2014年A股完美收官 沪指全年涨52.87%
　　截止收盘时间，沪指报3234.68点，深成指报11014.62点，创业板指报1471.76点。相比于2013年最后一个交易日，沪指全年上涨1118.7点，涨幅为52.87%；深成指上涨2892.83点，涨幅为35.61%；创业板涨12.82%。

　　A股年涨逾50% 牛冠全球股市

　　沉寂了四年之后，A股一鸣惊人。
　　用牛逼已经不足以形容A股了，今年她以超50%的涨幅成为全球股市当之无愧的王者。不仅超越了牛气冲天的美股（标普13.1%），而且将第二名印度股市（29.44%）远远甩在身后。

　　今天收盘，上证综指收于3234.68点，涨2.18%，为近五年高点。
　　而就在今年上半年，A股依然是一汪静水。就在所有人都觉得她将长时间内跳不脱2000点魔咒时，A股在七月下旬开始启动。
　　很快，A股于8月站稳2200点，9月站上2300点，11月站上2400点。
　　接下来的发展超乎所有人想象：11月21日央行加息发令枪响，掀起了一场波澜壮阔的疯牛行情，短短半个月内，A股以迅雷不及掩耳之势，迅速从2500点冲上3000点，涨幅超20%，成交量也窜至万亿水平。
　　分析师傻眼了，外资吓跑了，大妈进场了。一个全民炒股的年代又回来了。
　　姑且不论股市上涨背后的管理层意志。一个共识是，改革是推动此轮A股上涨的最根本动力。正如《第一财经日报》总结：
　　十八届三中全会公报出炉当晚，各大券商便连夜召开电话会议，超预期的军工板块被一致看好，随后的走势也反映了市场的认可：今年10月前，军工板块50%的涨幅位列A股第一；混合所有制改革预期的中国石化在方案公布前便受资金追捧、表现不俗，从2月19日董事会决议公告到9月14日正式方案的出台为时不过半年多，改革东风下的审批进程大为加快。
　　同时，注册制渐行渐近，方案初稿已经上报国务院审阅；退市制度趋紧，实施重大违法公司强制退市制度。历史地看，从最初的每省推荐，到每家券商分配通道名额再到保荐核准制，上市权力有望在注册制下真正交由市场手中，监管层重心从事前审批到事后监管的转变也将防止企业上市后业绩频频变脸。
　　沪港通、QFII、RQFII等对外开放资本市场的举措无疑也对推动牛市有这重大的助力。无风险利率的下滑，同样推动资金从债市、信托、余额宝等领域涌入股市。
　　2014年最后一天，A股再次用大涨证明了自己。高处不胜寒，2015年的A股将向何处去？券商们仍以看多为主，但基调已经变成了谨慎看多，快牛变慢牛，大牛变小牛。
　　不过，谁知道呢，反正他们一年前也几乎没有猜对今年的结果。(华尔街见闻)

　　二线蓝筹将接力 两大主线行情可期
　　【今日小结】
　　全天看，两市小幅低开后，在金融股的带领下一度走高，特别是银行、券商的拉升，带领指数快速走高；午后，房地产板块急速拉升，多股盘中涨停，指数再度上行，再创此轮上行新高。
　　【明日策略】
　　今日，两市继续上行，并在金融股的带领下，再创本轮行情新高。但近期盘面上看，很多板块以及个股短期面临高位整理风险。比如前期疯狂的中字头个股，近期飙升的券商、保险等，唯一没有大幅拉升的就是银行股，但该板块短期也已经上涨颇多。从午后的券商走低，煤炭等板块启动就可看出，大资金关注的大蓝筹短期上攻力量在逐步消退，二线蓝筹或将接力。因此，巨丰投顾郭一鸣认为，当前要做的就是适当调仓换股，逢高尽量减持前期持有的大蓝筹个股，适当向地产、电力、煤炭、有色等板块转移。当然，总体上，大盘上行趋势延续，两市依旧以大为主，大蓝筹，板块中流通市值较大的、具有低估值优势的个股等。至于操作上，目前比较适合傻瓜式投资，即买进后耐心持有，享受上涨红利，而非任何的技术面、消息面操作。
　　【短线关注】
　　具体操作上，金融股逢低跟进下，煤炭、有色、电力、化工都可逢低关注；而国企改革、一带一路等近期或持续发酵。此外，题财股或将活跃，可逢低逐步布局。
　　【仓位配置】
　　50%中长线，以蓝筹股为主，短线保持30%仓位，小盘题材股。（巨丰投顾　郭一鸣）

