证监会稽查总队深沪扩军
　　中国证监会30日宣布，已批准稽查总队设立第六、第七支队，证券执法力量进一步得到扩充。据介绍，证监会稽查总队第六、第七支队各50人规模，分驻上海和深圳，负责查处上海、深圳及周边区域的证券期货违法违规案件。
　　据悉，在沪、深两地增设直属的稽查执法分支机构，有利于监管部门更加贴近市场前沿，提高执法效率。据了解，2007年底，证监会组建了稽查总队。五年来，集中查办了近300起性质恶劣、影响广泛的案件，严厉打击了市场不当行为。（.新.华.网）

　　证监会设稽查总队第六第七支队 专司沪深及周边违法案件查处
　　上海证券报记者日前获悉，中国证监会已于12月27日批准稽查总队设立第六、第七支队。两个支队各50人规模，分驻上海、深圳，在稽查总队集中统一办案的体制框架内，负责查处上海、深圳及周边区域的证券期货违法违规案件。
　　上海、深圳作为我国经济最发达、市场主体最富集的区域，也是证券市场案件多发、高发的热点地区，稽查执法任务一直非常繁重，同时，当地沪、深证券交易所也是监控市场异常交易和发现违法违规线索的最前沿。
　　证监会相关部门负责人表示，设立稽查总队第六、第七支队是证监会立足资本市场发展与监管形势任务需要，不断深化执法体制、加强稽查力量的又一重要举措。在沪、深两地增设直属的稽查执法分支机构，有利于监管部门更贴近市场前沿，实现稽查力量下沉一线，进一步密切稽查部门与一线监控部门的联系，从而在保持稽查总队专业突出、集群办案优势的同时，强化稽查执法快速反应能力，进一步提高执法效率。
　　据了解，支队还将与公安部证券犯罪侦查局上海、深圳分局建立长效协作机制，加强行政执法与刑事追责的有效衔接，进一步加大对证券期货违法犯罪的查处打击力度。
　　这位负责人表示，监管部门还将以六、七支队成立为契机，继续加强证券执法与司法的对接协作，推动证券执法体制的改革创新。特别是发挥沪、深地区证券领域司法资源较为成熟的优势，拓宽司法介入证券执法和投资者保护工作的渠道，通过探索特殊的机制安排，促进与当地司法部门的顺畅对接。
　　2007年底，中国证监会组建稽查总队，专门承办证券期货市场重大、紧急、跨区域案件。5年来集中查办了近300起性质恶劣、影响广泛的案件，有力维护了市场秩序。（.上.证 .马.婧.妤）

　　证监会大放公募牌照 　
　　12月30日，证监会公布《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定（征求意见稿）》（以下称《暂行规定》），拟允许符合条件的证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构三类机构直接开展公募基金管理业务。
　　相关负责人认为，上述三类机构已有多年的资产管理业务经验，现有资产管理规模巨大，风控体系和制度安排较为完善，进入公募基金领域可以为基金持有人提供更好的理财服务。同时三类机构可以利用自身在资金、渠道、客户、投研能力等方面的优势吸引各类资金进入资本市场进行投资，有利于壮大机构投资者队伍。
　　根据《暂行规定》，上述三类机构需要符合开展公募基金管理业务的基本条件。这些条件主要包括三年以上证券资产管理经验；治理内控完善；经营状况良好、连续三年盈利；没有违法违规行为；成为基金业协会会员等。
　　同时，三类机构仍需满足各自的规模和净资本等特殊要求。《暂行规定》要求券商符合的规定包括：管理资产规模不低于200亿元；最近12个月各项风险控制指标持续符合规定标准；最近1个季度末净资本不低于10亿元人民币；最近1年中国证监会分类评价级别在B类以上。
　　对于保险资产管理公司，要求其管理资产规模不低于200亿元；最近12个月偿付能力指标持续符合监管要求。对于私募证券基金管理机构，要求其实缴资本不低于1000万元；最近三年资产管理规模均不低于30亿元。
　　在经营运行的制度和监管方面，上述三类机构将与基金公司同等对待。在基金募集、份额登记、核算估值、信息披露等《证券投资基金法》及配套法规有明确规定的，要求统一适用相关规定。
　　《暂行规定》主要从业务独立、风险隔离、公平交易、利益冲突防范等方面提出了要求。例如，要求上述机构设立专门的部门从事公募基金业务，要有必要的场地设备设施，有不少于10名取得基金从业资格的人员等。
　　同时明确要求其建立严格的防火墙制度，隔离业务风险，有效防范利益输送和利益冲突。资产管理机构还应当建立公平交易和关联交易制度，公平对待管理的不同资产，防范内幕交易等。（.财.新.网 .郑.斐）
　　

