的目标，涉及的金额在80-100亿。银根收紧、销售下滑有利于削弱竞争对手的资金实力和竞争意愿，从而降低土地的成交价格。而京投银泰2010年的土地拓展资金主要依靠已经完成20亿回款的大红门项目销售额、股东注资14亿、大股东借款30亿以及后续的股东借款，这些资金来源都不会受到货币政策及楼市销售状况的负面影响。2、预计最早3月份建筑面积为45万平米的平西府上盖项目就将进入出让流程，市场将很快验证京投银泰的“轨道+地产”模式的生命力。一旦京投银泰以合理的价格拿下该项目，则无论是公司的持续发展能力，以及市场认可其模式之后带来的估值水平的提升，都将带来显著的投资机会。

　　我们预计公司2009-2011年EPS分别为0.23元、0.67元和0.83元，NAV为9.31。维持对公司的“推荐”评级。