　　2014完美收官 一类股可持股过节
　　盘面简述：
　　A股迎来2014年收官战，沪深股指双双高开。沪指报3172.60点，涨6.79点，涨幅0.21%，成交29.66亿元；深成指报10723.09点，涨0.83点，涨幅0.01%，成交14.36亿元。午后开盘，午后在两桶油、地产、电力等板块带动下，沪指冲高创出本轮反弹新高。，双双涨逾1%。盘面上看，券商、银行、核能核电、黄金概念、铁路基建等板块涨幅居前，传媒娱乐、丝绸之路、免疫治疗、稀土永磁、电商概念等板块跌幅居前。
　　消息面：昨夜美股收低，道指下跌0.31%，纳指下跌0.61%，标普下跌0.49%，欧洲主要国家股市有一个多点的跌幅。纽约原油期货上涨51美分，涨幅为1%，收于每桶54.12美元；纽约黄金期货上涨18.5美元，涨幅为1.6%，收于每盎司1200.4美元。2014年A股募资近7000亿元，创4年新高。证监会加快IPO审核频率，明年上市新股或达200只。中国南车将与中国北车合并，合并的具体换股比例为1:1.1，换股完成后，中国北车的A股股票和H股股票相应予以注销。早盘，中国南车、中国北车涨停，带动高铁板块博深工具等涨停。
　　分析认为，近期市场持续保持高位震荡态势，大盘盘中跳水的情况几乎每天都有发生，在这一现象的背后反映的则是蓝筹股持筹松动的隐忧。短期来看，以金融为代表的大盘蓝筹股面临三大调整压力：其一，三季度以来股价涨幅过大，获利回吐压力大幅增加；其二，融资盘高度集中于权重股，偿还压力与日俱增；其三，经济继续低迷，权重股基本面支撑并不牢固。有鉴于此，建议投资者对权重股保持短期谨慎，不妨将仓位向二线蓝筹转移。
　　【观点】收评:2014完美收官 一类股可持股过节
　　华讯财经认为，午后在两桶油、地产、电力等板块带动下，沪指冲高创出本轮反弹新高。从而为2014年的A股来一个完美收官。连续下跌的创业板反弹，上证指数在3200点的压力之下，回撤寻找支撑，以充分时间的震荡换取未来指数上涨的空间，所以预计未来区间震荡的概率较大。此外权重股面临着获利回吐压力，而元旦假期即将来临，融资偿还压力也较平时明显增加，有休整蓄势的需求。技术上，大盘处于3浪4阶段，是个平台型调整方式，之后还有一次C浪回档，3000点上方，大盘便形成反复强震态势，在权重蓝筹股与小盘题材股持续分化的状态下，股指在高位强震将成为市场常态。
　　操作上投资者还是要做到不追高操作、回调敢吸。在选股思路上：国资委敲定明年七大改革任务，2015年是全面深化改革的关键之年，改革受益股将是未来牛股集中地，可重点关注相关投资机会。后市股指在震荡攀升的过程中，板块的轮动预计仍是银行、保险、券商、基建以及中字头个股的相互切换。此外，随着史上最严环保法的出台以及国企改革顶层设计的出炉，大环保、国企改革等主题品种有望穿插走强，建议继续逢低布局。（华讯财经）

　　沪指涨近2%创近5年新高 券商股领涨
　　12月31日消息 沪指午后涨近2%站上3200再创近5年新高，深成指报10896点涨近2%，创业板报1458点。
　　从盘面上看，券商、核电核能、次新股、电力、银行、军工等板块涨幅居前，体育产业、生物质能、氟化工、天津自贸等板块跌幅居前。
　　分析认为，近期市场持续保持高位震荡态势，大盘盘中跳水的情况几乎每天都有发生，在这一现象的背后反映的则是蓝筹股持筹松动的隐忧。短期来看，以金融为代表的大盘蓝筹股面临三大调整压力：其一，三季度以来股价涨幅过大，获利回吐压力大幅增加；其二，融资盘高度集中于权重股，偿还压力与日俱增；其三，经济继续低迷，权重股基本面支撑并不牢固。有鉴于此，建议投资者对权重股保持短期谨慎，不妨将仓位向二线蓝筹转移。

