中阳告别2013 一行情值得期待
　　【盘面简述】：
　　早盘两市股指低开低走，围绕2100点震荡。金融股全面走高，防御类板块也出现大幅反弹，白酒、船舶、养老概念等纷纷上涨，但是创业板出现明显的回调。临近收盘，煤炭、稀土等资源股全线启动，推动股指大涨。午后，金融地产维持强势，A股中阳辞别2013年，来年权重股估值修复行情值得期待。
　　【板块方面】：
　　持续大跌的白酒股盘中出现超跌反弹，洋河股份冲击涨停板。养老地产也出现大涨，双箭股份涨停；证券、银行结束持续低迷走势，涨幅超1%。此外船舶股也表现突出，中国船舶刷新4个月新高。临近收盘，超跌的煤炭股出现补涨，潞安环能、冀中能源冲击涨停。
　　【消息面】：
　　1、IPO重启首批企业获批文
　　中国证券报记者30日获悉，五公司30日晚间获新股发行批文，这意味着IPO正式重启。这五家公司分别是纽威阀门、新宝电器、楚天科技、全通教育及我武生物，覆盖主板、中小板及创业板……
　　2、49件业务规则全部出齐新三板今起开门迎客
　　以全国中小企业股份转让系统(下称全国股转系统，俗称新三板)公司30日发布14件业务规则为标志，全国股转系统从法律法规，到部门规章，到市场业务规则的制度框架已基本搭建完毕，市场运行进入有章可循的全新阶段。今日起，全国股转系统公司将面向全国符合条件的企业接受挂牌申请……
　　3、基金从业人员持有证券不得低于3个月
　　为规范基金从业人员证券投资行为，中国证券投资基金业协会近日发布的《基金从业人员证券投资管理指引(试行)》指出，基金管理人应当明确基金从业人员及其配偶、利害关系人持有证券的最短期限，原则上不得低于3个月。根据修订后实施的新《基金法》……
　　4、全国各级政府债务额达20.7万亿
　　备受各方关注的全国政府性债务审计结果昨日终于公布。根据审计署公布的结果显示，截至6月底，全国各级政府负有偿还责任的债务20.70万亿元，其中地方政府的债务为10.89万亿元，远低于大多数机构的预计。负有担保责任的债务2.93万亿元，可能承担一定救助责任的债务6.65万亿元……
　　5、深交所积极备战IPO明年1月4日二次全网测试
　　日前，深交所网站发布《关于2014年1月4日深市网上按市值申购新股发行改革及盘后定价大宗交易全网测试的通知》。根据《通知》，深交所和中国结算深圳分公司定于2014年1月4日8:30至18:00组织全网测试，测试期间将模拟1个完整交易日的交易、4个结算日的结算……
　　【巨丰观点】：
　　2013年最后一个交易日来临。仰望年线起点2289点，年线收阴无悬念。权重股强势上涨，但行情依旧低迷，今天大盘的上涨更多被解读为IPO重启前的护盘而已。
　　随着IPO开闸的临近以及新三板的扩容，资金分流效应仍将冲击A股市场。在IPO暂停一年多以后，尤其是在IPO新政之下，各路资金摩拳擦掌准备打新和炒新。其中打新的重要手段就是要降低持仓水平，预留足够多的现金投资新股。这难免会对现有市场造成冲击。节后的走向，是否复制维稳行情，尚不得而知。市场是否重现2013年初那一波银行股估值修复行情，值得我们期待。
　　从技术面看，MACD指标还在水下徘徊，但是KDJ以及SKD指标已经第二次发出买入信号！目前大盘正加速赶底！短线、中线、长线布局的时机即将来临。中长线趋势120日均线尚未走坏，但已是近期的强压力位。后市，突破半年线压力2130点之前，机会不多。
　　从具体操作策略看，由于对明年市场普遍预期较好，市场系统性风险较低的背景下，巨丰投顾丁臻宇仍然建议投资者逢低吸纳优质标的，包括：成长性确定的中小盘股票、估值明显偏低且具备股价催化剂的大盘蓝筹股（受益于化解产能过剩的钢铁、水泥、平板玻璃、电解铝、船舶等行业）等。此外适当关注防御类品种：比如农业、消费、零售百货、相比H股中大幅折价的钢铁股等，但切忌重仓博弈。(巨.丰.投.顾.丁.臻.宇)

　　回顾2013三大规律 展望2014风险机会
