评级机构：招商证券[微博]

　　公司虽然目前还是“*ST”，但是基本面已经发生巨大变化。我们认为，公司实际控制人变更为山西省国资委之后，已经成为山西省发展“煤电联营”的重要平台，未来发展空间广阔，有望成为大市值公司。2013年漳泽电力将有以下几方面的重大利好：(1)控股权变更，管理关系理顺，发展空间打开；(2)重大资产重组已经获批，即将注入优质资产，规模扩张的同时，盈利能力大幅提升；(3)在新控股股东同煤集团的支持下，原有电厂的盈利能力必将大幅改善；(4)山西省政府大力支持，2012年扭亏为盈已成定局，摘帽只是时间问题。

　　如果公司转型顺利完成，我们预计2013年净利润有望达到8.4亿元，对应增发后每股收益0.35元～0.4元，上调评级至“强烈推荐”。风险提示：电力需求低迷、煤价大幅反弹、小火电机组存在关停风险。