　　王宏远：A股将创历史新高 2015是熊市气氛下的牛市
　　作者：前海开源基金联席董事长 王宏远
　　一。目前正在展开的行情将会是A股历史上的第二次特大牛市：
　　未来5-10年，A股既不是小牛市，也不是中牛市，也不是大牛市，而是特大牛市。回顾新兴市场股市的历史发展，一般都有两次特大牛市，中国也不例外。第一次特大牛市是股票在本国人民之间的普及，从2006年前1%的中国人持有中国股票到现在10%的中国人持有中国股票；第二次是本国股票在世界人民之间的普及，就是说现在有1%的世界人民持有A股，未来将有10%的世界人民持有A股。目前A股这种优质资产还没有被世界人民广泛配置，A股纳入MSCI指数后，全球资金将开始配置A股，预计到被动型资金移仓完成，上证指数将达到6000点以上。到时，A股将成为全世界人民的共同优质资产，中美两国才会真正实现融合，就像目前的美欧一样。大类资产配置一旦错过是无法弥补的。作为中国资本市场的主场参与者，财富人生有两次特大牛市机会不能错过，2006、2007年是第一次，目前是第二次。
　　二。本轮特大牛市的预热阶段：2012年12月到2014年7月的局部牛市阶段或者结构性牛市阶段
　　中国A股市场本轮熊市在2012年12月份已经正式结束，标志性日期是2012年12月4日。十八大习主席上任以后很快进行了南巡，南巡之后中国股票市场熊市已经结束，这个熊市是指各个类型板块的股票集体杀跌的过程已经结束，结构牛市和局部牛市已经开始，也可以称作转型经济和新经济牛市阶段。期间上证指数一直在2000点附近盘整，震荡整理，时而向上涨两三百个点，也会向下跌，后来在钱荒的时侯还瞬间出现过1849点这样的低点，但我们认为这都不改变局部牛市已经开始的事实。
　　三。本轮特大牛市的确认和快速拉升阶段：2014年7月到2014年12月阶段的蓝筹股革命
　　一路一带的酝酿和推出，使得市场对中国经济的预期从硬着陆预期转变为软着陆预期，这是蓝筹股修复行情的理论基础。之后，大盘在短短几个月之间上涨幅度高达一千点，蓝筹股整体进入快速拉升阶段，标志性事件是以券商股为代表的金融地产类股票的上涨。
　　四。本轮特大牛市的长线(5-10年)和中线(2015和2016年)龙头板块分析：
　　首先我们谈长线，五到十年的龙头板块会是长线一个中心、两个基本点。一个中心指在目前的国内国际形势下，以国家安全和军工为代表的一个中心。随着美国重返亚太、北约和俄罗斯关系的恶化、页岩油页岩气革命后美国战略性地撤出中东后带来的中东地缘政治局势混乱等事态的发酵，国际局势进入了非常显著的战略震荡期，这是冷战结束后少有的。在这种情况下，中国要二次改革、二次开放、二次发展、二次创业、跃过中等收入陷阱，就必须以国家安全为中心。两个基本点：第一是制度红利，即国企改革、混合所有制改革、放权让利、自贸区改革等；另外一个基本点是农村土地流转，大农业和农村。所以我们说，可以看五到十年的长线龙头板块就是我们刚才所讲的以国家安全和军工行业为中心，以制度红利和大农业农村为两个基本点。
　　2015和2016年的龙头板块会是中线一个中心、两个基本点：一个中心是以蓝筹股为中心，两个基本点一个是金融地产，另外一个是传统周期蓝筹，或者叫旧经济周期股。
　　五。本轮特大牛市即将进入整固和分化阶段：即笼罩在熊市气氛下的牛市阶段
　　从明年开始的两年左右时间，即2015、2016年期间，市场即将进入牛市整固和分化阶段。这个阶段讲两个数字大家好记--双30%，第一个30%，即未来两年，沪深300指数即蓝筹股指数将上涨30%左右；与此同时，以创业板指数为代表的小市值股、题材股、概念股指数在未来两年中将有可能下跌30%，一个正的30%，一个负的30%。由于沪港通和注册制的影响，未来两年可能是1991年以来的二十多年历史中，中国股市大蓝筹股走赢小市值题材概念股最明显、最显著的两年。从个股看，可能会有数百只股票跌幅在50%或以上。以一千只股票型、混合型的权益类公募基金为例，未来两年中可能会有过半基金亏损，因为整个公募基金现在蓝筹股配置仍然偏低，中小市值配置仍然偏高，抗注册制和国际化估值体系冲击的能力偏弱。未来两年涨20%以上的基金会比比皆是，但是跌20%的基金也会比比皆是。两年以后，散户和散户思维对A股市场的主导力度将会从1991年中国有股市以来首次下降到49%以下，我们未来将会铭记：散户和散户思维既不会在牛市中被消灭，也不会在熊市中被消灭，而会在外资进入和注册制推出的大潮中被消灭。
　　六. 本轮特大牛市最终将创出历史新高：
　　2017年前后，在中国实体经济在高质量的基础上真正触底回升后，在注册制和国际化的集中冲击基本结束后，A股大盘将有望进入高质量长牛慢牛阶段，在2021年建党100周年前后创出历史新高，并携GDP同时超过美国股市市值和美国GDP，成为世界第一大资本市场。