　　2013年的最后一个交易日，沪深两市反弹形势良好，权重板块中银行和券商股表现相对较好，有色和钢铁板块个表现相对滞后。涨幅榜上珠宝行业是新崛起的热点，主要受到节日效应的推动，涨幅比较大的个股数量较少，这说明市场的活跃度还远远不足。
　　一、回顾2013
　　现在回头去看整个2013年的市场走势，年线呈现出带上下影线的阴线形态，整年市场的高低点相差较大，盘面的波动比较剧烈。从整个市场来看，大体呈现出以下几个规律：
　　1.板块结构性比较突出。虽然两市指数全年下跌，但是板块结构性比较强。高科技和环保是全年最亮眼的两大概念，中小板和创业板中不乏股价翻了两番的个股，整个市场的个股强弱差距比较大。
　　2.影响市场走势的异常交易事件增多。年中先后出现了光大证券(601788)乌龙指事件以及12月20日几只重要权重股盘中大跌的异常交易事件。
　　3.改革对市场的影响加码。今年的政府工作报告中多次提到改革这个词，中央也在三中全会后发布了一系列改革决定。资本市场上新股发行制度改革以及新三板扩容等一系列措施逐步推行。市场也收到了改革的红利，自贸区概念股的凶猛上涨就是一个很好的代表。
　　二、展望2014
　　展望2014年的资本市场，我们认为以下这些重要事件会带来比较深入的影响：
　　1.美元指数以及大宗商品走势。美联储撤出QE的步伐已经于12月开始迈开，这一趋势在2014年还会继续。美国经济的复苏以及美联储撤出QE将会给美元指数带来反弹的机会，大宗商品价格继续受到压制是大概率事件，在这一背景之下资源类个股的压力还将存在。
　　2.新股发行重新开闸。新股发行制度改革措施已经发布，在2014年初恢复新股发行是大概率事件。新股发行开闸之处不可避免地会给市场带来一定的心理冲击，但是随着一切再次进入常态化，这种利空影响会逐步消退。券商以及一些参股新股的上市公司将会迎来收益增长的机会。
　　3.改革号角会继续吹响。我们认为改革将会是2014年资本市场的最大推动力。中央公布了一系列改革决定之后，明年两会这些措施将会逐步进入立法阶段，各项改革的实施将会按照从局部到整体的过程来对资本市场起到推动作用。
　　整个2013年指数虽然负增长，但是收益的机会仍然丰富。对于即将到来的2014而言，又是一个机会与风险共存的年代。(科.德.投.资)

　　节后哪些板块会启动？
　　今天盘面上分化很厉害，前期机器人、高送配热点开始回调，有色、酿酒、钢铁这些超跌股开始反弹。这样的盘面特征透露着重要的信息，投资者不可不留心：元旦后市场的热点将会有大的变化。
　　先说说大盘。今天的红包行情在意料之中，最后一天了留在市场里的基本上是不想卖的，所以没有卖压，把舞台留给了多头。而元旦后，市场面临的大环境是：流动性比节前明显松，但不是特别宽松，因为还要IPO，还有春节，基金还要分红；二是基本面无大改观，但通胀预期强烈，1月份起CPI可能连续超3%；三是进入年报时间，年报行情有望上演。综合结论：元旦后指数不会有大行情、但个股行情火爆。投资者不要看指数，专心选个股。
　　又有哪些板块值得我们关注呢？
　　首先是年报行情。率先公布年报且业绩好的个股受追捧。今年是西藏珠峰打第一炮，已经两个板了。后面还会陆续有这样的股票，投资者要每天晚上上交易所网站看看，提前做功课。
　　由年报延伸出来的高送配行情，依然值得期待，但难度增加，风险也增加，特别是高送配落空而又大幅上涨的个股。建议投资者可以等第二波，也就是除权之后的填权行情，而不是现在再去猜哪家公司会高送配。
　　其次是春节前会派发红包的板块，比如酿酒食品，特别是白酒。2013年无疑是白酒悲催的一年，但到现在跌幅也差不多了，像茅台只有10倍PE，有点跌过头了，市场情绪太悲观也意味着大的机会。再加上现在年底，又是白酒热销季，所以白酒股短线有催化剂、中线有安全边际。投资者不要人云亦云，现在不看好白酒的人太多，无非还是限制三公消费等利空，市场早消化完毕。