　　证监会拟准券商险资私募进入公募基金
　　中国证监会12月30日公布了《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定(征求意见稿)》(以下称《暂行规定》)，拟允许符合条件的证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构三类机构直接开展公募基金管理业务。这意味着，自1998年以来一直处于垄断地位的公募基金行业将引入新的竞争者，现有基金管理公司的垄断地位将被彻底打破。
　　《暂行规定》显示，证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构开展公募基金管理业务的基本条件主要包括3年以上证券资产管理经验以及连续三年盈利。《暂行规定》还针对三类机构设定了诸如管理规模、净资本、分类评价级别等特殊条件。对于证券公司，要求管理资产规模不低于200亿元，最近1个季度末净资本不低于10亿元人民币，最近1年证监会分类评价级别在B类以上；对于保险资产管理公司，要求其管理资产规模不低于200亿元；对于私募基金，要求其实缴资本不低于1000万元；最近三年资产管理规模均不低于30亿元。在人员设置上，则要求从事投资、研究业务并取得基金从业资格的专业人员不少于10人。
　　一位基金市场人士对《经济参考报》记者表示，从进入门槛来看，上述条件的设置可能简单了一些。他认为，上述规定一旦实施，必将对现有公募基金形成竞争。从以往的情况来看，券商一直是仅次于银行的第二大基金销售渠道，一旦券商开展公募基金管理业务，在自身的利益诉求下，必将对基金公司的产品销售形成冲击。不过，新浪仓石研究中心首席研究员李骏则表示，从目前的情况来看，在权益类投资当中，公募基金在获取超额收益方面仍然有着明显超越其他资产管理机构的优势。
　　银河证券基金研究中心总经理胡立峰则表示，证监会这个规定，把公募基金推向我国财富管理行业主力军的地位，表明基金在财富管理行业中的核心地位，表明基金的模式是财富管理行业的主流模式。财富管理行业多龙归一统，归一于基金。（.经.济.参.考.报）
　　

　　证监会严防IPO业绩突击注水
　　[ 证监会对IPO财务核查加码，震慑力度很大，将迫使多家不符合上市要求的在会企业主动退出拟IPO的队伍，是疏解目前IPO堰塞湖的一个重要途径 ]
　　在2012年的最后几个工作日，证监会再施监管重拳，对IPO财务核查加码，启动首发公司财务会计信息专项检查工作。
　　业内人士认为，此举震慑力度很大，将迫使多家不符合上市要求的在会企业主动退出拟IPO的队伍，是疏解目前IPO堰塞湖的一个重要途径。
　　12月28日，证监会网站披露公告称，《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作的通知》（下称通知）于近日正式发布。
　　该通知指出，为强化和狠抓首发公司财务会计信息披露质量，检查中介机构勤勉尽责情况，证监会拟于近期对IPO在审企业的财务报告集中开展专项检查工作。专项检查工作要求在审企业及有关中介机构均应自我检查，在此基础上，中国证监会组织抽查，重点检查保荐机构及会计师事务所的尽责履职情况。
　　通知要求各保荐机构、会计师事务所要特别关注发行人是否存在自我交易、关联方代为支付成本费用、与利益群体（保荐机构、PE机构等及关联方）发生交易往来、体外资金支付货款、压低员工薪金、调控期间费用等十二项粉饰或操纵利润情形，并要求各中介机构在自查报告中逐项说明对各项财务问题的落实情况、核查过程和核查结论，并明示具体核查人员、核查时间、核查方式、获取证据等内容。自查报告于2013年3月31日前补充年报同时一并报送证监会。
　　该通知威力不小，会对目前的800多家IPO排队企业造成巨大冲击。一位保荐代表人对此解读表示，这是证监会首次把当前常见的12种粉饰操纵利润的具体操作手法明确公示出来，这也击碎了一些在会企业试图财务造假蒙混过关的念头，预计会有批量的企业退出等待上市的队伍。
　　根据证监会最新披露的首发申报企业情况，截至12月27日，在审待发企业已达846家，上周新增初审企业9家。
　　证监会在通知中也特别强调专项检查的责任追究机制，在检查中发现存在严重执业质量问题的，将转相关监管部门依法处理；发现财务造假、利润操纵等明确线索的，将转稽查部门做进一步调查；涉嫌犯罪的，将依法移送司法机关，追究刑事责任。发行人不配合中介机构实施核查，提供虚假财务资料的，一经初步查实，将依法移送立案稽查。
　　在今年的历次保代培训班上，证监会都已对此敲响警钟。有投行人士向记者表示，尤其是在12月初的年度最后一次保荐代表人培训班上，发行部人士指出，目前中小企业经营压力大，在审企业注水和造假的冲动很大，保荐代表人更要勤勉尽责，包括核查其他中介机构的意见，否则即使撤材料也可能追究责任。
　　投行人士也认为，此举也将推动多层次资本市场的建设，不符合主板和创业板上市要求的企业在撤回后或将借力于新三板解决融资问题。（.第.一.财.经.日.报 .彭.洁.云,吕.雅.琼）