　　广发证券：孩子和洗澡水一块被倒掉现象成常态
　　大盘短期预测：震荡
　　大盘中期预测：注意变化
　　周二大盘整体呈现震荡走势。早盘低开后便步入反复震荡走势。两点后震荡加剧。盘中涨幅居前的为水泥、券商、银行、地产等板块跌幅居前则为污水处理。交通设施、北斗导航以及电力等板块。盘中仍有二十多只个股跌停，跌幅超过5%的仍超200多只。市场继续呈现极端行情，个股涨跌比高达3：7。最终，两市大盘收十字星。创小板继续大阴。
　　周二市场仍在延续近期极端走势。部分权重板块的上扬带来的却是更多的个股加入的杀跌行列。盘中下跌个股无论是级差股，还是绩优股，抑或基本面好的，不好的，只要不属于权重指数行列的品种，格杀勿论。孩子和洗澡水一块被倒掉的现象似乎已经由变态变为常态，其造成的后果则是对整个证券市场的伤害。牛市里赔钱，若是一小部分个股走熊尚能说得过去，而大部分个股都沦为熊股从哪个角度来说，都是不正常的。这种局面不改变，这种牛市不要也罢。
　　从大盘来看，调整态势明显。但仍属于强势调整状态。至于是否能够继续拓展空间，取决于市场信心和纠正紊乱的价值体系的意愿。综合判断，大盘周三继续维持震荡的概率偏大。
　　投资建议：观望。(投资顾问：王小平)