　　再次就是券商。券商是市场温度计、领先指标，大盘要涨先涨券商，所以多头发力肯定先向券商开火。而IPO对券商又是正面刺激，还有新三板等利好，所以券商板块也是短线有催化剂、中线有一定安全边际的板块。(证.券.时.报.网)

　　市场动向 明年解禁股数大减近七成
　　2013年即将过去，本周四将开启2014年的交易时段。根据数据显示，明年解禁股数同比减少近七成，而解禁市值同比减少二成多。
　　2014年合计解禁股数为1347.37亿股，比2013年的4202.54亿股，减少2855.17亿股，减少幅度67.94%。以上周五收盘价计算，2014年合计解禁市值为15312.69亿元，比2013年的20044.61亿元减少4731.92亿元，减少幅度为23.61%。
　　从解禁股数来看，2014年每个月份的解禁股数排名情况如下：1月份解禁股数为192.95亿股，3月份解禁股数为143.85亿股，8月份解禁股数为142.35亿股，12月份解禁股数为136.31亿股，9月份解禁股数为112.33亿股，10月份解禁股数为105.77亿股，4月份解禁股数为102.74亿股，2月份解禁股数为93.91亿股，5月份解禁股数为92.63亿股，6月份解禁股数为88.86亿股，7月份解禁股数为84.57亿股，11月份解禁股数为53.22亿股。
　　从月份角度来看，2014年解禁月份最大的三个月为9月、12月、3月，解禁市值分别为1994.84亿元、1808.98亿元、1735.12亿元。
　　数据显示，明年1月份沪深两市上市公司合计有192.95亿股限售股解禁，其中1月份解禁股数超10亿股的公司如下：华锐风电（360000万股）、海南橡胶（294617.16万股）、酒钢宏兴（217200万股）、包钢股份（144736.84万股）、大智慧（115550.61万股）。
　　在2014年的限售股解禁中，创业板面临的限售股解禁压力不容小觑。尤其是2011年是新股发行的高峰年份，一大批锁仓三年的首发限售股将于2014年解禁。2011年有128家创业板公司上市，高于2010年的117家，占355家创业板的36%。
　　对此，同信证券胡红伟表示，今年创业板的牛市与解禁潮来临，部分公司大小非股东急于释放并购重组等利好有关。然而，大小非在高位套现的欲望较为强烈，因此投资者对一些已经炒高的小盘股尤其要注意回避大小非解禁后减持的风险，相较而言，大盘蓝筹股由于大多是国有股东，减持压力并不大。 (深.圳.商.报.陈.燕.青.)

　　德勤:明年A股IPO融资额有望达1700亿元
　　德勤全国上市业务组日前发布的报告《香港及中国大陆IPO市场2013年回顾与2014年展望》指出，受惠于自9月份起中美经济活动加速，2013年香港IPO数量将会超越2010年的巅峰。而在两大经济体的乐观前景和数宗酝酿中超大型IPO的支持下，2014年香港有望连续第二年保持全球IPO上市地的三甲位置。报告同时预计，明年1月A股IPO重启后，上海和深圳证券交易所的融资水平将与香港相仿。
　　德勤分析指出，已通过证监会发审委会议的83家申请上市企业可募融资550亿人民币。机械、医药生物、食品饮料和电子行业可能出现较大型交易。另一方面，明年1月有望首批上巿发行的51家企业中，将以机械制造、传媒电讯、能源环保行业企业为主，比例高达75%。
　　德勤预计，2014年将有大约200-230家在审企业可以完成A股发行，融资额约1500亿-1700亿元。与2012年154只新股上市、融资1034亿人民币的记录相比，暂停IPO历时超过一年之后，中国A股市场将见证IPO数量和融资额的双双飙升，有望分别实现最高49.4%和64.4%的增长。
　　香港市场方面，报告预测，到2013年底，香港将有104只新股上巿，融资1660亿港元，较2012年62宗IPO融资900亿港元分别上升84%和68%。第四季度IPO数量将达香港IPO史上最大规模，同期融资额更将超过2012年全年的融资金额。
