2014年A股牛冠全球：年涨近五成
　　如果把全球各大股市比作一个班上的学生，A股这位同学过去四年的成绩单可谓惨不忍睹。出钱出力的股民家长们也只能怒其不争，因为A股可是亿万股民共同的孩子。
　　2014年下半年，A股一鸣惊人，近50%的涨幅不仅高居各大股市首位(剔除通货膨胀的阿根廷)，且领先优势巨大，超过排名第二的印度20%有余。
　　与身处高通胀、高汇率风险的阿根廷股市不同，A股则面临着持续的通缩压力从而支撑货币宽松预期，人民币币值相对稳定:对于海外资金而言股市涨多少就是赚多少，牛市含金量更足。
　　以标普500指数为例，自2009年676.53低点后虽然每年涨幅均不算大，2013年涨幅最高也不过29.60%，但贵在持续，至2013年终收关1848.36点，不仅收复次贷危机失地更屡创历史新高，四年多的时间累计涨幅近两倍。而A股仅在2009年有大幅的报复性反弹，此后连续四年萎靡不振，几乎要回到2009年的起点。
　　在多位市场人士看来，A股逆袭转牛的原因主要是股市的改革开放。
　　十八届三中全会公报出炉当晚，各大券商便连夜召开电话会议，超预期的军工板块被一致看好，随后的走势也反映了市场的认可：今年10月前，军工板块50%的涨幅位列A股第一；混合所有制改革预期的中国石化在方案公布前便受资金追捧、表现不俗，从2月19日董事会决议公告到9月14日正式方案的出台为时不过半年多，改革东风下的审批进程大为加快。
　　同时，注册制渐行渐近，方案初稿已经上报国务院审阅；退市制度趋紧，实施重大违法公司强制退市制度。历史地看，从最初的每省推荐，到每家券商分配通道名额再到保荐核准制，上市权力有望在注册制下真正交由市场手中，监管层重心从事前审批到事后监管的转变也将防止企业上市后业绩频频变脸。
　　此外回顾本年行情，市值在20亿上下的小市值股由于其壳资源的稀缺性，一度成为牛股集中营。在注册制和退市制度趋紧的合力下，对于壳资源的炒作将成为过去时，以今年末看，虽有蓝筹起舞的风格转变影响，但垃圾股爆炒行情消失仍是不争的事实。
　　改革齐头并进，开放也已迈出大步。此前已有QFII、RQFII对外资开放，但沪港通的开通让外资进入渠道更为便利与透明。无论制度设计的本意如何，内地投资者已可从港交所公布的十大活跃个股及每日成交数据一窥外资的投资偏好、从哪些个股赚的钱。此前统计发现，北上资金一个月已大赚34.44亿，其中又以大盘蓝筹为主，境外机构投资者也表示曝光他们的业绩将有助于A股长期风格的转变。
　　回顾2014年由熊转牛，A股短短一个月涨幅超美股一年，2015年的钱景备受期待。也有投资者不以成败论英雄：A股向来一涨就疯涨，没持续性，还是美股一年10%、20%来得舒服。抛开无意义的来年涨幅之争，国内众多券商疯牛转向慢牛的呼声以及境外机构希望A股变得更加成熟、健康的祝福无疑更有长远意义：以五年周期看，一波50%疯涨后的A股仍未超越2009年的收官点位，而标普500指数当前2088.77的点位已经接近翻倍。(.第.一.财.经.日.报 .娄.敏)

