今天（3月4日）大A 有两家新股上市，分别是常友科技（301557.SZ）、汇通控股（603409.SH），盘中两家新股均大涨，恭喜打新中签的朋友们吃肉！

近年来A股打新赚钱效应很好，2024年100只上市新股中，仅1家在上市首日破发，破发率很低，且上市首日平均涨幅达253%。而且今年以来登陆A股市场的新股还没出现首日破发的，上市首日平均涨幅都在2倍以上，所以今天上市的两家新股首日大涨属于意料之中。

发哥曾在常友科技申购的前一天发文《明天创业板有新股申购！》，提醒大家积极申购。现在来看，尽管常友科技的中签率很低，仅0.0121%，但如果能有幸中签的话，今天卖出就能赚钱啦！

接下来分析一下常友科技的详细情况。

常友科技成立于2006年，注册地为江苏常州。公司主要从事高分子复合材料制品、轻量化夹芯材料制品的研发、生产与销售业务，产品主要包括用于风电领域的风电机组罩体、风电轻量化夹芯材料制品、罩体模具，以及轨道交通车辆部件等。

常友科技本次发行新股1108万股，不设老股转让，发行价格28.88元/股，发行市盈率为15.7倍，略低于16.43倍的行业市盈率。截止下午收盘，其股价涨超211%，最新市值约40亿元。

按本次发行价格来算，公司预计募集资金总额约3.2亿元，扣除预计发行费用5732.42万元（不含增值税）后，预计募集资金净额约2.63亿元，低于前述募投项目计划所需资金总额7.63亿元。

招股书显示，公司本次IPO所募集的资金主要用于风电高性能复合材料零部件生产线扩建项目、轻量化复合材料部件生产线扩建项目、研发中心项目、补充流动资金和偿还银行贷款。

募资使用情况，图片来源：招股书

风力发电机通常被安装于风电塔筒顶部，所处环境风力大、湿度高、紫外线强、海拔高。为保证风力发电机组在复杂的外部环境下长期、稳定、高效运行，需要在其外部安装性能优越的保护装置。

常友科技的风电机组罩体产品型号覆盖国内全部主流机型的产品系列，生产基地覆盖江苏、河北、内蒙古、云南、湖南、四川、甘肃、广西、黑龙江等地并辐射全国市场。

公司风电机组罩体产品（包括机舱罩、导流罩等）应用于风力发电机的具体部位，图片来源于招股书

具体来看，2021年、2022年、2023年、2024年1-6月（简称“报告期”），常友科技的风电机组罩体业务营收占比有所下降，但仍为公司贡献了50%以上的收入，占比较大；风电轻量化夹芯材料的营收占比有所上升，2024年1-6月增加至45%左右；而轨道交通车辆部件、罩体模具等业务的营收占比较低。

公司主营业务收入构成，图片来源于招股书

业绩方面，报告期内，常友科技实现营业收入分别约6.2亿元、7.4亿元、8.71亿元和4.46亿元，对应的净利润分别为6182.28万元、8753.92万元、8260.34万元、4552.47万元，尽管公司的营收呈增长趋势，但净利润存在波动。

2024年下游客户需求旺盛，同时公司与主要客户合作深化，带动常友科技风电机组罩体、风电轻量化夹芯材料销售收入均同比增长。经审阅，公司2024年实现营业收入约10.5亿元，同比增长20.53%；实现扣非后的归母净利润约1.03亿元，同比增长26.30%。

报告期内，常友科技的主营业务毛利率分别为23.91%、25.22%、24.24%和25.56%，毛利率呈波动趋势，其中2021年至2023年，公司主营业务毛利率低于可比上市公司平均值。

公司与同行业可比上市公司主营业务毛利率的比较，图片来源：招股书

常友科技主要采用直销模式，通过参加招投标或商务谈判的方式获取订单。其主要客户包括中国中车、远景能源、电气风电、运达股份、三一重能、东方电气、金风科技、明阳智能等国内多家知名风电机组整机厂商。

报告期内，常友科技向前五大客户的销售收入占比分别为87.68%、94.31%、85.86%和91.19%，客户相对集中，未来如果主要客户减少对公司产品的采购，可能会影响公司的经营业绩。

公司客户集中度较高，主要由于产品的下游行业集中度较高。在风电领域，2023年国内新增吊装容量前五名整机厂商（金风科技、远景能源、明阳智能、运达股份、三一重能）合计占据了75%的市场份额。

此外，常友科技还存在应收账款、应收款项融资及应收票据金额较大的风险。报告期各期末，公司应收账款、应收款项融资及应收票据等项目合计账面价值分别约3.92亿元、4.32亿元、4.79亿元、6.07亿元，呈逐年上升趋势，对应占2021年至2023年营业收入的比重分别为63.26%、58.43%和55.02%，占比较大。