　　华泰证券：银行股杠杆持续放大 9股值得关注
　　华泰证券(601688)今日发布的最新研报回顾了银行股在2014年的爆发过程，并对2015年的银行股走势进行了展望。
　　华泰证券首先回顾了今年A股的上涨历程，华泰证券认为今年A股大幅上涨的直接原因就是大量场外资金入市。而之所以有大量场外资金流入A股，是因为改革红利，改革对冲了市场对于经济的担忧情绪。
　　华泰证券认为今年助推A股上涨的主要有三波资金。首先是海外资金的流入，虽然2014年中国经济增速预期为7.4%左右，经济增速是有点慢了，但是放眼全球，中国仍然是最具吸引力的经济体，此外，沪港通以及后续资本项目的逐渐开放，将助推海外资金的流入。
　　其次，房地产行业下行是个不争的事实，房地产的投资价值下滑，高企的房价让出租回报率只能处于低位，这波资金很有可能转移，有一部分可能来到了股市。
　　另外，客户借助融资盘进入股市，国民好赌的天性让杠杆持续放大。
　　华泰证券认为，银行股之所以能够在这波行情中爆发，主要是因为市场看中其高大上特质：门槛高，只有16家上市银行，监管严格，短期内注册制放开不会对银行股形成冲击；大体量，金融股总市值占比约为30%，流动性强，能够承接巨大增量资金入市；向上趋势明确，长期压制低估值的资产质量问题大幅改善，地方债务问题整顿(43+45号文)，国资改革推进(中长期)，信贷资产证券化备案制落地，地方版AMC设立，前堵后疏下行业资产结构和质量有望优化改善，银行股的风险溢价下移。
　　对于2015年银行股的走势，华泰证券认为可以用旧瓶装新酒来对银行股进行定位。改革不可能立即改变银行业生态，银行主要盈利模式依然还是存贷业务，这是旧瓶子；经济增速放缓，作为社会主要融资手段的间接融资必然放缓，银行业规模和利润增速下调，这也是旧瓶子。而新酒是指改革倒逼转型，金融改革推进，互联网金融入侵，鲶鱼效应下银行金融创新和改革步伐也明显加快，我们可以看到更多差异化发展的优质银行出现。
　　华泰证券指出，利率市场化是金融改革的重中之重，只有利率市场化了，资金价格的调配作用才能显现，银行才能进行竞争，差异化模式才可能出现。现在我们可以看到一些主动调整并具备差异化竞争实力的银行，像债权银行南京银行(601009)、金融创新强行平安、零售银行招商等等。眼光再放远一点，民营银行注入门槛降低，利率市场化推进，行业竞争加剧，在经济增速放缓的背景下，破产并购将成为可能，后面银行的故事更好玩儿！
　　对于银行股投资标的的选择，华泰证券表示，站在这个时点上，市场需要这样的标的--有较高的规模利润增速、较低的不良贷款比例、有互联网概念等等。但是华泰证券同时指出，长期来看，故事不仅要讲的唾沫四溅，还要讲的长远。所以，投资者需要寻找那些能够在未来市场生存、能够为股东提供高回报、能够被市场认可的银行。
　　华泰证券认为投资者在选择投资标的时，可以选择两条腿走路--低估值和差异化。华泰证券认为短期可以继续关注华夏(混合所有制标杆)、光大(落难公主亟待拯救)、浦发、交行；同时持续看好特色化、市场化的南京、宁波、平安还有兴业(存贷比调整收益，市场化基因)。另外，近期可以关注一下中国银行，此前因为有效流通盘小，所以在这一波行情中受到转债转股套利影响较大(9月30日未转股比例为97.35%，12月30日未转股比例为40.67%，期间转股约86.5亿股，是中行三季末有效流通盘的1.2倍)，中行股价弹性一直落后于其他几大行(估值低于大行平均7-8%)。现在中行转债赎回流程启动，虽然具体时间待定，但可以预见的是随着转股的加速，压制股价的边际效应减弱，终将拉至应有估值水平。还是那句话牛市思维，回调就是买入良机，相信对前景的判断。
　　以下为研报全文：
　　跳出银行看大盘，是什么启动了行情？年初，银行股仍然维持前期萎靡不振的状态，上市银行破净成为常态，高富帅沦落为屌丝。查其原因，资产质量问题像一个不定时炸弹，谁都不想击鼓传花到自己手里。那么，是什么启动了这波行情？大量场外资金入市无非是直接原因。那么，为什么以前没有，现在有了呢？改革红利！虚无缥缈，这是市场上听得很多的声音，我却认为可以感受到。十八届三中全会以后，改革明显加速，各种措施密集发布。其中，金融改革首当其冲。为实现市场化经济，为完成宏观调控目标，掌握资本要素分配的金融体系必须进行改革。改革就是机会，改革释放红利，改革对冲了市场对于经济的担忧情绪。热血分析师认为，沪港通是开启这波牛市的标志。如同2005年的股权分置改革，许多人可能不认可，但是回顾历史，必须承认它的市场地位。很多现在也不认可沪港通的历史地位，明明现在市场交易平淡嘛，但是几年以后，你可以回头再看答案。
　　现在谈一下资金流，我们认为主要有三波资金。首先，2014年中国经济增速预期为7.4%左右。刻舟求剑，经济增速换挡是有点慢了；放眼全球，中国仍然是最具吸引力的经济体。沪港通以及后续资本项目的逐渐开放，将助推海外资金的流入。其次，房地产行业下行是个不争的事实，房地产的投资价值下滑，高企的房价让出租回报率只能处于低位，这波资金很有可能转移，有一部分可能来到了股市。另外，客户借助融资盘进入股市，国民好赌的天性让杠杆持续放大，看一下两融数据就一目了然了。（华泰证券）