　　16证券公司符合开展基金业务条件 利好券商股
　　证监会今日晚间宣布，拟允许符合条件的证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构等三类机构直接开展公募基金管理业务。证监会负责人表示，有16家证券公司符合申请基金业务条件。分析称，该文件发布将拓展证券公司的发展空间，利好券商板块。
　　证监会晚间公布《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定(征求意见稿)》，征求意见稿显示，证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构开展公募基金管理业务应该具备的基本条件包括：3年以上证券资产管理经验，治理内控完善，经营状况良好、连续三年盈利，没有违法违规行为，成为基金业协会会员等。
　　另外，在此基础之上，证监会要求申请开展基金管理业务的证券公司，除符合上述规定外，还应当符合：管理资产规模不低于200亿元；最近12个月各项风险控制指标持续符合规定标准；最近1个季度末净资本不低于10亿元人民币；最近1年中国证监会分类评价级别在B类以上。
　　证监会有关部门负责人表示，根据初步统计，有16家证券公司符合上述条件，可以申请开展公募基金管理业务。

　　市好声音PK囧声音，证监会今年很忙
　　A好声音
　　据不完全统计，今年证监会正式出台的规则、制度已经超过了70件，平均不到一周推出一件新政。不难看出，证监会主席郭树清上任后，已经开始大力推进证券市场的改革步伐。同时，也有网友称今年是证监会最忙的一年。
　　倡导蓝筹价值投资理念
　　督促分红完善退市制度
　　这条新政始于2011年末，证监会督促新上市公司在招股说明书中披露公司章程中关于现金分红的内容，其中最重要的是，章程中关于上市公司应进行现金分红的条件及现金分红比例的内容，此外还要披露未来三年股东回报规划，明确在符合现金分红条件时，未来三年公司的最低现金分红比例。
　　其次，证监会在规范新上市公司的基础上，出台了《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》。今年6月底，沪深交易所公布了新的退市制度方案，规定连续三年净资产为负，或者连续三年营业收入低于1000万元，或连续20个交易日收盘价低于股票面值的公司应终止上市。
　　保护投资者利益
　　严打内幕交易
　　对于内幕交易，郭树清的小偷偷白菜论最为业界热议：小偷从菜市场偷一棵白菜，人们都会义愤填膺，但如果有人把手伸进成千上万股民的钱包，却常常不会引起人们的重视。这就是内幕交易的实质。
　　今年一批明星基金经理因老鼠仓被查处，多家上市公司高管被警告。证监会以此来向投资者显示其严打内幕交易的决心。另外，9月1日起，A股交易经手费、过户费和期货交易手续费标准再次降低，这是年内第三次降低收费标准。
　　引场外资金入市
　　鼓励员工持股
　　11月，经国务院批准，决定增加2000亿元RQFII投资额度，至此试点总额度达到2700亿元人民币。此外监管部门还称将加快QFII资格审批，适当降低境外机构的QFII资格标准等。RQFII方面，今年下半年以来的投资额度审批明显提速。
　　今年8月，证监会推出《上市公司员工持股计划管理暂行办法(征求意见稿)》，对上市公司员工持股计划规范内容、实施程序、管理模式、信息披露等予以规定。
　　好声音PK囧声音
　　尽管管理层出台各类新政前，大都出于兼顾长远和现实的情况对政策内容和公布时间多有考量，但部分新政在推进过程中，还是难免有令市场震感强烈的囧声音。如引发ST板块百股跌停的风险警示板、IPO暂停呼声下证监会多次表态否认新股发行暂停令股指击破2132点、多次引发股指走弱的新三板等等。
　　风险警示板
　　不对称涨跌幅
　　对于已经5年未见退市股的A股来说，更加严厉的退市新规无疑是直指投资者诟病已久的退市症结。不过，上交所的风险警示板规定涨停限制仅1%，跌停为5%。
　　市场反应：不对称的涨跌幅条款在当时被部分股民认为过于严厉，以至于出台后迅速引发近百只ST股跌停。同时，业绩亏损严重，恐慌还波及濒临带帽的准ST类股票，中国远洋、鞍钢股份、中国西电(601179)等央企均跌势惨痛。
　　研究调降印花税
　　8月2日证监会有关负责人表态，证监会正积极协调有关部门研究降低印花税。从以往经验看，降低印花税常引起股市暴涨。
　　市场反应：有股民就在股吧表示，这似乎是给投资者画了一个饼，而次日随即又予以否认，直到今日此事再也没了下文。说好的降印花税呢？股民在等你。
　　不暂发新股救市
　　随着IPO发行力度在下半年减缓，排队上市的企业累计到了数百家，暂发新股救市呼声渐高。但证监会却多次在7、8月份表态无意暂停IPO，证监会副主席姚刚曾明确表示，A股不能靠停发新股救市。
　　市场反应：对于证监会的多次发声，还是有不少希望A股摆脱政策市的股民表示支持，但这期间正值市场再次下探2132点，如此的声音最终令市场跌破这个钻石底。（.重.庆.晨.报）
　　

