顶尖财经网(www.58188.com)2023-1-5 13:57:13讯：

　　【环球网零度观察】深圳市睿联技术股份有限公司主业专注于家用视频监控产品软硬件的研发、生产和销售，立足于家用视频监控市场，主要产品销往欧美等发达国家，目前该公司正在申请于创业板上市。

　　首先值得关注的是，招股书披露在2022年5月31日Portus Singapore Pte Ltd、Portus Pty Ltd(以下合称“PORTUS”)向美国得克萨斯州西区地区法院伟科分区，起诉被告睿联数字直接侵犯其编号为US8914526、US9961097的专利权，请求法院判令睿联数字侵犯了上述专利权，并要求判令被告赔偿损失。其后，PORTUS追加美国特克作为共同被告。截至本招股说明书签署日，睿联数字、美国特克尚未收到法院送达的诉讼文件。

　　对此睿联技术在招股书中披露到，上述涉案有效期均于2018年12月17日届满，律师认为发行人产品未落入涉案专利的保护范围，因此上述诉讼不会对发行人持续经营能力构成重大不利影响。但并未说明书上述诉讼涉及专利侵权，是否会导致原告方对2018年12月之前睿联技术销售产品提出索赔要求，以及是否会导致睿联技术承担较大金额赔偿责任。

　　另据《审核问询函的回复》披露，PayPal是睿联技术主要第三方收款平台之一，从付款方式上看，官网B端客户中采用PayPal付款的金额比例分别为81.31%、59.60%、43%，占比非常高。近期Paypal更新多个地区《用户协议》，美国Paypal账户将无法向美国境外企业账户发送个人交易，美国企业账户也将无法从美国境外Paypal账户接收个人交易等，而且因涉嫌违反相关使用规定等原因，2022年初有多家跨境电商被Paypal冻结账户。

　　不仅如此，根据招股书披露的产销数据，睿联技术的摄像机单机、摄像机套装在各年度的产量均大于效率，其中在2019年到2022上半年累计产量为514.02万个、累计销量为430万个、产销差达84万个，摄像机套装同期累计产量为43.88万个、累计销量为37.45万个、产销差达6.43万个。

　　睿联技术在2022年上半年的产品销量则为摄像机单机84.28万个、摄像机套装5.32万个，对比可以发现，公司在2019年到2022上半年形成的产成品库存数量，就已经超过了2022年上半年的产品销量，在正常的会计核算逻辑下，这就应当对应着公司的产成品存货账面价值，超过2022年上半年结转的主营业务成本。但事实上截止到2022上半年末公司的存货余额中，扣除1.28亿元原材料和5100万元委托加工物资后，半成品和产成品存货合计也不到3.5亿元，大大低于2022上半年结转主营业务成本4.14亿元的金额，这并不符合正常的会计核算逻辑。

　　此外，根据睿联技术最早在2022年6月发布的招股书(申报稿)，其中披露截止到2021年末公司共有员工451人，其中生产人员为124人，而据在2022年12月最新发布的招股书(上会稿)中披露，截止到2022年上半年末共有员工487人，其中生产人员为153人，相比2021年末的124人还增长了20%。

　　但与此同时，睿联技术的产品产量在2022年上半年并未见明显增长，其中摄像机单机产量年化为206万个、同比2021年的192.21万个增幅不到10%，摄像机套装的年化产量还同比下降了10%以上，在此生产规模同比变化背景下，公司的生产人员大幅增加20%，原因是什么？而且在生产人员人数大幅增加的同时，计入到主营业务成本中的直接人工成本，在2022上半年却仅为216万元，仅相当于2021年全年的40%左右，这也指向睿联技术的生产人员人均人力成本在2022年出现了明显的同比下滑。

　　以2021年为例，直接人工成本为494.1万元，即便考虑到当年公司存货余额净增加1亿元中包含的人力成本，也不到600万元，对应到124人的生产人员规模，人均每月人力成本支出仅在4千元左右，而且这还是包含了由企业承担的社保、住房公积金等支出，进而意味着睿联技术的生产人员人均月收入更低。

（文章来源：环球网）