　　老牌“敢死队”陨落 中信证券奔出三匹“黑马”
　　今年以来，30家券商营业部成交额超过50亿元，同比增幅近六成
　　上海溧阳路营业部跃升至第二名
　　中信证券(600030)太原迎泽西大街营业部上升了560个名次，排第22名；中信证券杭州东新路营业部上升了128个名次，排第16名
　　2014年即将收官，沪指已从年初收盘时的2019点攀升至昨日收盘时的3165点，全年涨幅49.61%。
　　据记者统计，截至12月30日，今年以来4334家券商营业部共有73119次登上龙虎榜，成交金额1.06万亿元。华泰证券(601688)深圳益田路荣超商务中心营业部以成交额284.86亿元，合计上榜1013次，再度蝉联第一。
　　与去年全年相比，中信证券3家营业部表现喜人，跳跃幅度较大。其中，中信证券太原迎泽西大街营业部排名上升了560个名次，位列第22；中信证券杭州东新路营业部排名上升了128个名次，位列第16；中信证券上海溧阳路营业部排名上升了30个名次，位列第2。
　　值得一提的是，除最著名“敢死队”华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部依旧显露以往的霸气外，不少券商营业部成为龙虎榜上的“新星”，力压众多老牌敢死队。譬如，有2家券商营业部跌出2013年前十榜单，分别是光大证券(601788)深圳金田路营业部，排名下降了167个名次，由去年的第5名跌落至今年的172名；五矿证券深圳金田路营业部排名下降了221个名次，由去年的第6名跌落至今年的227名。
　　4家营业部成交破200亿元
　　券商股倍受各大营业部热捧
　　数据统计显示，截至12月30日，2014年以来，有30家券商营业部成交额超过50亿元，同比增幅近六成。其中，9家营业部成交额突破百亿元。有4家券商营业部成交额突破两百亿大关，分别是华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部、中信证券上海溧阳路营业部、国泰君安上海福山路营业部、银河证券绍兴营业部。
　　华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部以成交额284.86亿元，1013次上榜，力压群雄，再次拔得头筹。此外，成交总额排名第二位的中信证券上海溧阳路营业部，成交额280.95亿元，与2013年全年相比，排名上升了30个名次，上榜652次。国泰君安上海福山路营业部成交额206.46亿元，上榜443次。而银河证券绍兴营业部成交额202.12亿元，较2013年排名上升了9个名次，上榜810次。上述4家营业部累计成交额947.39亿元，占众券商营业部总成交额的9.23%。
　　数据显示，华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部出现在507家公司的上榜名单中，该营业部12次登榜广发证券(000776)，3次登榜方正证券(601901)，8次登榜永泰能源(600157)，2次登榜兴业证券(601377)、中国人寿。
　　今年以来，广发证券12次登上龙虎榜，交易合计买入额6.30亿元，卖出额5.84亿元，净买入额为4636.12万亿。此外，该营业部3次上榜方正证券、8次上榜永泰能源、2次上榜兴业证券、中国人寿，其中方
正证券成交金额10.65亿元，永泰能源成交金额8.87亿元，兴业证券成交金额8.86亿元，中国人寿成交金额5.75亿元。券商股则成为今年以来营业部操作的重点。此外，该营业部仅上榜1次的公司高达126家，占到总数507家的两成多。
　　中信证券3家营业部成黑马
　　太原迎泽西大街最任性
　　从今年以来的数据看，中信证券太原迎泽西大街营业部是最任性的新星。截至12月30日，该营业部买入额为36.13亿元，卖出额为33.73亿元，合计成交额达到69.86亿元，位列第22位，与去年全年相比，向前跃进560个位次。从上榜频率来看，上榜42次，排名第350位。而2013年该营业部成交额仅2亿元，排名582位，上榜次数26次。
　　数据显示，中信证券太原迎泽西大街营业部出现在32家公司上榜名单中，该营业部6次登榜兴业证券、海通证券(600837)，2次登榜光大银行(601818)，3次登榜招商证券(600999)。
　　具体来看，今年以来，该营业部6次登榜兴业证券、海通证券，前者交易合计买入额13.00亿元，卖出额12.94亿元，净买入额为577.71万元；后者交易合计买入额11.91亿元，卖出额11.90亿元，净买入额为71.42万元。此外，该营业部2次登榜光大银行，成交金额5.45亿元，当中买入2.34亿元，卖出3.11亿元。3次登榜的招商证券，成交金额4.81亿元，当中买入2.04亿元，卖出2.77亿元。
　　与此同时，中信证券上海溧阳路营业部无疑是今年以来最活跃、最受关注的上榜营业部，算得上是一匹黑马。统计显示，中信证券上海溧阳路营业部今年以来提升30个名次跻身前三名，位列第二。中信证券上海溧阳路营业部出现在284家公司的上榜名单中，该营业部6次登榜兴业证券、海通证券、中铁二局(600528)，14次登榜长江证券(000783)。
　　今年以来，长江证券14次登上龙虎榜，交易合计买入额5.90亿元，卖出额4.51亿元，净买入额3104.40万元。此外，中信证券上海溧阳路营业部6次登榜兴业证券、海通证券、中铁二局，其中兴业证券合计成交金额46.09亿元，海通证券合计成交金额31.41亿元，中铁二局合计成交金额7.71亿元。
　　中信证券杭州东新路营业部的表现也令人满意，今年以来，成交额80.74亿元，位列第16名，上榜321次，出现在205家公司的上榜名单中，该营业部8次登榜航天科技、绵世股份(000609)，2次登榜中国中铁，1次登榜中国人寿、招商轮船(601872)。（.证.券.日.报 .周.尚.伃）

　　五朵金花分化 慢跑者藏金？

　　强势板块中个股行情的分化。
　　1. 板块领涨，个股分化明显
　　例如，因电力改革而一直备受关注的电力板块，仍有近两成的个股下跌，涨幅最高与最低差值达256%。
　　2. 博弈普涨行情是否已过
　　热点在炒作时也会选一些个股，真正受益，受到资金关注的个股有限。板块能否普涨，需要更大的资金量介入的条件。
　　3. 基建热点持续，价格洼地或有补涨
　　业内预计明年仍将是基建大年，自10月16日以来，发改委已经批复了40多个基建项目，累计投资金额达1.6万亿元。资金的大量注入，处在价格洼地的个股或有一定的补涨。
　　4. 紧扣热点，补涨不如领涨？
　　在遴选个股中，主要看这个股票是否紧扣热点，能否从热点中受益。领涨的个股涨幅更大，没有涨的个股就只有补涨的机会。
　　基本上还是大盘蓝筹行情，还没有到市场普涨和炒热点的行情。而且大盘蓝筹消耗了巨大的资金量，对于炒热点来说并不利。至于它的估值高低并不是很重要的因素，毕竟这些炒热点的股票不是从业绩上来找投资机会的，主要还是看它与主题是否符合，是不是领涨的板块。（南方基金杨德龙） （ .21.世.纪.经.济.报.道 .邱.德.坤）