　　德勤中国全国上市业务组联席主管合伙人纪文和指出:“美国适量减少购买债券对全球巿场带来的负面影响将会是短期的，而市场对中国经济中长期前景的信心以及美国经济复苏将可予之抵消。因此，我们相信香港的上巿窗口可以令到其新股巿场有85-100只新股上市，融资达1700亿-2100亿港元。”与2013年相比，该预测意味着IPO数量会降低3.8%至18.2%，而融资额将会增加2.4%至26.5%。（上.海.金.融.报.）

　　对于2014年行情要做好三项准备工作
　　股市中七人输，两人平，一人赢是大家所熟知的事实现状，于是我们可以很简单的得出来这样一个道理：要在股市中赚钱，一定要与大多数人保持不同甚至相反，不同的操作方法、操作理念、操作心态，这些不同之处可能不被大多数人所一时接受，但股市等投机市场中的成功案例无一不是少数人另辟蹊径后才获得成功。聪明的股民需要怎么做呢？
　　第一，投资眼界一定要放宽！不要总是盯着日线炒股，在股价上窜下跳时由于人性的缺点总会陷入追涨杀跌的矛盾中。投资者一定要多多关注每个周末和月末的收盘情况，因为庄家、机构的操盘手都是看周K线月K线的。比如今年的创业板走势，如果你能够学会在周K线里线上阴线买，就不会错过今年小盘股的牛市行情。同样的道理，今天正好是2013年最后一个交易日，个股及大盘的年工作线要特别关注。
　　第二，没有时间最好不要炒股，没有技术更是千万不要炒股！炒股讲究良好的心态、精湛的技术，尤其是大资金更是要在严格的均线系统上操作，不可轻易进场，否则就是股市炒你。线上阴线买，线下阳线抛，这是股市中非常重要的一个定律，稍有违反将会付出金钱的代价。
　　第三，中国股市对政策、消息极为敏感，但一旦定势之后长期走势不会有太大改动。IPO已经确定1月重启，在无其它突发大利空的前提下目前股市的中长期底部正是在今年6月份形成的1849点，计算公式是：(前期明显高点-前期明显低点-前期明显低点)之后的绝对值就是理论跌幅低点，今年及明年的理论跌幅位置是：3478-2663-2663=-1848，所以1848是理论跌幅点位，实际点位1849，误差1个点。股民朋友尤其是中长线投资者要有信心，目前学技术练心态是赚钱之前的准备工作，准备充分了炒股成功是水到渠成的事情。(证.券.时.报.许.君.浩)

　　公募把脉2014年投资：改革仍是全年的投资主题
　　2013年收官在即，2014年证券市场投资何去何从已成为众多投资者较为关注的话题。南方基金 、光大保德信均认为，经济改革、结构转型仍为2014年政策主旋律。南方基金继续看好弱周期行业，光大保德信则认为全年可围绕安全建设、破除垄断、国企改革、生态改革、网络创新五大方向来布局。金鹰基金也明确表示，看好政策受益的板块和主题。
　　南方基金：继续看好弱周期行业
　　在南方基金看来，经济改革、结构转型仍为2014年政策主旋律。因此，改革主题性投资机会将会贯穿全年，国企改革、金融创新及国防建设将成为核心改革领域。而2013年鸡犬升天的成长股，将会在2014年出现分化，一些受益于经济转型、真正具有成长性的个股依然有进一步创新高的机会，而多数伪成长股将出现大幅调整。相比之下，蓝筹板块由于有一定的估值支撑，下行空间相对有限。
　　在最新发布的2014年投策略报告中，南方基金指出，2014年股市运行的关键变量是经济增速变化和改革推进力度。因此配置上需要防范的风险。并预测2014年，市场格局会发生很大的变化。价值股和成长股均有表现的机会。挖掘低估值、业绩增长稳定的白马股，把握政策热点，抓住改革受益个股，将是行之有效的投资策略。
　　对于创业板和行业配置，南方基金认为，2013年成长股大幅上涨，创业板呈现鸡犬升天的格局，而2014年成长股行情将出现分化，一些受益于经济转型、真正具有成长性的个股依然有进一步创新高的机会，而多数伪成长股将出现大幅调整。