　　证监会大放公募牌照 10股有望受益
　　【个股掘金】
　　中信证券（600030）：经纪业务份额提升，创新业务领先
　　来
　　源：海通证券 撰写时间：　 2012-10-31
　　中信证券2012年前三季度实现营业收入81.48亿元，同比下滑13.78%，归属于母公司的净利润29.20亿元，同比下滑12.39%，对应EPS0.27元，其他综合收益-3.82亿元。其中，第三季度公司实现营业收入23.59亿元，同比增长21.51%，环比下降30.59%，实现净利润6.72亿元，同比增长86.58%，环比下降51.52%，对应EPS0.06元。
　　点评：
　　前三季度业绩同比下滑：公司2012年前三季度实现营业收入81.48亿元，同比下滑13.78%，归属于母公司的净利润29.20亿元，同比下滑12.39%，对应EPS0.27元，其他综合收益-3.82亿元。其中，第三季度公司实现营业收入23.59亿元，同比增长21.51%，环比下降30.59%，实现净利润6.72亿元，同比增长86.58%，环比下降51.52%，对应EPS0.06元。
　　经纪业务收入的减少和转让华夏基金股权后不再并表华夏基金使得基金管理费收入下滑是前三季度业绩同比下滑的主要原因，自营业务收入的增长使得公司第三季度业绩同比回升。公司三季度末的每股净资产为7.66元。
　　经纪业务市场份额同比有所提高：公司2012年前三季度实现代理买卖证券业务净收入22.41亿元，同比下降22.84%。前三季度股票基金市场份额5.69%，同比提高4.60%，其中三季度市场份额5.71%，环比基本持平。前三季度股票基金净佣金率0.078%，同比提高3.05%，其中三季度佣金率为0.080%，环比下滑1.01%。
　　自营收入前三季度同比增加，但第三季度下滑：公司2012年前三季度实现自营收益23.05亿元，同比增长40.47%。其中，第三季度实现自营业务实现收益4.30亿元，同比扭亏，环比下滑62.04%。公司期末自营规模542.57亿元，占净资产的64.30%，较6月底增加1.05%。
　　投行业务位于市场领先：截至三季度末，公司完成14.83单新股发行，募集资金187.73亿元，市场份额为14.4%，位列市场第一位；完成11单债券发行，募集资金370.92亿元，市场份额为5.4%，位列市场第四位。公司前三季度共实现投行业务收入13.78亿元，同比增加22.59%，其中第三季度实现投行收入4.83亿元，同比下滑11.16%，环比下滑18.85%。
　　融资融券余额市场份额升至首位：截至目前，公司共有23支集合理财产品，规模为132.04亿元，市场份额为8.18%，位列市场第二位，前三季度实现收入1.42亿元，同比下滑12.87%，其中第三季度实现资产管理收入0.46亿元，同比下滑17.45%，环比下滑2.13%。三季度末公司融资融券余额61.99亿元，市场份额8.85%，自7月开始跃至市场第一位。
　　管理费用率提高：公司前三季度业务及管理费41.34亿元，同比下滑8.87%，管理费率由去年同期的48%提高到51%。
　　看好公司在行业中的龙头地位及行业创新给公司带来的增长，维持买入评级。预计公司2012-2013年净利润40.58亿元以及51.53亿元，对应EPS0.37元及0.47元。目前公司股价对应2012年动态PE为28倍，静态PB1.4倍。给予公司16.09元目标价，对应2012年PE44倍，PB2倍，维持买入评级。