　　如果创业板出现较大幅度调整，可以从中挖掘一些优质成长股，如环保、互联网、新能源等。在主板上，继续看好和宏观经济关联度小的弱周期行业，如中小银行、券商 、汽车、家电、医药、食品饮料、品牌消费等，继续规避盈利状况不佳的强周期行业，如钢铁、化工、有色、煤炭、航运等。
　　光大保德信基金 ：2014年大盘趋势性机会不大
　　光大保德信基金在其《2014年市场分析及策略报告》中表示，经济体制改革有望构建A股新生态环境，如果经济没有大的波动，2014年大盘指数向上、向下空间都不大。因此预期2014年大盘趋势性机会不大，着重于个股研究并将积极参与其中的结构性机会，重点关注安全建设、破除垄断、国企改革、生态变革和网络创新五大方向。
　　光大保德信基金认为，在宏观调控明确上下限后，实体经济波动对股市的影响越发有限。而主要的冲击来自金融，如果现有刚性兑付格局不被打破，风险定价机制缺失导致的“无风险利率”将持续上行。在此背景下，企业债券存量与信托资产规模不断放大，A股市场规模相对缩水；而融资收缩与去杠杆进程仍待深化，周期性板块缺乏系统性机会。因此，叠加箭在弦上的IPO扩容，2014年的A股面临中枢下移压力。
　　而新股发行制度改革有望构建A股市场新生态环境，并推动投资者行为改变。优先股的推出或改变A股市场“圈钱”形象，吸引长期投资资金入场，带来多重利好。
　　成长股是2013年A股暂停扩容的最大受益者。2014年成长股行情能否延续主要取决于新股扩容节奏。根据证监会信息披露，现已过会的83家公司中有43家拟在创业板上市。批量发行使创业板面临较大冲击，因此2014年成长股压力明显增加。
　　光大保德信基金同时强调，从改革主线来看，土地改革、国资改革、自贸区效应将在2014年进一步强化。遵循新一届政府改革思路，2014年投资主线可重点关注五大方向。一是安全建设：国防安全、信息安全、消费安全；二是破除垄断：民营金融、油气、医院、传媒、环保；三是国企改革：业绩和估值引来“戴维斯”双击；四是生态变革：环保产业链中游或受益于过剩产能淘汰的结构性机会；五是网络创新：铁路、4G、互联网对传统行业的重构。另外，在改革全面推进的情况下，作为改革力量和市场力量交集的“新五朵金花”--医药、环保、TMT、金融、装备仍是行业亮点。
　　金鹰基金：看好环保、光伏等政策受益版块
　　对于2014年的投资策略，金鹰基金认为，仍然以结构性机会为主，看好政策受益的板块和主题。
　　在2014年的投资策略中，金鹰基金表示，全球经济在缓慢复苏之中，外需对国内经济增长的拉动作用有限。国内方面，宏观数据的中枢可能向下。政策区间将在上限防通胀，下限保就业中选择。由于政府对GDP目标的进一步降低，大规模投资的概率更小。货币政策方面，稳中趋紧，央行 2014年可能会设定比2013年更低的M2增速目标，新增贷款和社会融资总量增幅低于今年。
　　总的来看，金鹰基金认为，明年将难有大的系统性机会，大盘或将延续震荡筑底的趋势。
　　对于2014年的投资机会，金鹰基金对三中全会决议长期受益的政策细分行业长线看好。中短期业绩增长确定的成长股，既有估值提升也有业绩增长的机会。但2014年成长股重复2013年如此波澜壮阔的系统性机会的概率较小，关键是看2014年是否持续出台结构性政策支撑成长股高企的相对估值。从长远看，新兴产业和消费品仍然具有长期投资的机会，新兴产业增速提速是长期趋势，消费品尽管增速有所回落，但是增速仍然较高。
　　金鹰基金认为，政策受益的板块主要有环保生态、光伏、生物医药和医院管理；政策投资收益的主题主要有军工、农业。中游的建材、重卡和金融方面的非银金融可能会有阶段性的投资机会，但上游资源品则中短期可能难有机会。(投.资.快.报)

　　最乐观者预计明年上证综指可达2900点
　　交银施罗德基金：2014年股市将以宽幅震荡、结构性行情为主，较难出现趋势性变化。
　　南方基金：大盘将以震荡市为主，反弹高度在2500点左右。
　　东方基金：A股处于市场底部，这为未来的行情奠定基础。
　　华安基金：2014年A股市场整体将呈现上涨，乐观预测最大涨幅可达40%左右，上证综指或涨至2700点至2900点区间。
　　2013年接近尾声，各家卖方机构2014年策略也多数出炉，而手握重金的买方机构2014年策略也陆续登场，从已经公布的南方基金、华安基金、交银施罗德基金和东方基金等公司明年策略来看，股市宽幅振荡，机构行情依然是主基调，最乐观的华安基金认为大盘最高可望上涨40%。新兴产业成长股和消费股仍将是重点配置方向。
　　股市预期：
　　华安基金最乐观
　　交银施罗德基金认为，2014年股市将以宽幅震荡、结构性行情为主，全年流动性整体呈现中性略紧状态。经济较难大幅回升的背景下，仅能支撑温和的盈利改善，且更多体现在非传统领域，因此市场较难出现趋势性变化。
　　南方基金认为，2014年股市运行的关键变量是经济增速变化和改革推进力度，综合多种因素，2014年大盘呈现单边市场的可能性较小，而将以震荡市为主，反弹高度在2500点左右，如果过高可能引发大规模的大小非减持压力。
　　东方基金认为，A股处于市场底部，这为未来的行情奠定基础条件。纵向来看，目前沪深300的估值仅为8.89倍，为历史最低水平；横向来看，在全球主要股指中，目前沪深300的估值水平也处于低位。从历史上来看，在改革驱动下，股市有望迎来超额回报时期。比如上个世纪80年代初，美国进行的供给学派改革，带来了美国80年代的牛市；英国在上个世纪70年代末推行改革特别是国企改革，推升了股票估值，绝对估值从9倍提升至18倍。
　　华安基金日前发布的投资策略报告认为，2014年A股市场整体将呈现上涨，乐观预测最大涨幅可达40%左右，上证综指或涨至2700点至2900点区间，但上涨过程将是曲折的，同时仍需要警惕美国退出量化宽松带来的风险。
　　选股方向：
　　消费加成长
　　南方基金认为，新股发行重启可能带来成长股系统性下跌，但其中符合转型方向且业绩能保持高增长的领域，如果跌幅较大可以逢低增加配置，可以从中挖掘一些优质成长股，如环保、互联网、新能源等；主板方面，继续看好和宏观经济关联度小的弱周期行业，如中小银行、券商、汽车、家电、医药、食品饮料、品牌消费等，继续规避盈利状况不佳的强周期行业，如钢铁、化工、有色、煤炭、航运等。
　　遵循改革思路，东方基金认为明年的投资主线可以分为五大重要方向：一是安全建设，如国防安全、信息安全、消费安全；二是破除垄断，如民营金融、油气、医院、传媒、环保；三是国企改革，业绩和估值引来“戴维斯双击”；四是生态变革，环保产业链、中游或受益于过剩产能淘汰的结构性机会；五是网络创新，包括铁路、4G、互联网对传统行业的重构。
　　华安基金认为，以创业板为代表的成长股调整之后，仍然存在投资机会，建议重点关注消费、新兴产业，科技、传媒和通信（TMT）、医药、军工、高端装备等主题均有机会。
　　交银施罗德基金建议，经济潜在增长下行后，产业结构出现较为明显的变化，新兴产业继续勃兴。一方面，经济内生的产业结构升级，例如，随着收入升级而升级的消费需求，将消费类行业的前沿从衣食住行等必需消费行业，推向吃喝玩乐等新前沿，乳业、影视、游戏动漫、户外服装、医疗服务、智能手机等消费升级趋势值得关注。又如，随着产业链的转移，精密制造、电子加工、计算机等产业升级并迎合全球产业链趋势明显。另一方面，政府的政策也在主动推动着相关新兴产业的发展，主要偏向于环保、节能等新兴行业以及金融体系改革密切相关的非银行金融行业。政策的支持、市场的拓展和进入者的匮乏可能都将令这些行业获得较高的成长性，有望成为战胜市场、战胜周期的优良品种。此外，部分具备基本面支撑的行业，如保险、家电、汽车等短期仍值得关注。(证.券.时.报.网.朱.景.锋)